Соотношение китов Bitcoin на биржах достигло максимума за шесть лет

Коэффициент китов на биржах для Bitcoin достиг своего самого высокого значения с 2020 года, согласно данным CryptoQuant, что исторически означало краткосрочные дна и начало восходящих трендов, а не продолжение падения.

Что измеряет коэффициент китов на биржах

Коэффициент китов на биржах отслеживает долю крупных транзакций, движений размером с кита, относительно общего объема торгов на биржах. Когда коэффициент растет, это означает, что киты отвечают за непропорционально большую долю биржевой активности. Когда он падает, розничные инвесторы доминируют в потоке.

Поведенческая динамика этого показателя остается постоянной на протяжении всей рыночной истории. Киты накапливают по низким ценам и распределяют по высоким. Розничные инвесторы делают наоборот, покупая во время эйфории и продавая во время паники. Таким образом, растущий коэффициент китов при низких уровнях цен отражает передачу монет от розничных продавцов в руки китов, что по определению является накоплением.

Что показывает график

График CryptoQuant охватывает период с июня 2019 года по март 2026 года, отображая коэффициент китов на биржах в нижней синей панели относительно цены Bitcoin в верхней части. Три синие стрелки отмечают предыдущие случаи, когда коэффициент китов значительно вырос, каждый из которых совпал с ценовым уровнем, который оказался значимым дном перед следующей фазой восстановления.

Первая стрелка находится примерно в конце 2019 - начале 2020 года, предшествуя восстановлению Bitcoin в течение 2020 года. Вторая отмечает дно медвежьего рынка 2022-2023 годов в диапазоне от 15 000 $ до 20 000 $. Третья стрелка находится в правой части графика, указывая на текущее значение.

Текущий коэффициент китов составляет 0,62, увеличившись на 4,41% за день, при 72-периодной скользящей средней 0,5648. Коэффициент резко вырос в последние недели, достигнув своего наивысшего абсолютного уровня за весь шестилетний график. Синяя затененная область на нижней панели показывает, что текущий всплеск по масштабу превосходит все предыдущие значения.

Объем платежей Solana вырос на 755%: карта экосистемы показывает почему

Дивергенция между розничными инвесторами и китами

Анализ, сопровождающий график, делает дивергенцию явной. Доля розничных инвесторов, участвующих в биржевом объеме, находится на самом низком уровне за шесть лет. Розничные инвесторы отсутствуют или продают. Киты в настоящее время являются доминирующей силой в биржевом потоке.

Эта комбинация, максимальная активность китов и минимальное участие розничных инвесторов, появлялась на каждом значительном дне в истории графика. Это отражает распределение убежденности. Держатели с самыми крупными позициями и самыми длинными временными горизонтами накапливают именно тогда, когда более мелкие участники либо вышли, либо перестали участвовать.

Как это связано с данными недели

Значение коэффициента китов находится рядом с несколькими другими сигналами, опубликованными на этой неделе, которые указывают в том же направлении. Предложение Bitcoin на биржах упало до самого низкого уровня с ноября 2017 года. Балансы адресов накопления Ethereum выросли параболически. IBIT от BlackRock зафиксировал только 0,2% погашений во время просадки на 47%. MVRV Z-Score упал до 0,38, уровня, исторически связанного с циклическими минимумами. Открылось 23-месячное окно от ATH до дна, определенное Crypto Tice.

Каждая из этих точек данных подходит к одному и тому же вопросу с разных сторон. Коэффициент китов добавляет наиболее прямые поведенческие доказательства. Это не абстрактный показатель. Он измеряет, что крупнейшие держатели Bitcoin фактически делают со своими монетами на биржах прямо сейчас. Они покупают. С самой высокой скоростью за шесть лет.

Является ли это значение дном цикла или временной фазой накопления в продолжающемся медвежьем рынке - это вопрос, который данные поднимают, не отвечая на него. То, что они подтверждают, так это то, что участники, которые, скорее всего, правы насчет дол

Пост Коэффициент китов Bitcoin на биржах достиг своего самого высокого уровня за шесть лет впервые появился на ETHNews.