Акции Broadcom (AVGO): сделка с OpenAI, заказы на ИИ на $100 млрд — время покупать на падении?

Кратко

• OpenAI заключила партнерство с Broadcom для совместной разработки 10 гигаватт пользовательских ИИ-ускорителей в рамках многолетнего соглашения
• Ожидается, что выручка Broadcom от полупроводников для ИИ удвоится до $8,2 млрд в этом году, с прогнозом на 2 квартал около $10,7 млрд
• Руководство указало на более чем $100 млрд заказов на ИИ-чипы на 2027 финансовый год, обеспеченных мощностью в 9–10 гигаватт
• Акции упали более чем на 24% с декабрьских максимумов 2025 года, но все еще выросли более чем на 62% за последние 12 месяцев
• Уолл-стрит придерживается консенсуса "Сильная покупка" со средней целевой ценой $471,74 — примерно 48% роста от текущих уровней

---

Broadcom (AVGO) торгуется по $318,87, что на 24% ниже пика декабря 2025 года в $414,61.

Broadcom Inc., AVGO

Broadcom незаметно превратилась в одно из самых важных имен в гонке аппаратного обеспечения для ИИ — и Уолл-стрит снова начинает это замечать.

Компания, наиболее известная своей работой по разработке пользовательских чипов с такими компаниями, как Google и Microsoft, только что добавила OpenAI в свой растущий список партнеров по разработке. Две компании заключили многолетнее соглашение о совместной разработке 10 гигаватт пользовательских ИИ-ускорителей, специально адаптированных под программные потребности OpenAI.

Это прямой удар по Nvidia, на которую OpenAI сильно полагалась для вычислений на GPU общего назначения.

Сделка с OpenAI не изолирована. Broadcom также работает с Amazon, Meta и Microsoft над пользовательскими чипами. И примерно в то же время, когда OpenAI подписала свою сделку, Anthropic объявила о расширении использования инфраструктуры Google Cloud — включая 1 гигаватт вычислительной мощности с использованием чипов Google/Broadcom TPU.

Закономерность очевидна: крупные игроки в области ИИ отходят от готового оборудования Nvidia и переходят к чипам, созданным для их конкретных рабочих нагрузок. Broadcom — партнер, к которому они продолжают обращаться.

Бизнес, построенный на нескольких направлениях

История ИИ от Broadcom — это не только пользовательские чипы. Сетевой бизнес компании — коммутаторы, цифровые сигнальные процессоры и технологии межсоединений — незаметно становится основой крупномасштабных ИИ-кластеров.

По мере роста сложности систем ИИ достаточно быстрое перемещение данных между чипами становится собственным узким местом. Коммутаторы Tomahawk от Broadcom и продукты высокоскоростной связи все больше встраиваются в основную архитектуру масштабируемой ИИ-инфраструктуры.

Компания также отвергла идею о том, что медная связь скоро исчезнет. Руководство утверждает, что медь остается высокоэффективной в пределах стойки до определенных пороговых значений скорости — позиция, которая, если верна, дает Broadcom больше возможностей монетизировать текущую линейку продуктов, чем предполагали некоторые аналитики.

Помимо оборудования, приобретение VMware по-прежнему закрепляет программный сегмент, который добавляет регулярный доход и стабильность маржи — то, на что большинство чистых игроков в области аппаратного обеспечения для ИИ не могут претендовать.

Цифры, которые трудно игнорировать

За полный 2025 год выручка Broadcom составила $63,8 млрд, что на 24% больше, чем в 2024 году. Разводненная прибыль на акцию выросла на 40% за тот же период. Чистая маржа прибыли составляет 36,57% при соотношении долга к капиталу 0,83.

Прогнозируется, что выручка от полупроводников для ИИ удвоится до $8,2 млрд в 2026 году. В последнем квартале выручка от ИИ уже составляла $8,4 млрд, при этом прогноз на следующий квартал указывает на примерно $10,7 млрд.

Руководство также отметило более $100 млрд заказов на ИИ-чипы, забронированных на 2027 финансовый год, подкрепленных мощностью в 9–10 гигаватт среди списка клиентов, который теперь включает Google, Meta, Anthropic, TikTok, Fujitsu и OpenAI.

По данным TipRanks, 27 из 29 аналитиков Уолл-стрит присваивают AVGO рейтинг "Покупать". Средняя целевая цена составляет $471,74, что подразумевает рост примерно на 47,9% от текущей цены $318,81.

Пост Акции Broadcom (AVGO): сделка с OpenAI, заказы на $100 млрд для ИИ — время покупать на падении? впервые появился на CoinCentral.