ราคาทองแดงได้รับการหนุนจากการเติบโตของอุปทานที่ซบเซาท่ามกลางการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง Commerzbank กล่าว

BitcoinWorld

ราคาทองแดงได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของอุปทานที่ซบเซา ท่ามกลางการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง Commerzbank กล่าว

ราคาทองแดงกำลังหาจุดรองรับ เนื่องจากการเติบโตของอุปทานที่ซบเซาอย่างต่อเนื่องช่วยถ่วงดุลกับบรรยากาศ risk-off ที่ครอบงำตลาดการเงิน ตามการวิเคราะห์ใหม่จาก Commerzbank การสังเกตนี้เกิดขึ้นในขณะที่โลหะสีแดงซื้อขายในช่วงแคบ ถูกหน่วงด้วยความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลกและความเป็นจริงของผลผลิตเหมืองแร่ที่ถูกจำกัด

ข้อจำกัดด้านอุปทานมีน้ำหนักมากกว่าความกังวลด้านอุปสงค์

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่า แม้ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยที่สูงและกิจกรรมอุตสาหกรรมที่อ่อนแอในภูมิภาคสำคัญอย่างยุโรปและจีน จะกดดันความต้องการของนักลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง แต่การขาดดุลอุปทานเชิงโครงสร้างในตลาดทองแดงยังคงให้แรงหนุนราคา ผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่รายงานผลผลิตที่หยุดนิ่งหรือลดลง อันเนื่องมาจากความล่าช้าของโครงการ การเสื่อมคุณภาพของแร่ และข้อพิพาทด้านแรงงาน โดยเฉพาะในชิลีและเปรู ซึ่งรวมกันคิดเป็นประมาณ 40% ของการผลิตทองแดงจากเหมืองทั่วโลก

รายงานของธนาคารเน้นย้ำว่าการเติบโตของการผลิตเหมืองแร่ทั่วโลกต่ำกว่าความคาดหมายอย่างต่อเนื่องในหลายไตรมาสติดต่อกัน ความเฉื่อยด้านอุปทานนี้หมายความว่าแม้แต่การฟื้นตัวของอุปสงค์เพียงเล็กน้อย หรือเพียงแค่การทรงตัวของระดับการบริโภคในปัจจุบัน ก็อาจทำให้ดุลตลาดตึงตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง vs. ความเป็นจริงของตลาดกายภาพ

พลวัตตลาดในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างนักลงทุนทางการเงินที่กำลังลดการรับความเสี่ยงจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นวัฏจักรท่ามกลางความกลัวภาวะถดถอย และผู้ซื้อกายภาพที่ยังคงจัดหาวัตถุดิบในราคาตลาดปัจจุบัน Commerzbank ชี้ว่าความยืดหยุ่นของตลาดกายภาพเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ทองแดงไม่ประสบกับการปรับฐานที่รุนแรงกว่านี้ แม้จะมีบรรยากาศมหภาคที่เป็นขาลง

รูปแบบนี้สอดคล้องกับช่วงเวลาทางประวัติศาสตร์ที่ข้อจำกัดด้านอุปทานทำหน้าที่เป็นพื้นราคาในช่วงที่อุปสงค์ชะลอตัว การวิเคราะห์ของธนาคารบ่งชี้ว่าจนกว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่ชัดเจนจะปรากฏขึ้น ราคาทองแดงจะยังคงซื้อขายในกรอบ โดยการขาดดุลอุปทานจะป้องกันการตกต่ำอย่างต่อเนื่อง

ผลกระทบต่อนักลงทุนและอุตสาหกรรม

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด การวิเคราะห์ของ Commerzbank ตอกย้ำความสำคัญของการแยกแยะระหว่างความรู้สึกตลาดระยะสั้นและปัจจัยพื้นฐานระยะยาว แม้ว่าการวางตำแหน่ง risk-off อาจสร้างความผันผวนเป็นระยะ แต่เรื่องราวด้านอุปทานพื้นฐานยังคงเป็นบวกสำหรับทองแดงในช่วงหลายปีข้างหน้า ผู้ใช้ปลายทางในอุตสาหกรรมอาจพบว่าระดับราคาปัจจุบันน่าสนใจสำหรับการป้องกันความเสี่ยงหรือการจัดซื้อเชิงกลยุทธ์ โดยพิจารณาจากความเสี่ยงขาลงที่จำกัดที่ธนาคารระบุไว้

การวิเคราะห์ยังเน้นให้เห็นถึงอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของข้อจำกัดในห่วงโซ่อุปทานต่อการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ชัดเจนขึ้นนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ได้ขัดขวางการดำเนินงานเหมืองแร่และเครือข่ายโลจิสติกส์ทั่วโลก

บทสรุป

การประเมินของ Commerzbank ชี้ให้เห็นตลาดทองแดงที่การเติบโตของอุปทานซบเซาทำหน้าที่เป็นแรงรักษาเสถียรภาพต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้าง นักลงทุนควรติดตามข้อมูลผลผลิตเหมืองแร่และกำหนดเวลาโครงการอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการหยุดชะงักของอุปทานใดๆ อาจเปลี่ยนแปลงดุลยภาพได้อย่างรวดเร็ว สำหรับตอนนี้ โลหะดังกล่าวดูเหมือนจะพบจุดสมดุลชั่วคราว โดยมีปัจจัยพื้นฐานเป็นเครื่องกันชนจากแรงกดดันมหภาคในแนวขาลง

คำถามที่พบบ่อย

Q1: เหตุใดการเติบโตของอุปทานทองแดงจึงซบเซา?
มีหลายปัจจัยที่เกี่ยวข้อง รวมถึงคุณภาพแร่ที่ลดลงในเหมืองเก่า ความล่าช้าในการอนุมัติโครงการใหม่ การนัดหยุดงานในประเทศผู้ผลิตสำคัญอย่างชิลีและเปรู และการลงทุนด้านการสำรวจไม่เพียงพอตลอดทศวรรษที่ผ่านมา

Q2: การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงส่งผลต่อราคาทองแดงอย่างไร?
การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทำให้นักลงทุนทางการเงินขายสินทรัพย์ที่เป็นวัฏจักรอย่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง ซึ่งอาจกดดันราคาในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม อุปสงค์กายภาพจากผู้ซื้อในอุตสาหกรรมและข้อจำกัดด้านอุปทานสามารถจำกัดแรงกดดันขาลงได้

Q3: แนวโน้มของ Commerzbank สำหรับทองแดงเป็นอย่างไร?
Commerzbank คาดว่าทองแดงจะซื้อขายในกรอบในระยะใกล้ ได้รับแรงหนุนจากการขาดดุลอุปทานแต่ถูกจำกัดด้วยอุปสงค์โลกที่อ่อนแอ การฟื้นตัวของกิจกรรมอุตสาหกรรมที่ชัดเจนขึ้นจะเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการปรับตัวขึ้นของราคาอย่างต่อเนื่อง

บทความนี้ Copper Prices Supported by Sluggish Supply Growth Amid Risk Aversion, Commerzbank Says ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld