ทำไมหุ้น GitLab (GTLB) ถึงร่วงแม้ผลประกอบการไตรมาส 1 จะเอาชนะการคาดการณ์ได้อย่างแข็งแกร่ง

ประเด็นสำคัญ

• GitLab รายงานกำไรปรับแล้วไตรมาส 1 ที่ $0.23 ต่อหุ้น เหนือกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $0.21 ขณะที่รายได้แตะ $264.2 ล้าน — เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบปีต่อปี สูงกว่าประมาณการที่ $254.2 ล้าน
• การคาดการณ์ทั้งปีงบประมาณ 2027 ได้รับการปรับขึ้น โดยบริษัทคาดว่า EPS จะอยู่ระหว่าง $0.79 ถึง $0.82 บนรายได้ $1.112 พันล้าน ถึง $1.118 พันล้าน
• แผนปรับโครงสร้างครั้งใหญ่จะตัดลดพนักงานประมาณ 14% (ราว 350 ตำแหน่ง) และถอนตัวออกจาก 22 ประเทศ โดยมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง $30–$35 ล้าน
• CEO Bill Staples เน้นย้ำถึง "ยุค agentic" ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ว่าเป็นตัวเร่งการเติบโต พร้อมเน้นถึงแรงผลักดันในช่วงต้นจาก Duo Agent Platform ของบริษัท
• หุ้น GTLB ร่วงลงประมาณ 5.4% ในช่วงก่อนตลาดเปิดวันพุธ หลังจากดิ่งลง 5.8% ในวันอังคาร ทำให้ราคาหุ้นอยู่ที่ $31.82

---

GitLab (GTLB) ทำกำไรไตรมาสแรกได้เกินความคาดหมายและปรับเพิ่มคาดการณ์รายปี แต่ราคาหุ้นยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง — นี่คือรายละเอียด

แพลตฟอร์มพัฒนาซอฟต์แวร์รายงานกำไรปรับแล้ว $0.23 ต่อหุ้น สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน สูงกว่าประมาณการของ Wall Street ที่ $0.21 ซึ่งเติบโตขึ้นจาก $0.17 ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน รายได้รวมแตะ $264.2 ล้าน เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ที่ $254.2 ล้าน

หุ้น GTLB ร่วงลง 5.8% ในช่วงซื้อขายปกติวันอังคาร ปิดที่ $31.82 ก่อนจะลดลงอีก 5.4% ในการซื้อขายช่วงต้นวันพุธ หุ้นปรับตัวลงประมาณ 15% นับตั้งแต่ต้นปี แม้จะดีดตัวขึ้น 40% ในเดือนที่แล้ว

GitLab Inc., GTLB

การปรับเพิ่มคาดการณ์ยังต่ำกว่าความคาดหวังของตลาด

บริษัทปรับเพิ่มการคาดการณ์ปีงบประมาณ 2027 เต็มปี โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้น $0.79 ถึง $0.82 บนรายได้ระหว่าง $1.112 พันล้าน ถึง $1.118 พันล้าน ค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์คาด EPS ที่ $0.80 และรายได้ $1.11 พันล้าน

สำหรับไตรมาสที่สอง GitLab ให้แนวทางว่า EPS จะอยู่ที่ $0.17 ถึง $0.18 และรายได้ระหว่าง $272 ล้าน ถึง $274 ล้าน Wall Street คาด EPS ที่ $0.19 และรายได้ $273.2 ล้าน — หมายความว่าคาดการณ์กำไรไตรมาส 2 ต่ำกว่าที่คาดเล็กน้อย

Mizuho Securities ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย GTLB จาก $26 เป็น $28 พร้อมคงคำแนะนำ Neutral ไว้ บริษัทรับรู้ถึงผลการดำเนินงานด้านรายได้ที่แข็งแกร่ง แต่เน้นถึงความกังวลที่ยังคงอยู่ รวมถึงความเสี่ยงจาก AI ที่อาจกระทบโมเดลธุรกิจ developer seat ของ GitLab และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากคู่แข่งที่เน้น AI เป็นหลัก

Rosenblatt Securities คงคำแนะนำ Buy พร้อมราคาเป้าหมาย $43 Needham ปรับเพิ่มเป้าหมายเป็น $38 Bank of America ปรับเป้าหมายเป็น $32 ขณะที่ RBC ปรับเป็น $29

การปรับโครงสร้างครั้งใหญ่และการรวมศูนย์ทางภูมิศาสตร์

บริษัทประกาศแผนลดจำนวนพนักงานประจำประมาณ 14% กระทบพนักงานราว 350 คน พร้อมถอนตัวจากการดำเนินงานใน 22 ประเทศ ฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นการจัดสรรทรัพยากรใหม่เชิงกลยุทธ์

ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างคาดว่าจะอยู่ที่ $30 ถึง $35 ล้านรวม โดย $19 ล้านคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง GitLab คาดว่าจะดำเนินการปรับโครงสร้างให้แล้วเสร็จภายในสิ้นปีงบประมาณ

CEO Bill Staples เน้นย้ำว่า "ยุค agentic ของ AI กำลังสร้างแรงหนุนเชิงโครงสร้างให้กับ GitLab" โดยชู Duo Agent Platform เป็นรากฐานสำคัญของทิศทางในอนาคตของบริษัท แพลตฟอร์มนี้เอื้อให้นักพัฒนาและ AI agents ทำงานร่วมกันในกระบวนการทำงานที่ซับซ้อนและมีหลายขั้นตอน

เดือนที่แล้ว GitLab เสริมความแข็งแกร่งให้กับความร่วมมือกับ Google Cloud ข้อตกลงนี้เปิดให้ลูกค้า Google Cloud สามารถใช้ประโยชน์จาก Duo Agent Platform ที่ขับเคลื่อนด้วยโครงสร้างพื้นฐาน Vertex AI ของ Google

บริษัทไม่คาดว่า Duo Agent Platform จะมีส่วนสนับสนุนรายได้อย่างมีนัยสำคัญในปีงบประมาณปัจจุบัน

รายได้จากการสมัครสมาชิกเติบโต 23% เมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสแรก คิดเป็น 91% ของรายได้รวม GitLab มีอัตรากำไรขั้นต้น 87% บนพื้นฐานย้อนหลัง 12 เดือน

The post Why GitLab (GTLB) Stock Tumbled Despite Strong Q1 Earnings Beat appeared first on Blockonomi.