Плохие новости остаются плохими новостями в течение последних 24 часов. Пятничный слабый отчет о рабочих местах в США укрепил ставки на более глубокие сокращения ФРС, но биткоин BTC110 204,87 $ не последовал этому примеру.
Ведущая криптовалюта по рыночной стоимости остается тяжелой ниже 112 000 $, вместо того чтобы расти на перспективе более мягкой денежно-кредитной политики, как многие ожидали. Неспособность найти рост предполагает потенциал для более глубокой распродажи впереди.
Шок NFP
У соискателей работы было трудное время в августе, поскольку данные о занятости вне сельского хозяйства показали всего 22 000 новых рабочих мест, что значительно меньше прогноза Dow Jones в 75 000. Отчет также пересмотрел в сторону понижения общее создание рабочих мест за июнь и июль на 21 000. Примечательно, что пересмотренный показатель за июнь показал чистую потерю в 13 000.
Девять секторов, включая производство, строительство, оптовую торговлю и профессиональные услуги, зарегистрировали потери рабочих мест, в то время как здравоохранение, досуг и гостеприимство были яркими пятнами.
Письмо Кобейси назвало отчет о рабочих местах "абсолютно безумным". Информационная служба описала пересмотры в сторону понижения за предыдущие месяцы как признак сломанной системы и вхождения рынка труда в территорию рецессии.
После данных о рабочих местах вероятность снижения ставки ФРС на заседании 17 сентября выросла до 100%, а шансы на снижение на 50 базисных пунктов подскочили до 12%. Вероятность дополнительных снижений ставок в ноябре и декабре также увеличилась, что привело к снижению доходности казначейских облигаций.
Ожидается, что предстоящие пересмотры более ранних отчетов о рабочих местах добавят топлива к ставкам на снижение ставок. "BLS объявит о ежегодных эталонных пересмотрах во вторник, и ожидается, что они укажут на еще более слабый рост рабочих мест ранее. Некоторые исследования предполагают, что от 500 тысяч до 1 миллиона рабочих мест могут быть пересмотрены", - сказал управляющий директор и главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex Марк Чандлер в обновлении рынка.
Двойная вершина BTC остается нетронутой; волатильность доходности казначейских облигаций может вырасти
Биткоин ненадолго вырос на надеждах на снижение ставки ФРС и более мягкую доходность, достигнув максимума более 113 300 $. Но отскок быстро угас, цены снова опустились ниже 111 982 $ — линии шеи двойной вершины.
Неспособность вернуться на этот уровень подчеркнула пробой двойной вершины конца августа и подтверждает медвежий настрой, сохраняя в фокусе риски снижения. Цены, пересекающие нижнюю границу облака Ишимоку, дополнительно подтверждают медвежий прогноз, как отметил Брент Доннелли, президент Spectra Markets, в обновлении рынка.
Дневной график BTC. (TradingView/CoinDesk)Первая линия поддержки находится около 101 700 $, что соответствует 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Последний пробой двойной вершины в биткоине тесно отражает тот, что произошел в феврале этого года, который привел к значительной многонедельной распродаже, опустившей цены до примерно 75 000 $.
Двойная вершина — это медвежья формация разворота графика, которая возникает после того, как актив испытал восходящий тренд. Она формируется, когда цена достигает высокой точки (первый пик), затем откатывается до уровня поддержки, называемого линией шеи. Затем цена снова растет, но не может превзойти первый пик, создавая второй пик примерно на том же уровне. Паттерн подтверждается, когда цена пробивает линию шеи вниз, сигнализируя о том, что предыдущий восходящий тренд потерял импульс, и может последовать нисходящий тренд.
Доходность казначейских облигаций может стать волатильной
Медвежий технический прогноз, представленный последним пробоем двойной вершины, усиливается возможностью роста волатильности доходности казначейских облигаций, что часто приводит к финансовому ужесточению.
Волатильность может возрасти в ближайшие дни, поскольку предстоящие снижения ставки ФРС могут первоначально отправить 10-летнюю доходность ниже, что является положительным развитием для BTC и рисковых активов. Тем не менее, снижение выглядит ограниченным и может быть быстро обращено вспять, как это произошло в конце 2024 года.
В прошлом году, с сентября по декабрь, 10-летняя доходность фактически выросла, даже когда ФРС начала снижать ставки, обращая вспять более ранние снижения, которые произошли в преддверии сентября. 10-летняя доходность достигла минимума в 3,6% в середине сентября 2024 года, а затем выросла до 4,80% к середине января.
Хотя рынок труда сегодня выглядит значительно слабее, чем в прошлом году, инфляция относительно выше, и фискальные расходы продолжаются без изменений, оба из которых означают, что доходность может резко возрасти после сентябрьского снижения ставки.
"Почему 10-летняя доходность выросла с сентября по декабрь 2024 года, открыто для интерпретации, но была основа макроэкономической устойчивости, липкой инфляции и много разговоров о фискальной щедрости как среднесрочном риске. На этот раз, безусловно, беспокойство по поводу экономики более интенсивно. Но компенсируют это продолжающиеся фискальные проблемы и совершенно другая динамика инфляции", - сказали аналитики ING в записке клиентам.
Данные ИПЦ за август ожидаются на следующей неделе
Когда ФРС снизила ставки в прошлом сентябре, индекс потребительских цен США был значительно ниже 3%. С тех пор он вернулся к 3%. Что еще более важно, данные ИПЦ за август, ожидаемые на следующей неделе, вероятно, предоставят дополнительные доказательства стойкости инфляции.
По данным Wells Fargo, базовый ИПЦ, вероятно, вырос на 0,3%, сохраняя годовой темп на уровне 3,1%. Между тем, прогнозируется, что основной ИПЦ вырос на 0,3% в месячном исчислении и на 2,9% в годовом исчислении.
Источник: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/06/bitcoin-doesn-t-cheer-fed-cut-bets-what-next
