การทบทวน MiCA crypto ของ EU เปิดใหม่อีกครั้ง ขณะที่ EU ชั่งน้ำหนักการแข่งขัน stablecoin

ยุโรปกำลังเปิดทบทวนกฎระเบียบด้านคริปโตฉบับสำคัญอีกครั้ง ท่ามกลางแรงกดดันที่ต้องการให้เงินยูโรมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นในด้านการเงินดิจิทัล การทบทวน EU MiCA crypto เริ่มต้นขึ้นในวันพุธ เมื่อคณะกรรมาธิการยุโรปเปิดการรับฟังความคิดเห็นเกี่ยวกับการที่กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets Regulation อันเป็นหมุดหมายสำคัญของกลุ่มสหภาพยุโรปยังคงใช้งานได้ดีสำหรับตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่กฎดังกล่าวมีผลบังคับใช้

การทบทวนนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่การถกเถียงด้านนโยบายไม่ได้มุ่งเน้นแค่เรื่องความปลอดภัยอีกต่อไป แต่ยังครอบคลุมถึงว่ากรอบการทำงานของยุโรปช่วยให้ผู้เล่นในประเทศสามารถแข่งขันได้หรือไม่ โดยเฉพาะในด้าน stablecoin ซึ่งโทเคนที่ผูกกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ครองบทบาทนำอย่างเด็ดขาด

ในขณะเดียวกัน แรงผลักดันอีกด้านหนึ่งก็กำลังสะสมพลังในแวดวงธนาคาร ที่อัมสเตอร์ดัม กลุ่มพันธมิตร Qivalis กำลังพัฒนาโครงการ stablecoin ที่ผูกกับเงินยูโร ซึ่งขณะนี้ได้รับการสนับสนุนจากธนาคาร 37 แห่ง รวมถึง BNP Paribas, ING และ UniCredit ส่งผลให้ข้อเสนอเรื่องเงินดิจิทัลสกุลยูโรมีฐานสถาบันที่กว้างขวางยิ่งขึ้นมาก

คณะกรรมาธิการยุโรปเปิดการทบทวน EU MiCA crypto

การรับฟังความคิดเห็นของคณะกรรมาธิการยุโรปมุ่งเน้นไปที่คำถามที่เรียบง่ายแต่สำคัญ: กรอบการทำงานด้านคริปโตในปัจจุบันยังคงเหมาะสมกับวัตถุประสงค์หรือไม่?

ตามรายงานการทบทวน คณะกรรมาธิการกำลังขอให้ทั้งประชาชนทั่วไปและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่เกี่ยวข้องแสดงความเห็นเกี่ยวกับการทำงานของ MiCA และความจำเป็นในการปรับปรุง กระบวนการนี้จะเปิดรับถึงวันที่ 31 สิงหาคม

เรื่องนี้มีความสำคัญเพราะ MiCA ถูกออกแบบมาให้เป็นกฎระเบียบหลักของสหภาพยุโรปสำหรับสินทรัพย์คริปโต อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลระบุว่าตลาดและสภาพแวดล้อมด้านนโยบายในวงกว้างได้เปลี่ยนแปลงไปนับตั้งแต่กฎมีผลบังคับใช้ในปี 2024 การทบทวน EU MiCA crypto มีเป้าหมายเพื่อทดสอบว่ากรอบการทำงานเดิมยังสอดคล้องกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในปัจจุบันหรือไม่

สิ่งที่การรับฟังความคิดเห็นของคณะกรรมาธิการยุโรปถามถึง

การรับฟังความคิดเห็นต้องการข้อมูลป้อนกลับเกี่ยวกับองค์ประกอบหลักของ MiCA และว่ากรอบการทำงานควรได้รับการปรับแต่งหรือไม่ เพื่อรวบรวมข้อมูลดังกล่าว คณะกรรมาธิการแบ่งกระบวนการออกเป็นสองช่องทาง:

• การรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะสำหรับบุคคลทั่วไป
• การรับฟังความคิดเห็นแบบเฉพาะเจาะจงสำหรับประเด็นทางเทคนิคและกฎหมายที่ซับซ้อนกว่า

ใครสามารถตอบสนองต่อการทบทวนได้บ้าง

การรับฟังความคิดเห็นแบบเฉพาะเจาะจงมุ่งเป้าไปที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในวงกว้าง รวมถึงผู้ออกและผู้ให้บริการคริปโต สถาบันการเงิน บริษัทเทคโนโลยี สถาบันวิชาการ กลุ่มคลังสมอง สมาคมอุตสาหกรรม กลุ่มผู้บริโภค และหน่วยงานสาธารณะของสหภาพยุโรป

ในทางปฏิบัติ หมายความว่าการทบทวนนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่บริษัทที่เป็นคริปโตโดยกำเนิด ธนาคาร กลุ่มนโยบาย นักวิจัย และหน่วยงานกำกับดูแลล้วนมีช่องทางอย่างเป็นทางการในการกำหนดทิศทางของสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป

กลุ่มอุตสาหกรรมต้องการการเปลี่ยนแปลงเพื่อส่งเสริม euro stablecoins

การทบทวน EU MiCA crypto กำลังกลายเป็นบทพิสูจน์ความทะเยอทะยานในการแข่งขันของยุโรปด้วย

Blockchain for Europe โต้แย้งว่า MiCA ทำให้ euro-pegged stablecoins มีความปลอดภัยมากขึ้น แต่ก็ทำให้มีความสามารถในการแข่งขันน้อยกว่า stablecoins ที่ผูกกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ คำวิจารณ์ดังกล่าวสะท้อนความตึงเครียดในวงกว้างของนโยบายคริปโตยุโรป: กฎระเบียบสามารถสร้างความน่าเชื่อถือและความชัดเจนทางกฎหมาย แต่ก็สามารถกำหนดได้ด้วยว่าผลิตภัณฑ์ในท้องถิ่นจะได้รับการยอมรับจริงหรือไม่

นี่คือเหตุผลหนึ่งที่ทำให้การรับฟังความคิดเห็นมีความสำคัญเกินกว่าแค่กรุงบรัสเซลส์ หาก stablecoins สกุลยูโรที่ได้รับการกำกับดูแลไม่สามารถแข่งขันได้ ยุโรปเสี่ยงที่จะกำหนดมาตรฐานด้านการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ในขณะที่ยอมมอบแรงผลักดันทางตลาดให้กับผลิตภัณฑ์ที่ผูกกับดอลลาร์

คณะกรรมาธิการยังไม่ได้เสนอการเปลี่ยนแปลงใดๆ แม้กระนั้น การรับฟังความคิดเห็นจะเป็นข้อมูลสำหรับงานนโยบายในอนาคตเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล ทำให้นี่เป็นสัญญาณเริ่มต้นว่ายุโรปยินดีที่จะตรวจสอบว่ากรอบคริปโตของตนทำงานได้ดีในทางปฏิบัติอย่างไร ไม่ใช่แค่บนกระดาษ

Qivalis ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารสำหรับ euro-pegged stablecoin

ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายทบทวนกฎระเบียบ ตลาดก็กำลังเดินหน้าตามไทม์ไลน์ของตัวเอง

Qivalis กลุ่มพันธมิตรที่เปิดตัวในอัมสเตอร์ดัมในปี 2025 กำลังพัฒนาโครงการ euro-pegged stablecoin และขณะนี้ได้รับการสนับสนุนจากธนาคาร 37 แห่ง หลังจากเพิ่มผู้ให้กู้อีก 25 ราย ในบรรดาผู้สนับสนุนมี BNP Paribas, ING และ UniCredit

ใครสนับสนุน Qivalis บ้าง

รายชื่อผู้สนับสนุนรวมถึงธนาคารรายใหญ่ในยุโรป และการก้าวกระโดดไปสู่ 37 ธนาคารแสดงให้เห็นว่าความสนใจกำลังแผ่ขยายออกไปไกลกว่ากลุ่มนำร่องขนาดเล็กมาก

สำหรับตลาดในวงกว้าง นี่เป็นพัฒนาการที่น่าจับตามอง ความพยายามด้าน stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารสามารถมีความน่าเชื่อถือมากกว่ากับหน่วยงานกำกับดูแล เครือข่ายการชำระเงิน และผู้ใช้ในองค์กร มากกว่าการลงทุนคริปโตขนาดเล็กที่ดำเนินการแบบอิสระ ในบริบทของการทบทวน EU MiCA crypto นั่นทำให้ Qivalis มากกว่าแค่เรื่องรอง แต่เป็นหลักฐานว่าความต้องการของอุตสาหกรรมสำหรับเงินดิจิทัลสกุลยูโรกำลังมีการจัดระเบียบและได้รับเงินทุนอย่างดี

euro-pegged stablecoin มีไว้เพื่อทำอะไร

Qivalis ระบุว่า euro-pegged stablecoin ของตนได้รับการออกแบบมาเพื่อรองรับการชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระบัญชีทันที

กรณีการใช้งานเหล่านั้นตรงกับแก่นของเหตุผลที่ธนาคารให้ความสนใจ หากโทเคนสกุลยูโรสามารถโอนมูลค่าข้ามพรมแดนได้เร็วขึ้นและชำระธุรกรรมได้ทันที ก็อาจช่วยให้บางส่วนของห่วงโซ่การชำระเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้น โครงการนี้ยังเชื่อมโยงกับความสนใจในวงกว้างเกี่ยวกับ stablecoins สำหรับการชำระเงินและการจัดการหลักประกัน

เหตุใดการทบทวนและแรงผลักดัน stablecoin จึงปะทะกันในตอนนี้

การพัฒนาทั้งสองนี้มีความเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด

ในด้านหนึ่ง คณะกรรมาธิการยุโรปกำลังถามว่า MiCA ยังสอดคล้องกับตลาดหรือไม่ ในอีกด้านหนึ่ง กลุ่มอุตสาหกรรมและธนาคารกำลังยืนยันเรื่องที่เฉพาะเจาะจงกว่า: ยุโรปต้องการพื้นที่สำหรับ euro-pegged stablecoins เพื่อแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

นั่นคือที่ตั้งของนัยสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ การถกเถียงนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการกำกับดูแลคริปโตในเชิงนามธรรม แต่เกี่ยวกับว่าสหภาพยุโรปสามารถแปลกฎระเบียบที่แข็งแกร่งให้กลายเป็นการนำไปใช้จริงของสินทรัพย์ดิจิทัลสกุลยูโรได้หรือไม่ หากผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการกำกับดูแลยังคงอ่อนแอกว่าในเชิงโครงสร้างเมื่อเทียบกับ stablecoins ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐฯ ยุโรปอาจรักษาการควบคุมกฎระเบียบไว้ได้ในขณะที่สูญเสียพื้นที่ในตลาด

Qivalis แสดงให้เห็นประเด็นนี้ได้ชัดเจน กลุ่มพันธมิตรที่มีธนาคาร 37 แห่งอยู่เบื้องหลังโครงการ euro-pegged stablecoin แสดงให้เห็นว่ามีความต้องการสำหรับทางเลือกที่ผูกกับสกุลยูโร ว่า MiCA จะช่วยหรือขัดขวางแรงผลักดันดังกล่าวขณะนี้เป็นส่วนหนึ่งของการสนทนาด้านนโยบายที่ใหญ่กว่ามาก และคำตอบที่รวบรวมได้ก่อนวันที่ 31 สิงหาคมอาจกำหนดทิศทางระยะต่อไปของยุทธศาสตร์สินทรัพย์ดิจิทัลของยุโรป