หุ้น Eli Lilly (LLY) พุ่งขึ้น 4% หลัง CVS Health กลับลำ 180 องศาในเรื่อง Zepbound

TLDR

• CVS Caremark จะครอบคลุม Zepbound ของ Lilly ตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค. และยาเม็ด GLP-1 แบบรับประทานรุ่นใหม่ Foundayo ตั้งแต่วันที่ 1 มิ.ย. โดยพลิกกลับการตัดสินใจเมื่อปีที่แล้วที่ได้ยกเว้น Zepbound ออกจากการคุ้มครอง
• การเคลื่อนไหวนี้หมายความว่า PBM รายใหญ่ที่สุดทั้งสามแห่งในสหรัฐฯ ได้แก่ Express Scripts, Optum Rx และ Caremark ตอนนี้ครอบคลุมพอร์ตโฟลิโอยารักษาโรคอ้วนทั้งหมดของ Lilly แล้ว
• ก่อนหน้านี้ CVS ได้เลือกข้าง Novo Nordisk โดยทำให้ Wegovy เป็นยา GLP-1 ที่ต้องการ และส่งผลให้หุ้น LLY ร่วงลงเกือบ 12%
• รายได้ไตรมาส 1 ปี 2026 ของ Lilly พุ่งขึ้น 56% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 19.8 พันล้านดอลลาร์ โดยมี EPS ปรับแล้วที่ 8.55 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 156%
• LLY ขึ้นประมาณ 4% ในวันที่ประกาศ โดยขณะนี้หุ้นซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลน้อยกว่า 5%

---

Eli Lilly ได้รับชัยชนะครั้งสำคัญเมื่อวันที่ 28 พ.ค. เมื่อ CVS Caremark พลิกกลับการตัดสินใจที่จะยกเว้น Zepbound จากการคุ้มครอง ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม Caremark จะครอบคลุม Zepbound ส่วน GLP-1 แบบรับประทานรุ่นใหม่ Foundayo จะได้รับความคุ้มครองตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน

Eli Lilly and Company, LLY

เมื่อกว่าหนึ่งปีที่แล้ว CVS ได้เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม บริษัทได้ทำข้อตกลงกับ Novo Nordisk ที่ทำให้ Wegovy เป็นยารักษา GLP-1 ที่ต้องการและตัด Zepbound ออกจากรายการยา การตัดสินใจดังกล่าวประกอบกับรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังของ Lilly ในขณะนั้น ทำให้หุ้น LLY ร่วงลงเกือบ 12%

ตอนนี้ CVS กำลังถอนการตัดสินใจนั้น โฆษกของ CVS ยืนยันว่าพนักงานที่นายจ้างครอบคลุม GLP-1 สำหรับโรคอ้วนจะมีสิทธิ์เข้าถึงผลิตภัณฑ์ของทั้ง Novo และ Lilly อย่างเท่าเทียมกันในค่าร่วมจ่ายเดียวกัน

หุ้น LLY ขึ้นประมาณ 4% ในวันที่ประกาศ

PBM รายใหญ่ทั้งสามแห่งเข้าร่วมแล้ว

ด้วยการพลิกกลับของ Caremark ปัจจุบัน PBM รายใหญ่ที่สุดสามแห่งในสหรัฐฯ ได้แก่ Express Scripts (Cigna), Optum Rx (UnitedHealth) และ CVS Caremark ต่างครอบคลุมพอร์ตโฟลิโอยารักษาโรคอ้วนที่ได้รับการอนุมัติทั้งหมดของ Lilly

นี่ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย การคุ้มครองจาก PBM ส่งผลโดยตรงต่อการเข้าถึงของผู้ป่วยและกำหนดค่าใช้จ่ายที่ผู้ป่วยต้องจ่ายเอง การคุ้มครองที่กว้างขึ้นมักแปลว่าปริมาณการสั่งจ่ายยาสูงขึ้น

เวลาก็มีความสำคัญสำหรับ Foundayo ด้วย ยาเม็ด GLP-1 แบบรับประทานของ Lilly เพิ่งเข้าสู่ตลาด โดยได้รับการอนุมัติจาก FDA เพียงในเดือนเมษายน ยาเม็ดแบบรับประทานที่แข่งขันของ Novo ได้รับความคุ้มครองจาก Caremark ก่อนหน้านั้นหลายเดือน การอยู่ในระดับที่เท่าเทียมกันตอนนี้ช่วยขจัดข้อเสียเชิงโครงสร้างที่ชะลอการเปิดตัวของ Foundayo

ผู้ป่วย Foundayo ประมาณ 80% ไม่เคยรับประทานยา GLP-1 มาก่อน ซึ่งบ่งชี้ว่ารูปแบบยาเม็ดเข้าถึงกลุ่มผู้ป่วยที่แตกต่างจากยาฉีด

การเคลื่อนไหวนี้ยังช่วยให้ Lilly ต้านทานบริษัท telehealth ที่เสนอยา Zepbound สูตรผสมราคาถูกกว่า การเข้าถึงที่ง่ายขึ้นผ่านประกันทำให้ผลิตภัณฑ์ยี่ห้อแข่งขันด้านราคาได้ดีขึ้น

การประเมินมูลค่าและแนวโน้มของ Wall Street

ขณะนี้หุ้น LLY ซื้อขายที่ประมาณ 29 เท่าของกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า ซึ่งดูสูงเมื่อเทียบกับประมาณ 21 เท่าของ S&P 500 และ 17 เท่าของภาคสุขภาพในวงกว้าง แต่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P/E คาดการณ์ล่วงหน้าสามปีของ Lilly เองที่ประมาณ 43 เท่าอย่างมาก

ก่อนรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ของบริษัท LLY ลดลงเกือบ 21% ในปีนี้ หลังจากรายงาน — ซึ่งแสดงให้เห็นการพุ่งขึ้นของรายได้ 56% เป็น 19.8 พันล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับแล้วที่ 8.55 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 156% เมื่อเทียบปีต่อปี — หุ้นฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ขณะนี้อยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลน้อยกว่า 5% แต่ยังตามหลัง S&P 500 ที่มีผลตอบแทนสะสมปีนี้กว่า 10%

เป้าหมายราคาฉันทามติของ Wall Street สำหรับ LLY อยู่ใกล้ 1,227 ดอลลาร์ หมายความว่ามีศักยภาพเพิ่มขึ้นประมาณ 15% จากระดับปัจจุบัน เป้าหมายที่อัปเดตหลังรายงานไตรมาส 1 เฉลี่ยสูงกว่าเล็กน้อยที่ 1,239 ดอลลาร์

Barclays มีเป้าหมายที่มองโลกในแง่ดีที่สุดที่ 1,400 ดอลลาร์ Rothschild & Co Redburn ระมัดระวังที่สุดที่ 900 ดอลลาร์

P/E คาดการณ์ล่วงหน้าลดลงจาก 32 เท่าเมื่อหุ้นซื้อขายใกล้ราคาปัจจุบันครั้งสุดท้ายในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าประมาณการกำไรได้ตามทันราคาหุ้นไปบ้างแล้ว

The post Eli Lilly (LLY) Stock Jumps 4% As CVS Health Does a Complete 180 on Zepbound appeared first on CoinCentral.