Регуляторы США выпустили узкое, но важное разъяснение структуры криптовалютного рынка 2 сентября 2025 года, однако официальные документы не показывают, что CFTC создала специальное руководство для провайдеров некастодиальных криптокошельков. Вместо этого, наиболее четким подтвержденным событием является то, что сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США и CFTC заявили, что действующее законодательство не запрещает определенным зарегистрированным биржам содействовать торговле некоторыми спотовыми криптоактивами.
Вирусный заголовок объединяет две отдельные политические линии в одно утверждение. В совместном заявлении сотрудников Комиссии по ценным бумагам и биржам США и CFTC от 2 сентября 2025 года агентства обсудили определенные контрактные рынки, иностранные торговые советы и национальные фондовые биржи, с акцентом на розничные товарные сделки с использованием кредитного плеча, маржи или финансирования спотовых цифровых активов.
Это важно для криптотрейдинговой инфраструктуры США, поскольку сигнализирует о том, что определенные зарегистрированные площадки могут поддерживать эти продукты в рамках действующего законодательства, вместо ожидания совершенно нового свода правил. Однако это не означает полного одобрения для криптобизнеса, и само заявление сотрудников указывает, что оно не имеет юридической силы или последствий и не создает новых обязательств.
ЧТО ПОДТВЕРЖДЕНО
- Сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США и CFTC выпустили заявление 2 сентября 2025 года.
- Документ касается зарегистрированных бирж и рыночной инфраструктуры, а не провайдеров программного обеспечения кошельков.
- Аспект кошельков, по-видимому, исходит из отдельного обсуждения закона о ценных бумагах в отношении самостоятельного хранения, а не из выпуска политики CFTC по кошелькам.
Почему аспект провайдеров кошельков требует осторожности
Ни один официальный выпуск CFTC, процитированный в исследовательской справке, не говорит о том, что провайдеры некастодиальных кошельков получили ясность в отношении содействия торговле. Ближайший сопутствующий материал — это страница представления Криптовалютной рабочей группы Комиссии по ценным бумагам и биржам США от 5 мая 2025 года, обобщающая точку зрения, что кошельки для самостоятельного хранения не являются кастодианами, биржами или брокерами согласно закону США о ценных бумагах.
Это не одно и то же. Обсуждение самостоятельного хранения, связанное с Комиссией по ценным бумагам и биржам США, касается того, как кошельки могут классифицироваться в соответствии с законом о ценных бумагах, в то время как совместное заявление от сентября 2025 года касается того, запрещает ли действующее законодательство определенным зарегистрированным площадкам содействовать торговле некоторыми спотовыми криптопродуктами. Рассмотрение этого как решения по провайдерам кошельков преувеличивает то, что на самом деле говорит официальный текст.
Почему разъяснение по-прежнему важно для криптовалютных рынков
Даже с этой оговоркой, заявление по-прежнему является конструктивным для индустрии, поскольку указывает на более явную координацию между двумя основными регуляторами рынка США. Blockworks описал этот шаг как попытку прояснить биржевой листинг розничных товарных сделок с кредитным плечом, маржей или финансированием спотовых цифровых активов.
Юридические наблюдатели также восприняли объявление как значимый сигнал. В анализе Morgan Lewis авторы заявили, что совместное заявление было ранним и заметным примером межведомственного сотрудничества по регулированию криптовалют.
Для платформ и пользователей это различие является практичным. Ясность в отношении содействия биржам может улучшить планирование соблюдения требований и доступ к рынку, при этом оставляя нерешенными вопросы об интерфейсах кошельков, фронтендах и другой некастодиальной инфраструктуре. Читатели, отслеживающие более широкую политику США, могут сравнить это событие с освещением Coinlive макроэкономического давления на Bitcoin в преддверии 2026 года и последних сигналов Конгресса и банковской системы для криптовалют.
На что обратить внимание далее
Следующий шаг — это не ценовое движение, а документация. Участники рынка должны следить за любым официальным выпуском CFTC, консультацией, письмом о неприменении санкций или нормотворчеством, которое непосредственно касается провайдеров некастодиальных кошельков, поскольку такие доказательства отсутствовали в материалах, рассмотренных для этой статьи.
Им также следует следить за тем, изменят ли фирмы, предлагающие торговые услуги с подключением кошелька, раскрытие информации, процесс онбординга или язык доступа к рынку после заявления от 2 сентября. Это продолжение покажет, остается ли регуляторный сдвиг ограниченным зарегистрированными биржевыми площадками или начинает влиять на более широкий стек доступа к криптовалютам, обсуждаемый в недавнем освещении Coinlive, включая то, как трейдеры позиционируются вокруг основных катализаторов альткоинов.
Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Криптовалюта и рынки цифровых активов несут значительный риск. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.
