ประเด็นสำคัญ:
-
อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนฟิวเจอร์ส Bitcoin ติดลบเป็นสัญญาณของการขาดทุนในตลาดหมีและการถูกบังคับปิดสถานะมากกว่าการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่น
-
กระแสเงินทุนสถาบันไหลเข้า Bitcoin ETF และการสะสมของบริษัทแสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ในตลาดสปอตยังคงแข็งแกร่ง
Bitcoin (BTC) ถูกขายทิ้งในช่วงชั่วโมงเทรดแรกตอนตลาดหุ้นสหรัฐเปิดทำการ โดยลดลงต่ำกว่าระดับ $75,000 ชั่วคราวก่อนจะฟื้นตัว การแกว่งตัวของราคาที่ไม่คาดคิดนี้ทำให้เกิดการปิดสถานะบังคับมูลค่า $120 ล้านในสถานะฟิวเจอร์ส BTC แบบใช้เลเวอเรจซื้อ (long) ในช่วงเวลานี้ อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุน Bitcoin ยังคงติดลบ ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่จะลดลงต่อไปและเป็นข้อได้เปรียบที่อาจเกิดขึ้นกับฝ่ายหมี
อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนฟิวเจอร์สแบบ perpetual ของ Bitcoin รายปี ที่มา: Laevitas
อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนติดลบเป็นเรื่องปกติมาตั้งแต่วันจันทร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการขาดอุปสงค์สำหรับเลเวอเรจในแนวขาขึ้น อัตราติดลบหมายความว่าฝ่ายขาย (short) เป็นฝ่ายที่ต้องจ่ายเพื่อรักษาสถานะของตนไว้ ภายใต้สภาวะปกติ ตัวชี้วัดควรอยู่ในช่วง 5% ถึง 10% เพื่อชดเชยต้นทุนของเงินทุนและความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยน เมื่อมองแวบแรก อัตรา 20% บ่งบอกถึงความมั่นใจ แต่นั่นไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมด
การปิดสถานะบังคับสนับสนุนอัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนติดลบของ Bitcoin
อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนของสัญญา perpetual จะถูกคำนวณทุก 8 ชั่วโมงในตลาดแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ การพุ่งขึ้นชั่วคราวถึง 20% ไม่ว่าจะเป็นบวกหรือลบ ไม่ได้เป็นปัญหาที่น่ากังวลเป็นพิเศษสำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ เนื่องจากมันเท่ากับค่าธรรมเนียมรายวัน 0.05% โดยพื้นฐานแล้ว แม้ว่าสถานะจะมีเลเวอเรจสูงมาก เช่น 20 เท่า ต้นทุนก็คือ 1% เว้นแต่ปัญหานี้จะยังคงมีอยู่นานกว่านี้มาก มิฉะนั้นมันแทบไม่ใช่ภาระเลย
ประวัติการปิดสถานะบังคับรวมของฟิวเจอร์ส Bitcoin, USD ที่มา: CoinGlass
สถานะขายของ Bitcoin ถูกบังคับปิดไปแล้วมูลค่า $365 ล้านตั้งแต่วันจันทร์ ซึ่งส่งผลให้หลักประกันในสถานะขายลดลงตามธรรมชาติ เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะนิ่งดูดายมากกว่าที่จะรีบเพิ่มมาร์จิ้น โดยคาดการณ์ว่าอัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะปรับตัวเอง ดังนั้น อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนติดลบสะท้อนถึงการขาดทุนของฝ่ายหมีมากกว่าความมั่นใจ
ฟิวเจอร์ส S&P 500 (ซ้าย) เทียบกับ Bitcoin/USD (ขวา) ที่มา: TradingView
การเคลื่อนไหวภายในวันของ Bitcoin ส่วนใหญ่ติดตามดัชนี S&P 500 มาตลอดสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดตลอดกาลในวันพฤหัสบดี ในขณะที่ Bitcoin ยังคงห่างไกลจากจุดสูงสุดที่ $126,200 ความล้มเหลวติดต่อกันในการสร้างระดับ $76,000 ขึ้นมาใหม่อธิบายได้บางส่วนถึงการขาดความกระตือรือร้นในตลาดอนุพันธ์ BTC อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐรอบล่าสุดให้การสนับสนุนตลาดความเสี่ยง รวมถึง Bitcoin
การผลิตภาคอุตสาหกรรมสหรัฐลดลง 0.5% ในเดือนมีนาคมจากเดือนก่อนหน้า ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางสหรัฐในวันพฤหัสบดี สินค้าคงทนของผู้บริโภคเป็นจุดเด่นด้านลบ โดยการผลิตยานยนต์ลดลง 2.8% ในขณะเดียวกัน การเรียกร้องผู้ว่างงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 31,000 เป็น 1.818 ล้านที่ปรับตามฤดูกาลในสัปดาห์ที่สิ้นสุด 4 เมษายน
แม้จะดูขัดกับสามัญสำนึก แต่ S&P 500 ได้ประโยชน์จากภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบังคับให้รัฐบาลเร่งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันด้วย ลดแรงจูงใจในการถือการลงทุนที่มีรายได้คงที่
ที่เกี่ยวข้อง: การวิ่งขึ้นของ Bitcoin 'ยังเร็วเกินไป' ที่จะเรียกได้ เนื่องจากอุปสงค์ล้าหลังเงินทุนที่ออกไป–นักวิเคราะห์
อัตราส่วน put-to-call พรีเมี่ยมออปชั่น Bitcoin ของ Deribit ที่มา: Laevitas
ข้อมูลตลาดออปชั่น Bitcoin ไม่แสดงสัญญาณของอุปสงค์ที่มากเกินไปสำหรับการปกป้องราคาด้านล่าง พรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับออปชั่น put (ขาย) บน Deribit ล้าหลังเครื่องมือ call (ซื้อ) ที่เทียบเท่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิ $921 ล้านเข้าสู่ Bitcoin spot ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐตลอดห้าวัน พร้อมกับการสะสมต่อเนื่องจาก Strategy (MSTR US) ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน
ในขณะนี้ อัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนติดลบของ Bitcoin ไม่ได้ก่อให้เกิดความกังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากอุปสงค์ของนักลงทุนสถาบันยังคงแข็งแกร่งในตลาดสปอตของ BTC
บทความนี้จัดทำขึ้นตามนโยบายบรรณาธิการของ Cointelegraph และมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือคำแนะนำใดๆ การลงทุนและการซื้อขายทั้งหมดมีความเสี่ยง ผู้อ่านควรทำการศึกษาค้นคว้าด้วยตนเองก่อนตัดสินใจใดๆ Cointelegraph ไม่รับประกันความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ของข้อมูลที่นำเสนอ รวมถึงแถลงการณ์เชิงคาดการณ์ และจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการพึ่งพาเนื้อหานี้
- #Bitcoin
- #Cryptocurrencies
- #Funding
- #Bitcoin Price
- #Economy
- #Markets
- #United States
- #Market Analysis
- #MicroStrategy
- #S&P 500
- #Bitcoin ETF
