Тху Лан Нгуен из Commerzbank утверждает, что эскалация конфликта на Ближнем Востоке и потенциальный шок предложения нефти негативны для EUR/USD. Банк подчеркивает роль резервной валюты Соединенных Штатов, их статус нетто-экспортера нефти и относительно более сильную экономическую устойчивость по сравнению с еврозоной.
Конфликт на Ближнем Востоке рассматривается как поддержка для доллара
"Реакция в центре всего — это реакция нефтяного рынка. Резкий и продолжительный рост цен на нефть, несомненно, будет иметь масштабные последствия для мировой экономики."
"Я уже упоминал этот момент в четверг: поскольку Соединенные Штаты сейчас являются нетто-экспортером нефти, рост цен на нефть улучшает условия торговли США. Это означает не что иное, как то, что товары США становятся дороже по сравнению с товарами в еврозоне — или, другими словами, реальный эффективный обменный курс USD растет."
"Шок цен на нефть является бременем для любой экономики. Однако в целом люди, вероятно, будут предполагать, что экономика США окажется более устойчивой к такому шоку, чем экономика еврозоны, не в последнюю очередь потому, что последняя является нетто-импортером нефти."
"Это, в свою очередь, означает, что ФРС США может отреагировать на инфляционные последствия роста цен на нефть более агрессивным повышением процентных ставок, чем ЕЦБ, которому придется больше учитывать ослабление экономики."
"Есть веские основания полагать, что американская сторона не заинтересована в затягивании конфликта. Тем не менее, нельзя игнорировать риск того, что Соединенные Штаты и их союзники могут быть втянуты в затяжную войну."
"Последнее будет означать, что Ормузский пролив может оставаться заблокированным в течение длительного периода времени, что приведет к устойчивому шоку цен на нефть — подобно тому, что наблюдалось после вторжения России в Украину в феврале 2022 года."
"Напоминание: цены на нефть марки Brent в то время выросли с уровня около 100 $ за баррель до почти 140 $, и только с середины года начали устойчиво снижаться. Тем временем обменный курс EUR-USD упал с уровня около 1,13 в феврале до минимума 0,95 в сентябре того же года."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Источник: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-oil-shock-risk-supports-dollar-commerzbank-202603020644
