การผลักดัน Clarity Act ช่วยเพิ่มความหวังในการประนีประนอมเรื่องผลตอบแทนของ stablecoin

ล็อบบี้อิสต์สกุลเงินดิจิทัล ธนาคาร และทำเนียบขาวกำลังพิจารณาข้อตกลงประนีประนอมที่เปราะบางเกี่ยวกับผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ ซึ่งอาจทำให้ Clarity Act คืบหน้าได้ในที่สุดและกำหนดกฎเกณฑ์สำหรับรางวัล "ดอลลาร์ดิจิทัล" ในสหรัฐฯ

สรุป

• ล็อบบี้อิสต์สกุลเงินดิจิทัลและธนาคารได้เปิดการเจรจาอีกครั้งเกี่ยวกับผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ภายใต้ Clarity Act โดยผู้ใกล้ชิดส่งสัญญาณถึงความก้าวหน้าที่เป็นไปได้ในเดือนนี้
• รายงานของทำเนียบขาวที่กำลังจะออกมาคาดว่าจะสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลในเรื่องผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ แม้ว่าธนาคารจะเตือนเรื่องการเคลื่อนย้ายเงินฝากและผลักดันให้จำกัดรางวัลแบบพาสซีฟ
• หากข้อพิพาทเรื่องผลตอบแทนคลี่คลาย ผู้ออกกฎหมายจะเปลี่ยนการต่อสู้เรื่อง Clarity Act ไปสู่ DeFi การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น และการจำแนกประเภทโทเค็นในปลายปีนี้

ความขัดแย้งที่ยาวนานระหว่างบริษัทสกุลเงินดิจิทัลและธนาคารในสหรัฐฯ เกี่ยวกับวิธีควบคุมผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ดูเหมือนจะเข้าสู่ขั้นสุดท้าย เนื่องจากทั้งสองฝ่ายกำลังทบทวนข้อตกลงประนีประนอมใหม่ภายใต้ Digital Asset Market Clarity Act ในวอชิงตันในเดือนนี้อย่างเงียบ ๆ ตามจดหมายข่าวนโยบาย Crypto In America "ความไม่เห็นด้วยหลักระหว่างอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลและธนาคารในสหรัฐฯ เกี่ยวกับกลไกผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์อาจใกล้จะได้ข้อยุติ" โดยแหล่งข่าวที่รู้เห็นหลายแหล่งกล่าวว่าผู้เจรจาได้เริ่มการเจรจารอบใหม่เกี่ยวกับข้อความที่อัปเดต ตัวติดตามความเป็นไปได้ที่ Coingape อ้างถึงขณะนี้ประเมินโอกาสที่ร่างกฎหมายจะผ่านในปีนี้ที่ประมาณ 64% เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

ร่างก่อนหน้านี้ที่วุฒิสมาชิก Thom Tillis และ Angela Alsobrooks ผลักดันได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จากผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรม โดย Coinbase และ Stripe เป็นผู้ที่เตือนว่าการห้ามผลตอบแทนแบบพาสซีฟจากสเตเบิลคอยน์โดยสิ้นเชิงจะทำลายแหล่งรายได้สำคัญและขัดขวางนวัตกรรม หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Coinbase Paul Grewal เพิ่งบอกกับ FinTech Weekly ว่าข้อตกลงเกี่ยวกับผลตอบแทน "ใกล้มาก" แม้ว่าร่างวันที่ 23 มีนาคมจะยัง "ห้ามผลตอบแทนแบบพาสซีฟจากยอดสเตเบิลคอยน์โดยตรงหรือโดยอ้อม และอนุญาตเฉพาะรางวัลตามกิจกรรมที่กำหนดอย่างจำกัด" ซีอีโอของ Coinbase Brian Armstrong ได้กล่าวหาธนาคารใหญ่ว่า "ทำลาย" วาระสกุลเงินดิจิทัลของประธานาธิบดี Trump โดยสนับสนุนภาษาที่จะห้ามผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ 4–5% ที่เป็นรากฐานของรายได้ประจำปีประมาณ 1.35 พันล้านดอลลาร์สำหรับตลาดแลกเปลี่ยน ในข่าว crypto.news ก่อนหน้านี้ Armstrong โต้แย้งว่าการอนุญาตให้จ่ายเงินดังกล่าวเป็นเพียงการส่งต่อผลตอบแทนจากกระทรวงการคลังที่จำเป็นอยู่แล้วภายใต้ GENIUS Act ปี 2025 ซึ่งกำหนดให้สเตเบิลคอยน์สำหรับการชำระเงินต้องมีหลักประกันเต็มจำนวนด้วยเงินสดหรือหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น

สัญญาณจากทำเนียบขาว การต่อต้านจากภาคธนาคาร

รายงานการวิจัยของทำเนียบขาวเกี่ยวกับผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ที่ยังไม่ได้เผยแพร่คาดว่าจะสรุปว่าธนาคารควร "ไม่มองข้อเสนอผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์เป็นภัยคุกคามทางการแข่งขัน" ตามความเห็นของที่ปรึกษาสกุลเงินดิจิทัลของทำเนียบขาว Patrick Witt Witt บอกกับ Yahoo Finance ว่าโปรแกรมรางวัลบนสเตเบิลคอยน์ที่มีหลักประกันเต็มจำนวน "ไม่ทำลายโมเดลธุรกิจของอุตสาหกรรมธนาคาร" โดยมองการต่อสู้นี้เป็นโอกาสให้ทั้งสองภาคอยู่ร่วมกันแทนที่จะเป็นการต่อสู้แบบศูนย์รวม อย่างไรก็ตาม กลุ่มธนาคารยังคงเข้มแข็ง ธนาคารชุมชนได้เตือนสภาคองเกรสว่าสเตเบิลคอยน์แบบผลตอบแทนอาจดูด "พันล้านจากเงินฝากที่มีประกัน" ในขณะที่สถาบันบางแห่งในวอลล์สตรีทโต้แย้งว่าสเตเบิลคอยน์ที่มีดอกเบี้ยทำหน้าที่เป็น "เงินฝากเงา" ที่อาจดูดเงินสูงถึง 500 พันล้านดอลลาร์จากระบบภายในปี 2028

หากคำถามเรื่องผลตอบแทนได้รับการแก้ไขในคณะกรรมาธิการในปลายเดือนนี้ในที่สุด ผู้ออกกฎหมายและล็อบบี้อิสต์คาดว่าการอภิปราย Clarity Act จะหันไปสู่ประเด็นที่ยังไม่ได้แก้ไขเกี่ยวกับกฎ DeFi ระบบการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น และโทเค็นใดตกอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์เทียบกับกฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ ตามที่ระบุไว้ในรายงาน crypto.news ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับร่างกฎหมาย ด้วยสเตเบิลคอยน์อย่าง USD Coin ซึ่งมีมูลค่าตลาดมากกว่า 70 พันล้านดอลลาร์และซื้อขายใกล้ 1 ดอลลาร์บนตัวติดตามราคาของ crypto.news ซึ่งขณะนี้เป็นศูนย์กลางทั้งการชำระเงินและกลยุทธ์ผลตอบแทนแบบออนเชน ผลลัพธ์ของการผ่าน Clarity Act ในคณะกรรมาธิการธนาคารวุฒิสภาจะช่วยตัดสินว่านักลงทุนสหรัฐฯ สามารถไปได้ไกลแค่ไหนในการไล่ล่าผลตอบแทนจาก "ดอลลาร์ดิจิทัล" โดยไม่ทิ้งระบบธนาคารไว้ข้างหลัง