CFTC готовит структуру для крипто бессрочных фьючерсов, поскольку США стремятся вернуть оффшорный объем

Американские регуляторы готовят новые правила, которые приведут бессрочные криптофьючерсы на территорию страны, изменив способ торговли деривативами цифровых активов на крупных биржах.

CFTC представляет план для американских рынков бессрочных криптовалют

Главный регулятор деривативов США, Комиссия по торговле товарными фьючерсами, планирует разрешить бессрочные фьючерсные контракты для криптовалют в течение нескольких недель. Это знаменует значительный сдвиг для торгового продукта, который до сих пор работал почти исключительно на оффшорных площадках. Более того, это сигнализирует о намерении Вашингтона напрямую конкурировать с зарубежными платформами.

Председатель CFTC Майкл Селиг изложил инициативу во вторник на конференции Milken Institute's Future of Finance. Он заявил, что агентство разработает новую структуру специально для этих деривативов, которые отслеживают цены криптовалют круглосуточно и широко используются на глобальных биржах. При этом данный шаг все еще должен будет соответствовать существующему надзору за американским рынком.

Что будут означать бессрочные криптофьючерсы для американских рынков

В соответствии с планом CFTC установит правила для бессрочных фьючерсных контрактов, которые позволяют трейдерам поддерживать кредитное плечо к ценам цифровых активов без установленной даты истечения. Эти инструменты отражают базовый рынок и обычно требуют маржи, обеспечивая как спекулятивные стратегии, так и хеджирование. Однако их давно критикуют за концентрацию рисков на слабо регулируемых оффшорных платформах.

Селиг подчеркнул, что цель состоит в том, чтобы привести эту деятельность на регулируемые американские рынки, а не ограничить её. Он утверждал, что Соединенным Штатам необходимо вернуть ликвидность, которая переместилась на биржи в Азии, Европе и на Багамах в последние годы. Более того, он предположил, что четкая структура под надзором CFTC может улучшить прозрачность и управление рисками для высокообъемной торговли деривативами.

Ожидается, что новый режим для бессрочных криптофьючерсов предоставит американским торговым площадкам более четкий путь для размещения этих контрактов непосредственно для внутренних клиентов. Если это будет реализовано в соответствии с описанием, это может снизить стимул для профессиональных трейдеров и институтов направлять заказы через оффшорные платформы, предоставляя при этом регуляторам лучшую видимость системного риска.

Сроки и регуляторные последствия

Согласно комментариям Селига, CFTC ожидает внедрить свою структуру для бессрочных криптопродуктов в течение нескольких недель с даты конференции. Однако любая окончательная структура должна будет координироваться с существующими правилами деривативов и может быть уточнена на основе публичных отзывов. Участники рынка будут внимательно следить за требованиями к марже, раскрытию информации и контролю рисков.

На данный момент заявление подчеркивает, как американские регуляторы адаптируются к реальности того, что бессрочные деривативы стали основной функцией глобальной торговли цифровыми активами. Более того, формализуя способы работы таких продуктов на территории страны, CFTC стремится сбалансировать инновации с рыночной целостностью по мере того, как криптовалютные рынки продолжают развиваться.

Подводя итог, предстоящая структура CFTC готова перенести крупный сегмент торговли деривативами цифровых активов на регулируемые американские биржи, потенциально изменив потоки ликвидности, которые годами благоприятствовали оффшорным платформам.