คู่มือฉบับสมบูรณ์เกี่ยวกับการ Spoofing ในตลาดคริปโตและการเงิน

ตลาดการเงินอย่างคริปโตยังคงเห็นเหตุการณ์การจัดการตลาดที่หลากหลายซึ่งมีเทรดเดอร์รายใหญ่หรือวาฬเข้ามาเกี่ยวข้อง หนึ่งในเทคนิคการจัดการตลาดที่ถูกพูดถึงมากที่สุดในตลาดคริปโตคือ spoofing ซึ่งสามารถมีอิทธิพลต่อวิธีที่เทรดเดอร์ตีความ order books ในกรณีของสินทรัพย์เช่น Bitcoin ($BTC) ดังนั้น การรู้เกี่ยวกับ spoofing จึงมีความสำคัญสำหรับทุกคนที่เข้าร่วมในอุตสาหกรรมคริปโตสมัยใหม่ โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่กลยุทธ์เชิงอัลกอริทึมและบอทเทรดได้รับความนิยมมากขึ้น

แนะนำ Spoofing

Spoofing หมายถึงการจัดการตลาดประเภทหนึ่งที่เทรดเดอร์วางคำสั่งซื้อหรือขายขนาดใหญ่โดยไม่มีความตั้งใจให้มีการดำเนินการจริง คำสั่งเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างความประทับใจที่ผิดๆ เกี่ยวกับอุปสงค์หรืออุปทานของสินทรัพย์ที่ตั้งเป้าไว้ ดังนั้น ทันทีที่เทรดเดอร์ตอบสนองต่อคำสั่งดังกล่าว spoofer จะยกเลิกคำสั่งเหล่านั้น และได้รับผลประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาที่ตามมา ในกรณีของตลาดคริปโต spoofing มีความโดดเด่นเนื่องจากแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่แสดง order books แบบเรียลไทม์ ดังนั้นเทรดเดอร์จึงจับตาดู order books เพื่อตระหนักถึงระดับแนวต้านและแนวรับที่เป็นไปได้

เมื่อพิจารณาในมุมมองนี้ การปรากฏตัวอย่างกะทันหันของคำสั่งขนาดใหญ่สามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อพฤติกรรมของเทรดเดอร์ ตัวอย่างเช่น หากเทรดเดอร์เห็นคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ปรากฏขึ้นต่ำกว่าราคาจริงของสินทรัพย์ มีความเป็นไปได้ที่พวกเขาจะเริ่มเชื่อในการมีอยู่ของอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง การรับรู้ดังกล่าวสามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นชั่วคราว เมื่อตลาดเคลื่อนไปในทิศทางที่ spoofer ต้องการ คำสั่งปลอมเหล่านั้นจะหายไป แม้ว่าการเทรดคริปโตจะขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเป็นหลัก แต่การจัดการดังกล่าวก็สามารถมีผลกระทบที่น่าประหลาใจต่อตลาด

การทำงานของ Spoofing ในการเทรดสินทรัพย์คริปโต

การทำความเข้าใจ spoofing ช่วยในการมองการทำงานของระบบนิเวศคริปโตสมัยใหม่ ส่วนใหญ่แล้ว แลกเปลี่ยนคริปโตใช้ระบบอัตโนมัติ โดยคำนึงถึงการวางคำสั่งจำนวนมากทุกวินาที นอกจากนี้ บอทเทรดเชิงอัลกอริทึมมีความสามารถในการยกเลิกและวางคำสั่งอย่างรวดเร็วมาก เหตุการณ์ spoofing ทั่วไปเริ่มต้นด้วยการวางคำสั่งซื้อหรือขายขนาดใหญ่โดยอัลกอริทึมหรือเทรดเดอร์บน order book

ต่อมา ขั้นตอนที่ 2 เกี่ยวข้องกับปฏิกิริยาของเทรดเดอร์รายอื่นที่พิจารณาว่าคำสั่งนั้นเป็นคำสั่งจริง ดังนั้น คำสั่งขายทำให้พวกเขาเชื่อในแรงกดดันการขายที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่คำสั่งซื้อทำให้พวกเขาเชื่อในอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง หลังจากนั้น ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลง โดยราคาเคลื่อนไปในทิศทางที่ spoofer ต้องการ ดังนั้น spoofer จึงยกเลิกคำสั่งก่อนที่จะถูกเติมเต็ม ผลที่ได้คือ spoofer ได้รับผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงการเคลื่อนไหวของราคา นอกจากนี้ spoofers สามารถทำซ้ำขั้นตอนดังกล่าวได้หลายครั้งภายในไม่กี่นาที

ในตัวอย่างของ Bitcoin ($BTC) หากสินทรัพย์คริปโตอันดับต้นๆ กำลังซื้อขายที่ $68,000 และเผชิญกับแนวต้านที่สำคัญที่ $70,000 spoofer อาจขัดขวางเทรดเดอร์จากการซื้อ ในแง่นี้ spoofer อาจวางคำสั่งขายขนาดใหญ่รอบๆ ระดับแนวต้าน เพราะเหตุนี้ เทรดเดอร์หลายรายอาจละทิ้งความคิดในการซื้อในขณะที่พิจารณาว่าคำสั่งขายขนาดใหญ่เหล่านั้นเป็นคำสั่งจริง

ในลักษณะนี้ spoofers หลายครั้งประสบความสำเร็จในการจัดการตลาดไปในทิศทางที่พวกเขาต้องการ สิ่งที่น่าสังเกตคือ spoofing ดังกล่าวสามารถมีบทบาทสำคัญในตลาดที่หลากหลายซึ่งเชื่อมโยงกับสินทรัพย์พื้นฐานเดียวกัน ตัวอย่างเช่น คำสั่ง spoof ขนาดใหญ่ที่วางในภาคอนุพันธ์สามารถมีอิทธิพลต่อตลาดสปอตของสินทรัพย์เดียวกันและในทางกลับกัน

เมื่อ Spoofing มีผลกระทบน้อยลง

มีช่วงเวลาที่ spoofing กลายเป็นเรื่องเสี่ยงมากขึ้นอย่างมาก นี่คือเมื่อมีความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างกะทันหัน สมมติว่าเทรดเดอร์ตั้งเป้าที่จะ spoof การขายเป็นระดับแนวต้านที่สำคัญ เมื่อการแรลลี่ที่แข็งแกร่งกำลังเกิดขึ้นท่ามกลางความกลัวที่จะพลาด (FOMO) ในตลาดค้าปลีก คำสั่ง spoof ดังกล่าวสามารถถูกเติมเต็มอย่างรวดเร็วท่ามกลางความผันผวนที่กะทันหัน สถานการณ์ดังกล่าวไม่เหมาะสำหรับ spoofers เพราะการเข้าสู่สถานะไม่ใช่ความตั้งใจของพวกเขา ในทำนองเดียวกัน flash crash หรือ short squeeze ก็สามารถเติมเต็มแม้แต่คำสั่งขนาดใหญ่ภายในไม่กี่วินาที

เมื่อตลาดสปอตขับเคลื่อนแนวโน้มของตลาด spoofing กลายเป็นเรื่องเสี่ยงสูง สถานการณ์นี้บ่งชี้ถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นในการซื้อโดยตรงของสินทรัพย์พื้นฐานและอาจทำให้ spoofing มีประสิทธิภาพน้อยลง อย่างไรก็ตาม นี่ขึ้นอยู่กับการตั้งค่าตลาดเฉพาะและปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการ

การ Spoof ผิดกฎหมายหรือไม่?

ในสหรัฐอเมริกา การ spoof เป็นสิ่งผิดกฎหมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) ดูแลการดำเนินงาน spoofing ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และหุ้น กฎหมายที่เปิดเผยหลังจากวิกฤตการเงินปี 2008 มุ่งเน้นโดยเฉพาะกับกิจกรรมดังกล่าว พระราชบัญญัติ Dodd-Frank ปี 2010 มาตรา 747 ห้าม spoofing

หน่วยงานกำกับดูแลประเมินปัจจัยมากมายก่อนที่จะกำหนดการเกิดขึ้นของ spoofing ซึ่งรวมถึงการยกเลิกคำสั่งซ้ำๆ เจตนาเบื้องหลังการวางคำสั่ง และรูปแบบกิจกรรมการเทรดที่จัดการตลาด ในทำนองเดียวกัน หน่วยงาน Financial Conduct Authority ของสหราชอาณาจักรจัดการกับกฎระเบียบดังกล่าว

หน่วยงานกำกับดูแลดำเนินการกฎเกณฑ์ต่อต้าน spoofing และกิจกรรมการจัดการตลาดอื่นๆ สถาบันและเทรดเดอร์ที่ถูกตัดสินว่ามีความผิดในเรื่องนี้อาจถูกลงโทษด้วยการดำเนินคดีตามกฎหมายหรือค่าปรับจำนวนมาก แม้ว่าภาคคริปโตยังคงผ่านการพัฒนาอย่างต่อเนื่องเมื่อพูดถึงการกำกับดูแล แต่หน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่งทั่วโลกกำลังติดตามแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลอย่างสม่ำเสมอเพื่อตรวจจับพฤติกรรมการจัดการที่คล้ายคลึงกัน

Spoofing ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดอย่างไร?

สอดคล้องกับท่าทีการกำกับดูแลที่กว้างขวาง spoofing เป็นสิ่งผิดกฎหมายและอาจมีผลกระทบที่เป็นอันตรายต่อตลาด หนึ่งในปัญหาดังกล่าวคือการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างกะทันหันที่กิจกรรมนี้สามารถก่อให้เกิดขึ้นโดยการแสดงระดับอุปสงค์และอุปทานที่ปลอม ในระหว่างนี้ spoofers ควบคุมการเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวและสามารถได้รับผลกำไรที่สำคัญเป็นการตอบแทน สิ่งนี้อาจเปิดทางไปสู่การลดลงของความไว้วางใจในตลาดที่กว้างขึ้น โดยนักลงทุนรายย่อยอาจสูญเสียความมั่นใจขณะที่พบการจัดการนี้

ในทำนองเดียวกัน spoofing ยังสามารถลดการนำไปใช้โดยสถาบันของสินทรัพย์คริปโต เนื่องจากนักลงทุนเหล่านี้มักมุ่งเน้นไปที่ตลาดที่โปร่งใสและมีเสถียรภาพ ความกังวลที่เกี่ยวข้องกับการจัดการสามารถลดความมั่นใจนี้ นอกจากนี้ ปัญหาอื่นที่ spoofing สามารถก่อให้เกิดคือความผันผวนที่เทียม การเคลื่อนไหวของราคาที่กะทันหันและใหญ่โตซึ่งปกติไม่เกิดขึ้นสามารถก่อให้เกิดความเสี่ยงของความไม่มีเสถียรภาพของตลาด โดยเฉพาะสำหรับเทรดเดอร์รายย่อย ในตลาดคริปโตที่ก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวดังกล่าวสามารถส่งผลให้เกิดการปิดสถานะบังคับในสถานะที่มีเลเวอเรจ ท้ายที่สุด ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลกำลังดำเนินการขั้นตอนที่โดดเด่นในการป้องกัน spoofing สิ่งนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นในระยะยาว

สรุปแล้ว spoofing ยังคงเป็นความกังวลที่สำคัญในตลาดคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม สามารถบิดเบือนสัญญาณราคาและทำให้ผู้เข้าร่วมเข้าใจผิด เมื่อสภาพแวดล้อมการเทรดกลายเป็นการขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมและข้อมูลเรียลไทม์มากขึ้น การทำความเข้าใจว่าการจัดการดังกล่าวทำงานอย่างไรจึงมีความสำคัญสำหรับการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล ในขณะที่ความพยายามด้านการกำกับดูแลกำลังเข้มแข็งขึ้นเรื่อยๆ เทรดเดอร์ต้องระมัดระวัง พึ่งพาตัวชี้วัดตลาดที่กว้างขึ้น และหลีกเลี่ยงการตอบสนองมากเกินไปต่อการเปลี่ยนแปลง order book ที่กะทันหัน ท้ายที่สุด การรับรู้และความโปร่งใสที่มากขึ้นจะมีบทบาทสำคัญในการลดผลกระทบของ spoofing และส่งเสริมระบบนิเวศการเทรดที่น่าเชื่อถือมากขึ้น

ที่มา: https://blockchainreporter.net/complete-guide-to-spoofing-in-crypto-and-financial-markets/