CESR превращает стейкинг Ethereum в пригодную для использования институциональную базовую ставку

CESR, Композитная ставка стейкинга Ethereum, становится эталонной ставкой Ethereum, лежащей в основе свопов, фьючерсов и моделей рисков, поскольку институты стремятся к прозрачной доходности в сети.

Резюме

• CESR, Композитная ставка стейкинга Ethereum, стала ключевым эталоном для доходности стейкинга Ethereum, отслеживая средний годовой доход, получаемый активными валидаторами.
• Ставка учитывает вознаграждения консенсуса и приоритетные комиссии за транзакции и теперь используется в институциональных деривативах, таких как свопы ставок стейкинга ETH и фьючерсы от Rho Labs.
• Участники рынка говорят, что CESR закладывает основу для полной форвардной кривой доходности в криптовалюте, отражая то, как LIBOR и SOFR лежат в основе триллионов долларов в традиционных финансах.

Композитная ставка стейкинга Ethereum, или CESR, быстро становится эталонной ставкой Ethereum, предоставляя институтам прозрачный эталон доходности стейкинга, который может лежать в основе кредитов, свопов и структурированных продуктов на крипторынке. CoinDesk Indices и CoinFund описывают CESR как "глобальный эталон плавающей ставки, полученный из ежедневных комиссий за транзакции и вознаграждений за стейкинг, генерируемых блокчейном Ethereum Proof of Stake", предназначенный для служения нейтральным мерилом для дохода в сети.

CESR устанавливает эталон доходности стейкинга для Ethereum

Индекс учитывает все соответствующие вознаграждения за блоки, выплачиваемые валидаторам, включая новую эмиссию ETH, комиссии за транзакции и максимальную извлекаемую стоимость, а также учитывает выводы и наказания, и рассчитывается и публикуется ежедневно, семь дней в неделю.

Крис Перкинс, президент CoinFund, назвал CESR "определяющей институциональной эталонной ставкой для класса криптоактивов", утверждая, что она может "стимулировать рост инвестиционных продуктов и новые возможности для управления рисками в глобальных финансах". Алан Кэмпбелл, президент CoinDesk Indices, сказал, что эталон является "основополагающим элементом инфраструктуры для рынков криптоактивов", отметив, что он основан на опыте компании в управлении одними из самых давних индексов цифровых активов. Оба руководителя рассматривают CESR как ответ криптовалюты на классические эталоны процентных ставок, способный стать новой ставкой дисконтирования и позволяющий оценивать активы "во всей цифровой сфере как относительную инвестицию к CESR".

Деривативы и эталоны вокруг CESR начинают развиваться

Эталон уже применяется на практике. FalconX заявила, что завершила "первый своп с фиксированной-плавающей процентной ставкой на доходности стейкинга Ethereum с использованием CESR", используя индекс для хеджирования и торговли траекторией доходности стейкинга. Rho Labs запустила рынок ликвидных ставок стейкинга, который ссылается на CESR, причем первые фьючерсы протокола позволяют институциональным контрагентам фиксировать фиксированную доходность или спекулировать на будущей доходности стейкинга ETH. Основатель Rho Алекс Рывкин сказал, что CESR позволяет трейдерам "более эффективно управлять рисками от доходности стейкинга Ethereum и транзакционных издержек, а также фиксировать фиксированные ставки доходности", добавив, что доходность стейкинга является "необходимым условием для серьезных продуктов и услуг на основе ETH".

Treehouse Finance отмечает, что CESR эффективно отражает среднюю годовую доходность стейкинга набора валидаторов Ethereum, обеспечивая стандартизированную ставку, которую можно встроить в модели рисков и ценовые структуры наряду с традиционными эталонами. Lukka, поставщик институциональных криптоданных, также сотрудничает с CoinDesk Indices для распространения CESR среди управляющих активами и аналитиков, подчеркивая, что индекс учитывает депозиты, выводы и штрафы для обеспечения "полного и надежного эталона" для институционального использования. Как выразился Перкинс, "ставки стейкинга для криптовалюты — это то же, что процентные ставки для традиционных финансовых рынков", и CESR предназначен для открытия "500 триллионов $ традиционных рынков ставок в криптоиндустрии", предоставляя инвесторам, ориентированным на доходность, единую надежную точку отсчета.