Криптовалютные ETF вступают в новую эру после неожиданного изменения правил NYSE

• Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила отмену лимита в 25 000 контрактов на опционы Bitcoin и Ether ETF, что позволяет осуществлять более крупные сделки.
• NYSE разрешает неограниченные позиции по опционам криптовалютных ETF, приводя правила в соответствие с рынками товарных ETF.
• Опционы криптовалютных ETF теперь поддерживают контракты FLEX с индивидуальными ценами исполнения и датами истечения.

Криптовалютные ETF вступили в новую фазу после того, как изменение правил биржами, аффилированными с NYSE, устранило ключевые ограничения на торговлю опционами. Это решение последовало за одобрением Комиссии по ценным бумагам и биржам США и вступило в силу без обычного периода ожидания.

NYSE отменяет лимиты позиций по опционам криптовалютных ETF

NYSE Arca и NYSE American отменили лимит позиции в 25 000 контрактов на опционы криптовалютных ETF. Изменение применяется к опционам, связанным как с биржевыми фондами Bitcoin, так и Ether. Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила обновление и отменила стандартную 30-дневную задержку.

Регуляторы ввели эти ограничения в ноябре 2024 года, когда начали торговаться опционы криптовалютных ETF, чтобы снизить риски, связанные с волатильностью и концентрацией рынка. С устранением ограничения трейдеры теперь могут держать более крупные позиции без лимитов.

Обновление приводит опционы криптовалютных ETF в соответствие с опционами товарных ETF. Это изменение отражает сдвиг в том, как эти продукты классифицируются на регулируемых рынках. Оно также корректирует то, как биржи управляют экспозицией и участием.

Доступ к рынку расширяется для институциональных участников

Отмена лимитов позиций позволяет легче исполнять более крупные сделки. Институциональные участники теперь могут создавать позиции, не достигая прежних лимитов.

Это может повысить эффективность торговли производными инструментами, связанными с криптовалютой. Более высокие лимиты также могут поддержать лучшую ликвидность на рынке опционов.

Более активное участие может привести к более узким спредам и более плавному движению цен. Вход и выход для крупных позиций могут стать более эффективными.

Изменение поддерживает более широкий доступ для фондов и управляющих активами. Оно также отражает растущий комфорт с финансовыми продуктами, связанными с криптовалютой. Биржи корректируют правила по мере роста спроса на эти инструменты.

Опционы FLEX вводят индивидуализированные торговые структуры

Обновление правил позволяет торговать опционами криптовалютных ETF как опционами FLEX. Эти контракты предлагают индивидуальные условия в зависимости от потребностей пользователя. Трейдеры могут определять цены исполнения, даты истечения и стили исполнения.

Опционы FLEX обычно используются институтами, управляющими сложными портфелями. Они позволяют реализовывать стратегии, которые стандартные контракты могут не поддерживать. Эта функция добавляет гибкости в торговлю производными инструментами, связанными с криптовалютой.

Индивидуальные контракты могут поддерживать стратегии хеджирования и управления рисками. Они также предоставляют инструменты для работы с крупными позициями с определенными условиями. Эта структура часто используется на традиционных финансовых рынках.

Основные криптовалютные ETF и более широкая тенденция

Изменение затрагивает 11 опционов криптовалютных ETF, которые в настоящее время котируются на рынке. Среди них iShares Bitcoin Trust от BlackRock и Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity. Также включены другие фонды от ARK, Bitwise и Grayscale.

Эти ETF представляют некоторые из наиболее активных продуктов, связанных с Bitcoin. Их опционные рынки выросли с момента запуска. Отмена ограничений может еще больше увеличить активность.

Недавние действия предполагают более широкий сдвиг в регулировании и политике бирж. Комиссия по ценным бумагам и биржам США уже сняла ограничения на определенные продукты Grayscale. Nasdaq также предложила повысить лимиты по опционам IBIT до одного миллиона контрактов.

Эти изменения показывают движение к меньшим ограничениям и большей торговой емкости. Опционы криптовалютных ETF становятся более согласованными с другими классами активов. Структура рынка продолжает развиваться по мере расширения участия.

Пост Криптовалютные ETF вступают в новую эру после неожиданного изменения правил NYSE впервые появился на Live Bitcoin News.