ซีอีโอของ Circle ชี้ให้เห็นการเติบโตของสเตเบิลคอยน์หยวนแม้จะมีมาตรการจำกัดจากจีน

Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle คาดการณ์ว่า stablecoin ที่มีหลักประกันด้วยหยวนอาจเกิดขึ้นภายใน 3-5 ปีข้างหน้า ซึ่งเป็นมุมมองที่แสดงให้เห็นว่าการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับเงินตรากำลังถูกตัดสินด้วยโค้ดมากขึ้นพอๆ กับนโยบาย ในการพูดคุยกับ Reuters ที่ฮ่องกง Allaire มองว่า stablecoin เป็นวิธีที่จีนสามารถ "ส่งออก" สกุลเงินของตนโดยทำให้การชำระเงินข้ามพграницาง่ายขึ้นในโลกการเงินที่เป็น token มากขึ้น แม้ว่าปักกิ่งจะผลักดันหยวนดิจิทัลของตนเองและกำหนดกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นสำหรับ token เอกชนที่ผูกกับ RMB

ความคิดเห็นเหล่านี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดสูงระหว่างแนวทางที่เน้น CBDC แบบรวมศูนย์กับระบบนิเวศ stablecoin เอกชนที่เฟื่องฟู ในขณะที่เจ้าหน้าที่จีนผลักดัน e-CNY เป็นเครื่องมือหลักสำหรับเงินดิจิทัล พวกเขายังได้ปราบปราม stablecoin ที่เชื่อมโยงกับหยวนนอกประเทศและการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็น token อย่างกว้างขวาง ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงที่ตั้งใจในวิธีที่จีนมองเห็นอำนาจอธิปไตยทางการเงินในเศรษฐกิจโลกแบบ token

ประเด็นสำคัญ

• stablecoin ที่มีหลักประกันด้วยหยวนกำลังจะมาถึง: ผู้นำของ Circle ส่งสัญญาณถึงโอกาสสำหรับ token ที่ผูกกับหยวนภายในไม่กี่ปีข้างหน้าเมื่อการชำระเงินทั่วโลกกลายเป็นดิจิทัลมากขึ้น
• จีนเข้มงวดกับ token RMB นอกประเทศ: ปักกิ่งเพิ่งห้ามการออก stablecoin ที่ผูกกับหยวนนอกประเทศโดยไม่ได้รับอนุญาต และเพิ่มการตรวจสอบการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงภายในประเทศเป็น token
• USDC ยังคงเป็นมาตรฐาน: USDC ของ Circle เติบโต 72% เมื่อเทียบรายปีเป็น 75.3 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025 แสดงให้เห็นความต้องการ stablecoin ที่มีหลักประกันด้วยดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง
• การครอบงำของดอลลาร์ยังคงอยู่ใน stablecoin: ข้อมูลจาก Outlier Ventures แสดงให้เห็นว่า stablecoin ที่มีหลักประกันด้วย USD คิดเป็น 99.8% ของปริมาณที่มีหลักประกันด้วยเงินตราในปี 2025 สะท้อนการรวมศูนย์ตลาดที่ยั่งยืนในดอลลาร์
• ความตึงเครียดด้านกฎระเบียบกำหนดทิศทางไปข้างหน้า: จุดยืนที่พัฒนาขึ้นจากเจ้าหน้าที่จีนและความต้องการ stablecoin ทั่วโลกร่วมกันกำหนดกรอบว่าเฟสถัดไปของเงินดิจิทัลจะเป็นอย่างไรสำหรับการค้าข้ามพรมแดนและเสถียรภาพทางการเงิน

มุมมองของ Circle: token หยวนเป็นประตูสู่การชำระเงินทั่วโลก

ความคิดเห็นของ Allaire วาง stablecoin เป็นสะพานที่มีศักยภาพระหว่างกลยุทธ์การเงินในประเทศของจีนกับการค้าระหว่างประเทศ โดยการมอง stablecoin ที่มีหลักประกันด้วยหยวนเป็นกลไกในการอำนวยความสะดวกการชำระเงินข้ามพรมแดนอย่างราบรื่น เขาแนะนำว่าเรนมินบิแบบ token อาจเร่งการเข้าถึงทั่วโลกของสกุลเงิน แม้ว่า PBOC จะนำร่อง e-CNY เพื่อใช้ในประเทศก็ตาม คำถามที่กว้างขึ้นที่เกิดขึ้นคือว่ารัฐบาลที่จำกัดสกุลเงินดิจิทัลเอกชนยังคงสามารถใช้ประโยชน์จากประสิทธิภาพของระบบรางการชำระเงินแบบ token เพื่อรักษาอิทธิพลการแข่งขันในการเงินโลกได้หรือไม่

การแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับเงินตรากำลังถูกต่อสู้ไม่เพียงแค่ผ่านนโยบาย แต่ผ่านทางเลือกเทคโนโลยีและผลกระทบของเครือข่าย ความคิดเห็นของ Allaire เกิดขึ้นพร้อมกับการผลักดันที่ชัดเจนของปักกิ่งไปสู่สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางและจุดยืนด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นต่อ token เอกชนที่เชื่อมโยงกับ RMB ความตึงเครียดนี้เน้นย้ำการถกเถียงที่ใหญ่กว่า: รัฐจะยอมรับหรือจำกัดเครื่องมือแบบ token ที่สามารถอำนวยความสะดวกการไหลข้ามพรมแดนในขณะที่รักษาอำนาจอธิปไตยทางการเงิน?

USDC และภูมิทัศน์ stablecoin ที่นำโดยดอลลาร์

ท่ามกลางอุปสรรคด้านกฎระเบียบและภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลง ดอลลาร์ยังคงเป็นสมอหลักในจักรวาล stablecoin Circle รายงานว่า stablecoin ที่มีหลักประกันด้วย USD ของตน คือ USDC ขยายตัวเป็น 75.3 พันล้านดอลลาร์ในการไหลเวียนภายในสิ้นปี 2025 เพิ่มขึ้น 72% เมื่อเทียบรายปี บริษัทยังระบุว่าในช่วงเวลาที่มีความเครียดทั่วโลก ความต้องการดอลลาร์ดิจิทัลที่พกพาได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดย Allaire กล่าวถึง "หลายพันล้านดอลลาร์" ในธุรกรรม USDC เพิ่มเติมหลังจากการเกิดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน เนื่องจากผู้ใช้แสวงหาสภาพคล่องและความแน่นอนในการชำระบัญชีในตลาดคริปโต

ความยืดหยุ่นของ USDC เน้นย้ำว่าในขณะนี้ ตลาดมุ่งไปสู่เสถียรภาพที่มีหลักประกันด้วยดอลลาร์เป็นพื้นฐานสำหรับสภาพคล่องและการชำระบัญชีบนเชน ผลประกอบการทางการเงินของ Circle ในปี 2025 เสริมจุดนี้: แม้ว่าเขตอำนาจต่างๆ จะทดลองกับสกุลเงินดิจิทัล ประโยชน์ใช้สอยแบบเรียลไทม์และความไว้วางใจใน USDC ยังคงอยู่ในใจกลางของการเงินแบบกระจายอำนาจและกรณีการใช้งานการชำระเงินข้ามพรมแดนหลายกรณี

การปราบปรามของจีนและวิถี CBDC-first

จุดยืนด้านกฎระเบียบของจีนยังคงชัดเจนเกี่ยวกับข้อจำกัดของ token นอกประเทศและที่ผูกกับ RMB ในเดือนกุมภาพันธ์ ธนาคารประชาชนจีนและหน่วยงานอื่นอีก 7 แห่งประกาศว่าการออก stablecoin ที่ผูกกับหยวนนอกประเทศโดยไม่ได้รับอนุญาตจะถือว่าเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย พวกเขายังส่งสัญญาณว่าการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงภายในประเทศเป็น token จะเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้น เจ้าหน้าที่โต้แย้งว่าการบังคับใช้ดังกล่าวเป็นสิ่งจำเป็นในการปกป้องเสถียรภาพทางการเงิน ควบคุมการหนีทุน และปกป้องอำนาจอธิปไตยทางการเงินขณะที่จีนพัฒนา e-CNY เป็นรูปแบบเงินดิจิทัลที่ต้องการ

การปราบปรามนี้เป็นไปตามรูปแบบที่กว้างขึ้น: การห้ามการซื้อขายและการขุดคริปโตในปี 2021 คำเตือนที่ต่อเนื่องเกี่ยวกับ stablecoin และการหันไปใช้กรอบที่นำโดย CBDC อย่างชัดเจน ช่วงเวลานี้น่าสังเกต เกิดขึ้นหลังจากรายงานก่อนหน้านี้ในปีว่าจีนได้ศึกษา token ที่มีหลักประกันด้วยหยวนเป็นกลไกที่มีศักยภาพในการเพิ่มการใช้งานสกุลเงินของตนทั่วโลก จุดยืนของปักกิ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับแนวทางที่อนุญาตมากขึ้นและขับเคลื่อนโดยตลาดที่เห็นในเขตอำนาจอื่นๆ และเพิ่มความซับซ้อนอีกระดับให้กับเรื่องราว stablecoin ทั่วโลก

ผลกระทบต่อตลาดและสิ่งที่ควรติดตามต่อไป

เมื่อรวมกัน การพัฒนาเหล่านี้แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงทั่วทั้งตลาดที่ความเป็นจริงของนโยบายและความกังวลด้านความมั่นคงแห่งชาติกำหนดรูปแบบวิวัฒนาการของเงินดิจิทัล สำหรับนักลงทุนและผู้สร้าง คำถามสำคัญหมุนรอบความเป็นไปได้และช่วงเวลาของ stablecoin ที่มีหลักประกันด้วยหยวน การแลกเปลี่ยนด้านกฎระเบียบที่มาพร้อมกับการแปลงเป็น token ข้ามพรมแดน และวิธีที่ e-CNY จะโต้ตอบกับสกุลเงินดิจิทัลเอกชนในระบบการชำระเงินทั่วโลก

มีสองประเด็นที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิด ประการแรก ข้อบ่งชี้ที่เป็นรูปธรรมจาก Circle หรือพันธมิตรอื่นๆ เกี่ยวกับความร่วมมือในการแปลงเป็น token ที่เชื่อมโยงกับหยวนหรือโครงการนำร่องจะส่งสัญญาณถึงเฟสใหม่ของการทดลองสกุลเงินดิจิทัลข้ามพรมแดน ประการที่สอง แนวทางนโยบายของจีน—ว่าจะผ่อนคลายหรือเร่งข้อจำกัดเกี่ยวกับ token ที่เชื่อมโยงกับ RMB และการแปลง RWA เป็น token—จะมีอิทธิพลต่อพลวัตการแข่งขันของ stablecoin ระบบรางการชำระบัญชีระหว่างประเทศ และความต้องการที่กว้างขึ้นสำหรับสินทรัพย์แบบ token ในหมู่สถาบันและผู้บริโภคเหมือนกัน

ไตรมาสที่จะมาถึงอาจเปิดเผยว่า stablecoin ที่มีหลักประกันด้วยหยวนจะเคลื่อนจากแนวคิดไปสู่โครงการที่เป็นรูปธรรมหรือไม่ และสอดคล้องกับการเปิดตัว e-CNY และความต้องการทั่วโลกสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนที่เร็วขึ้นและถูกกว่าอย่างไร ผู้อ่านควรติดตามการอัปเดตด้านกฎระเบียบอย่างเป็นทางการจากเจ้าหน้าที่จีน ประกาศอย่างเป็นทางการจาก Circle หรือพันธมิตร และวิวัฒนาการของมาตรฐานการออก stablecoin และกรอบการกำกับดูแลทั่วโลก

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Circle CEO flags yuan stablecoin growth despite China curbs บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ของคุณสำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน