Биктоин (BTC) торгуется в зоне консолидации между 104 000$ и 116 000$, при этом данные на цепочке показывают критические уровни, которые могут определить следующее направление движения.
Согласно отчету Glassnode от 4 сентября, Биктоин вошел в волатильный нисходящий тренд после своего исторического максимума в середине августа, снизившись до 108 000$ перед отскоком к текущим уровням.
Распределение реализованной цены UTXO показывает, что инвесторы накапливали во время отката рынка, заполняя "воздушный промежуток" 108 000$-116 000$ через последовательное поведение покупки на снижении.
График распределения реализованной цены UTXO показывает, что накопление Биткоина сконцентрировано в диапазоне 108 000$-116 000$ после недавнего снижения цены с исторических максимумов. Изображение: GlassnodeТекущий торговый диапазон соответствует уровням базовой стоимости квантилей 0,85 и 0,95, в диапазоне от 104 100$ до 114 300$. Исторически эта зона действует как коридор консолидации после эйфорических пиков, часто приводя к неровному боковому движению рынка.
Прорыв ниже 104 100$ повторил бы фазы истощения после ATH, наблюдавшиеся ранее в этом цикле, в то время как восстановление выше 114 300$ сигнализировало бы о возобновлении контроля спроса.
Тенденции краткосрочных держателей
Краткосрочные держатели сталкиваются с растущим давлением в этом диапазоне, их процент прибыли рухнул с более чем 90% до 42% во время снижения до 108 000$.
Резкий разворот обычно вызывает продажи на основе страха у недавних покупателей, прежде чем истощение продавцов позволит рынку отскочить.
В настоящее время более 60% краткосрочных держателей вернулись к прибыли, что представляет собой нейтральное позиционирование по сравнению с недавними экстремумами.
Прибыльность краткосрочных держателей резко упала в августе 2025 года, прежде чем восстановиться до текущих уровней около 60%, что указывает на нейтральное настроение рынка. Изображение: GlassnodeТолько устойчивое восстановление выше 114 000$-116 000$, где более 75% предложения краткосрочных держателей достигло бы прибыльности, могло бы восстановить уверенность, необходимую для привлечения нового спроса.
Ставки финансирования фьючерсного рынка составляют 366 000$ в час, позиционируясь нейтрально между установленным базовым уровнем в 300 000$ и перегретыми уровнями, превышающими 1 миллион$, наблюдавшимися в марте и декабре 2024 года.
Схема для криптоинвестора: 5-дневный курс о держателях сумки, инсайдерских опережениях и упущенной альфе
Дальнейшее сжатие ниже порогового значения подтвердило бы более широкое ухудшение спроса на рынках деривативов.
Сокращение спроса TradFi
Потоки спотовых биржевых фондов (ETF) показывают ослабление институционального спроса со стороны каналов традиционных финансов (TradFi).
С апреля притоки в ETF Биткоина в среднем превышали 3 000 BTC в день, но охладились в течение июля до текущего 14-дневного среднего показателя всего в 540 BTC. Это сокращение отражает аналогичные закономерности в ETF Ethereum (ETH), где притоки упали с 56 000-85 000 ETH в день до 16 600 ETH.
Потоки ETF Биткоина значительно превысили изменения позиций фьючерсов CME, что указывает на то, что инвесторы TradFi в основном выражали направленный спрос через спотовое воздействие, а не через стратегии деривативов.
Это отличается от рынков Ethereum, где изменения открытого интереса CME представляли более 50% совокупных притоков ETF, что предполагает большее использование стратегий арбитража "cash-and-carry".
Торговля в диапазоне следует за третьей многомесячной эйфорической фазой Биткоина в текущем цикле, характеризующейся подавляющим ценовым моментумом, толкающим большую часть предложения в прибыль.
Такие периоды требуют постоянных притоков капитала для компенсации непрерывного фиксирования прибыли, динамики, которая исторически оказывалась неустойчивой в долгосрочной перспективе.
Прорыв ниже 104 000$ рискует вызвать истощение после ATH, с потенциальным снижением к уровням 93 000$-95 000$, основываясь на предыдущих циклических паттернах.
Упомянуто в этой статье
Источник: https://cryptoslate.com/bitcoin-consolidates-between-104000-and-116000-as-market-faces-critical-decision-point/
