- BitFuFu сообщила о выручке в 475,8 миллиона $ за 2025 год (+2,7%), но зафиксировала чистый убыток в 57,4 миллиона $.
- Облачный майнинг теперь составляет 73,7% выручки, с почти 676 000 пользователями и стабильным удержанием.
- Несмотря на давление на прибыльность, компания поддерживала стабильный баланс с активами приблизительно в 177 миллионов $.
Котирующаяся на Nasdaq компания BitFuFu Inc, сингапурский майнер Биткоина и платформа облачного майнинга, сообщила об увеличении общей выручки на 2,7% до 475,8 миллиона $ и чистом убытке в 57,4 миллиона $ при публикации неаудированной версии финансовых результатов за 2025 год.
Согласно опубликованному документу, BitFuFu расширила свою майнинговую платформу, увеличила общую мощность хешрейта и зафиксировала рост выручки.
Компания заявила, что шаги, предпринятые в 2025 году, были преднамеренной и дисциплинированной структурной трансформацией, направленной на повышение устойчивости к одному из самых сложных лет, с которыми столкнулась индустрия после Халвинга Биткоина 2024 года.
После того как халвинг в апреле 2024 года снизил вознаграждение за блок Биткоина до 3,125 BTC, экономика майнинга с доказательством работы ухудшилась во всем секторе. Hashprice, ежедневный доход, получаемый за единицу вычислительной мощности, значительно упал, в то время как сложность сети также выросла до последовательных исторических максимумов.
Именно в этих условиях BitFuFu удалось увеличить выручку и сохранить стабильный баланс казны, что не является стандартом среди её современников.
Почему BitFuFu сообщила об убытках, несмотря на рост выручки?
Основной причиной, по которой BitFuFu зафиксировала чистый убыток, стал убыток в 32,8 миллиона $ по справедливой стоимости её запасов Биткоина и дебиторской задолженности по цифровым активам. Большая часть этих потерь стоимости произошла в четвертом квартале, когда цена Биткоина упала с октябрьского пика выше 126 000 $ до примерно 91 000 $ к концу ноября, снижение около 28%.
Платформа зафиксировала прирост справедливой стоимости в 75,6 миллиона $ в 2024 году, когда рост Биткоина в течение года улучшил отчет о прибылях и убытках. Обесценение оборудования, связанное с неблагоприятными рыночными условиями, усугубило ситуацию.
Скорректированная EBITDA упала до 8,3 миллиона $ с 117,9 миллиона $ годом ранее.
Средняя стоимость производства одного Биткоина из собственных майнинговых операций BitFuFu выросла до 77 573 $ в 2025 году с 47 496 $ в 2024 году, что обусловлено снижением ежедневного дохода Биткоина на 52,1% на терахеш и общеотраслевым ростом сложности сети.
При всем этом баланс компании, однако, остался твердым, поскольку её совокупные денежные средства и цифровые активы остались относительно стабильными на уровне 177,1 миллиона $ на конец года по сравнению со 175,1 миллиона $ двенадцатью месяцами ранее.
BitFuFu превращает облачный майнинг в машину доходов
Решения облачного майнинга, при которых клиенты приобретают доступ к управляемому хешрейту, а не управляют собственным оборудованием, принесли 350,6 миллиона $ в 2025 году, что на 29,4% больше по сравнению с предыдущим годом и эквивалентно 73,7% от общей выручки по сравнению с 58,5% в 2024 году.
Зарегистрированные пользователи на облачной платформе выросли на 14,2% до 675 765 человек, и компания зафиксировала чистый коэффициент удержания в долларах на уровне 100%.
Общая майнинговая мощность под управлением Решений облачного майнинга выросла на 11,1% до 26,1 эксахеша в секунду, несмотря на сокращение хостинговой мощности до 478 МВт с 551 МВт.
Продажи оборудования также составили значительную часть денежного притока. Компания продала майнинговое оборудование на сумму около 53,7 миллиона $ в 2025 году, что является здоровым увеличением с 30,5 миллиона $, о которых сообщалось в 2024 году. Эти цифры также учитывали более медленный спрос к концу года по сравнению с первыми тремя кварталами.
"Мы продолжали масштабировать нашу платформу облачного майнинга, увеличив выручку Решений облачного майнинга до 350,6 миллиона $ и расширив общую майнинговую мощность под управлением до 26,1 EH/s", – сказал Лео Лу, председатель и генеральный директор, добавив, что компания "поддерживала строгую операционную дисциплину на протяжении всего 2025 года".
Генеральный директор добавил, что они закончили год с 177,1 миллиона $ совокупных денежных средств и цифровых активов и построили прочный фундамент для навигации в текущих более слабых рыночных условиях.
Источник: https://www.cryptopolitan.com/bitfufu-defies-bitcoin-value-loss-as-cloud-mining-revenue-increases-in-2025-results/
