Wintermute: กองทุนระยะยาวกำลังซื้อ BTC ผ่านช่องทาง OTC เป็นรายล็อต ท่ามกลางกระแสเงินไหลออกจาก ETF

TLDR:

• Wintermute ยืนยันว่ากองทุนระยะยาวกำลังซื้อ BTC ผ่าน OTC เป็นรายงวด โดยมีมุมมองราคาระยะ 18 เดือน
• ETF ของ BTC และ ETH มีเงินไหลออกรวมกันเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ในสิบวัน ซึ่งเป็นช่วงต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว
• Wintermute กำหนดแนวรับสำคัญด้านล่างของ BTC ไว้ที่ระหว่าง 60,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางความอ่อนแอในช่วงฤดูร้อน
• คริปโตพลาดการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นสองสัปดาห์ติดต่อกัน ขณะที่ผลประกอบการด้าน AI ขับเคลื่อนการหมุนเวียนเข้าสู่หุ้น Nasdaq

---

Wintermute ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดคริปโตรายงานว่า กองทุนระยะยาวเริ่มสะสม Bitcoin ผ่านโต๊ะ OTC เป็นรายงวด แม้ว่าราคา spot จะอยู่ใกล้ 72,000 ดอลลาร์ก็ตาม

รายงานอัปเดตตลาดวันที่ 1 มิถุนายนของบริษัทระบุว่าผู้ซื้อเหล่านี้มองว่าระดับราคาปัจจุบันน่าสนใจในมุมมองระยะ 18 เดือน การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ ETF ของ BTC และ ETH มีเงินไหลออกรวมกันเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ในสิบวัน ซึ่งถือเป็นช่วงการไถ่ถอนที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว

โต๊ะ OTC ของ BTC บันทึกการสะสมอย่างเงียบๆ จากผู้ถือระยะยาว

Wintermute ยืนยันในรายงานอัปเดตประจำสัปดาห์ว่า กิจกรรม OTC ของ BTC กำลังเพิ่มขึ้นจากกองทุนที่มุ่งเน้นระยะยาว บริษัทระบุว่า "เห็นผู้ถือระยะยาวเริ่ม TWAP เข้าสู่ตลาดผ่านโต๊ะ OTC โดยไม่มีความต้องการที่จะระบุจุดต่ำสุดที่แน่ชัด แต่มีมุมมองว่าระดับราคาเหล่านี้ดูน่าสนใจในมุมมองระยะ 18 เดือน"

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นเป็นรายงวดแทนที่จะเป็นคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ครั้งเดียว ซึ่งเป็นวิธีที่หลีกเลี่ยงการเคลื่อนไหวของราคา spot

Wintermute กำหนดแนวรับสำคัญด้านล่างไว้ที่ระหว่าง 60,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์ ช่วงดังกล่าวถือเป็นพื้นที่ที่ผู้ถือระยะยาวดูเหมือนจะอ้างอิงเมื่อกำหนดขนาดสถานะของตน

บริษัทอธิบายสถานการณ์นี้ว่า "ค่อนข้างอ่อนแอเข้าสู่ช่วงฤดูร้อน" แต่สังเกตว่าวัฏจักรพื้นฐานดูเหมือนจะเป็นการรีเซ็ตมากกว่าการพังทลายเชิงโครงสร้าง

การสะสมผ่าน OTC นั้นขัดแย้งกับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ETF BTC spot ETF บันทึกเงินไหลออกประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ล่าสุด ซึ่งยืดช่วงการไถ่ถอนที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว

ETF ของ ETH มีเงินไหลออกประมาณ 240 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน ระหว่างวันที่ 20 ถึง 29 พฤษภาคม เงินไหลออกรวมของ ETF ทั้ง BTC และ ETH อยู่ที่เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์

Strategy ซึ่งเป็นผู้ถือ Bitcoin ในองค์กรรายใหญ่ที่สุด เริ่มขายในช่วงเวลานี้ด้วยเช่นกัน การพัฒนาดังกล่าวเพิ่มความเชื่อมั่นเชิงลบในแวดวงคริปโต

Wintermute สังเกตว่า "แรงซื้อที่พา BTC จาก 70,000 ดอลลาร์ไปถึง 80,000 ดอลลาร์ในเดือนเมษายนได้หายไปแล้ว" โดยเงินส่วนเพิ่มขณะนี้อยู่ใน Nvidia, Dell และหุ้น small-cap แทน

คริปโตพลาดการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นขณะที่แรงกดดันมหภาคยังคงมีอยู่

Wintermute สังเกตว่าคริปโตพลาดการปรับตัวขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้างสองสัปดาห์ติดต่อกัน บริษัทกล่าวว่า "การหมุนเวียนสู่ความเสี่ยงไหลเข้า Nasdaq และ Russell 2000" ขณะที่คริปโต ซึ่งถูกอธิบายว่าเป็น "สินทรัพย์ข้ามประเภทที่ไวต่อความเสี่ยงมากที่สุด กลับถูกข้ามไป" S&P 500 บันทึกสัปดาห์สีเขียวสัปดาห์ที่เก้าติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น 1.9% ขณะที่ Nasdaq ขึ้น 8% ในเดือนนี้

ฉากหลังมหภาคอธิบายส่วนหนึ่งของความแตกต่างนี้ PCE เดือนเมษายนอยู่ที่ 3.8% ในส่วน headline โดย core เพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ตลาดพันธบัตรกำลังตีราคาความน่าจะเป็น 35–40% ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี

Wintermute ระบุว่า "ไม่ใช่เรื่องที่คิดไม่ถึงที่จะเห็น stagflation และ double dip inflation กลับมาอีกครั้งใน Q3" โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI ทำให้เศรษฐกิจโดยรวมยังคงร้อนแรง

ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นในฉากหลังดังกล่าวด้วยความแข็งแกร่งของเรื่องราวผลประกอบการด้าน AI Wintermute สังเกตว่า "ตลาดหุ้นไม่ได้ปรับตัวขึ้นเพราะภาพรวมมหภาคดีขึ้น — แต่ปรับตัวขึ้นเพราะผลประกอบการด้าน AI ยังคงออกมาดีและตลาดเลือกที่จะมองข้ามทุกอย่างอื่น" คริปโตไม่มีเรื่องราวที่เทียบเท่า ทำให้เผชิญกับอุปสรรคเดิมที่ตลาดหุ้นหลีกเลี่ยงได้อย่างเต็มที่

ตัวเร่งปฏิกิริยาระยะสั้น ได้แก่ ข้อมูล CPI และ PPI วันพุธ และการเปิดตัว CME Nasdaq crypto index futures วันจันทร์

Wintermute ระบุว่า ETF flows เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตา โดยสังเกตว่า "เงินไหลเข้าต่อเนื่องเป็นสัญญาณการกลับมาของสถาบันในเดือนเมษายน" และการขาดหายไปอย่างต่อเนื่องนี้คือ "สิ่งที่ทำให้ spot ยังหนักอยู่"

The post Wintermute: Long-Term Funds Are Buying BTC in OTC Tranches Amid ETF Outflows appeared first on Blockonomi.