ซีอีโอ JPMorgan กล่าวว่าธนาคารต้องสร้างบล็อกเชนของตนเองเพื่อต่อสู้กับภัยคุกคามจากคริปโต

CEO ของ JPMorgan, Jamie Dimon, เตือนนักลงทุนในจดหมายประจำปีฉบับล่าสุดว่าธนาคารต้องเร่งความพยายามในเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อรับมือกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากภาคคริปโต 

Dimon บอกกับผู้ถือหุ้นว่า "คู่แข่งชุดใหม่ทั้งหมด" ได้เกิดขึ้นรอบผลิตภัณฑ์ที่ใช้บล็อกเชน — รวมถึง stablecoins, สัญญาอัจฉริยะ และการโทเค็นไนเซชันที่กว้างขึ้น — และธนาคารจำเป็นต้อง "เปิดตัวเทคโนโลยีบล็อกเชนของเราเอง" เพื่อปกป้องตำแหน่งในตลาด

JPMorgan เพิ่มความมุ่งมั่นในคริปโต

การเรียกร้องให้ดำเนินการเกิดขึ้นในขณะที่ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ สำหรับคริปโตมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ และสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเริ่มนำเทคโนโลยีแบบกระจายอำนาจมาใช้มากขึ้น 

JPMorgan ไม่ได้เริ่มต้นจากศูนย์: บริษัทได้เปิดตัว JPM Coin บนบล็อกเชนแบบมีการอนุญาตในปี 2019 และได้สร้างความสามารถต่อเนื่องผ่านหน่วย Kinexys blockchain ซึ่งเน้นที่การโทเค็นไนเซชันและการชำระเงิน 

ธนาคารยังมีส่วนร่วมในการทดลองบนเชนแบบไม่ต้องขออนุญาต ผู้บริหารจากหน่วยธนาคารพาณิชย์และการลงทุนของ JPMorgan เพิ่งชี้ไปที่บทบาทของธนาคารในการออก commercial paper ของสหรัฐฯ ปี 2025 บน Solana (SOL) สำหรับ Galaxy Digital Holdings เป็นสัญญาณของการสำรวจที่กว้างขึ้น

ท่าทีของ Dimon ต่อคริปโตได้พัฒนาอย่างเห็นได้ชัดในช่วงปีที่ผ่านมา ครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้สงสัยอย่างเปิดเผย เขายอมรับต่อสาธารณะเมื่อปีที่แล้วว่าเขากลายเป็น "ผู้เชื่อใน stablecoins" และกล่าวย้ำในภายหลังว่า "บล็อกเชนเป็นของจริง" โดยทำนายว่ามันจะแทนที่องค์ประกอบของระบบการเงินแบบดั้งเดิม 

JPMorgan ได้เพิ่มกิจกรรมคริปโตภายในแล้ว ในบันทึกนักลงทุนแยกต่างหาก ผู้ร่วม CEO ของหน่วยธนาคารพาณิชย์และการลงทุนของธนาคารรายงานว่าธุรกรรมบนผลิตภัณฑ์ที่ใช้บล็อกเชนของ JPMorgan ได้ขยายตัวประมาณสามสิบเท่านับตั้งแต่ปี 2023 

ในเวลาเดียวกัน JPMorgan และธนาคารใหญ่อื่นๆ ได้มีบทบาทในการกำหนดผลลัพธ์ด้านกฎระเบียบ อุตสาหกรรมธนาคารได้กดดันให้แก้ไขบทบัญญัติของ GENIUS Act และ CLARITY Act ที่คาดหวัง โดยพยายามป้องกันสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า "ช่องโหว่" ด้านกฎระเบียบที่อาจอนุญาตให้ผู้ออก stablecoin เสนอผลตอบแทน 

การผลักดันของธนาคารเพื่อห้ามรางวัล Stablecoin

ธนาคารโต้แย้งว่า stablecoins ที่ให้ผลตอบแทนสามารถทำหน้าที่เป็นทางเลือกแทนบัญชีเงินฝาก ซึ่งเสี่ยงต่อฐานเงินฝากของพวกเขาและอาจทำให้การปล่อยสินเชื่อไม่มั่นคง

อย่างไรก็ตาม ความกังวลเหล่านั้นถูกท้าทายในวันพุธโดยการวิเคราะห์ใหม่จาก White House Council of Economic Advisers โดยใช้แบบจำลองที่ปรับให้เหมาะกับสภาวะตลาดปัจจุบัน รายงานพบว่าการห้ามผลตอบแทน stablecoin จะมีผลเพียงเล็กน้อยต่อการไหลออกของเงินฝากจากธนาคาร 

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันประมาณการว่าการขจัดผลตอบแทน stablecoin จะเพิ่มการปล่อยสินเชื่อของธนาคารประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์ — ประมาณ 0.02% ของสินเชื่อทั้งหมด — ในขณะที่สร้างความสูญเสียสวัสดิการสุทธิประมาณ 800 ล้านดอลลาร์แก่ผู้บริโภค แสดงให้เห็นว่าต้นทุนอาจมีน้ำหนักมากกว่าประโยชน์เชิงระบบใดๆ 

การศึกษายังทดสอบสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดซึ่ง stablecoins ก่อให้เกิดภัยคุกคามที่ใหญ่กว่ามากต่อการปล่อยสินเชื่อ แต่ผลลัพธ์นั้นต้องการสมมติฐาน — เช่น ทุนสำรองส่วนเกินเป็นศูนย์และการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ — ที่ไม่สะท้อนสภาวะปัจจุบัน

ยังไม่แน่ชัดว่าการวิเคราะห์ของทำเนียบขาวจะเปลี่ยนการเจรจาระหว่างธนาคารและอุตสาหกรรมคริปโตเกี่ยวกับว่าควรอนุญาตให้มีผลตอบแทนและรางวัลบน stablecoins หรือไม่ 

ผู้ที่เกี่ยวข้องในการเจรจาส่วนใหญ่ยังคงเงียบเป็นเวลาสองสัปดาห์ที่ผ่านมาท่ามกลางการหยุดพักช่วงอีสเตอร์ของรัฐสภา อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวสองคนที่คุ้นเคยกับการหารือบอกกับ Crypto In America ว่าพวกเขายังคงมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังว่าการเจรจากำลังคืบหน้า

รูปภาพจาก OpenArt, กราฟจาก TradingView.com