Jim Cramer ปรับมุมมองเป็นแบบ Bearish: ทำไมการฟื้นตัวของหุ้นอาจกำลังสูญเสียแรงขับเคลื่อน

TLDR

• Cramer ประกาศว่าสภาพแวดล้อมตลาดเสื่อมลงและแนะนำให้รอซื้อหุ้น
• ข้อมูลตลาดงานที่แข็งแกร่งดันความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ใกล้ศูนย์ โดยมีโอกาส 96% ที่จะไม่มีการดำเนินการในเดือนมิถุนายน
• หุ้น Apple ร่วงลงประมาณ 7% หลังจากนักลงทุนตอบรับงานนักพัฒนาอย่างซึมเศร้า
• การระดมทุน 80 พันล้านดอลลาร์มหาศาลของ Alphabet สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจดูดสภาพคล่องออกจากตลาดหุ้น
• IPO ที่ถูกคาดหวังสูงของ SpaceX มีความเสี่ยงที่จะรบกวนตลาดหากราคาหุ้นพุ่งแล้วดิ่งหลังเปิดตัว

---

Jim Cramer ได้พลิกจากการมองตลาดในแง่ดี โดยเตือนนักลงทุนว่าปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนมุมมองขาขึ้นก่อนหน้านี้กำลังเสื่อมถอยลง ในรายการ CNBC "Mad Money" ล่าสุด นักวิเคราะห์ตลาดผู้มากประสบการณ์รายนี้ได้สนับสนุนแนวทางรอดูสถานการณ์

ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งลบล้างความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย

ตัวเร่งหลักที่อยู่เบื้องหลังท่าทีเชิงรับของ Cramer คือรายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคม เศรษฐกิจเพิ่มตำแหน่งงานนอกภาคเกษตร 172,000 ตำแหน่ง ซึ่งเกินกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ อัตราการว่างงานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.3%

แม้ว่าการสร้างงานที่แข็งแกร่งมักส่งสัญญาณถึงสุขภาพเศรษฐกิจที่ดี แต่กลับสร้างปัญหาให้กับตลาดหุ้น สภาวะตลาดแรงงานที่มั่นคงช่วยขจัดเหตุผลของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ตลาดกำลังประเมินว่ามีความน่าจะเป็น 96% ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันในการประชุมนโยบายวันที่ 17 มิถุนายน การสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ของ Reuters เปิดเผยว่า 70% คาดว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยตลอดปี 2026

Cramer แนะว่าความแข็งแกร่งของการจ้างงานอาจสมเหตุสมผลสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยซ้ำ แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์กระแสหลักไม่กี่รายจะเห็นด้วยกับมุมมองที่รุนแรงนั้น ไม่ว่าจะอย่างไรก็ตาม ข้อสรุปยังคงชัดเจน — การผ่อนคลายนโยบายการเงินถูกถอดออกจากวาระการประชุมแล้ว

ความผิดหวังของ Apple และความไม่แน่นอนของ SpaceX

Apple สร้างความกังวลอีกประการหนึ่งให้กับนักกลยุทธ์ตลาดรายนี้ หุ้นปรับตัวลดลงประมาณ 7% ในช่วงวันที่ 4-10 มิถุนายน หลังจาก Worldwide Developers Conference ปี 2026 ของบริษัท การประกาศเกี่ยวกับความร่วมมือของ Siri กับ Google Gemini ทำให้นักลงทุนรู้สึกผิดหวัง

นอกจากนี้ Alphabet เพิ่งปิดการเสนอขายหุ้นมูลค่ามหาศาล 80 พันล้านดอลลาร์เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ Cramer แสดงความกังวลว่าหากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่รายอื่นดำเนินกลยุทธ์การระดมทุนในลักษณะเดียวกัน อาจดูดเงินทุนการลงทุนที่มีอยู่ออกจากตลาดในวงกว้าง

การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะที่กำลังจะมาถึงของ SpaceX นำมาซึ่งความซับซ้อนเพิ่มเติม IPO ของบริษัทสำรวจอวกาศแห่งนี้มีมูลค่าประเมินอยู่ที่ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ แม้ Cramer จะยอมรับว่าความต้องการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งควรป้องกันการขาดทุนในวันเปิดตลาด แต่เขาก็เตือนถึงความเสี่ยงของการประเมินมูลค่าสูงเกินไปซึ่งนำไปสู่การดิ่งลงในภายหลัง

ความหมายสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด

แม้ว่า S&P 500 จะยังคงรักษาผลตอบแทนประมาณ 6% นับตั้งแต่ต้นปี Cramer ก็แนะนำให้ใช้ความระมัดระวัง เขาเชื่อว่าโอกาสซื้อที่น่าสนใจกว่านี้อาจเกิดขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มีความอดทน

โดยเฉพาะเกี่ยวกับ SpaceX Cramer แนะนำว่าเฉพาะนักลงทุนที่มีระยะเวลาลงทุนยาวนานมากเท่านั้นที่ควรพิจารณาเข้าร่วมในราคา IPO — โดยพูดตลกว่าแนะนำให้ตั้ง limit order "สำหรับหลานของคุณ"

สำหรับอนาคตอันใกล้ Cramer มองว่าสมการความเสี่ยง-ผลตอบแทนเอนเอียงไปในทางที่ไม่เป็นผลดีสำหรับนักลงทุนที่เข้าซื้อในระดับราคาตลาดปัจจุบัน

The post Jim Cramer Turns Bearish: Why the Stock Rally May Be Running Out of Steam appeared first on Blockonomi.