JPMorgan столкнулся с Citadel Securities: вот почему

• JPMorgan сократил высококонтактные услуги торговли акциями для Citadel Securities после того, как фирма запустила конкурирующий бизнес.
• J.P. Morgan Chase нанял Элана Лугера, который ранее занимал должность руководителя высококонтактных акций, чтобы возглавить акционерное подразделение Citadel Securities. 
• В 2025 году общий доход JP Morgan Chase от акций увеличился на 33%, в то время как прибыль Citadel Securities выросла более чем на 70% в течение первого квартала 2025 года.

JPMorgan Chase и Citadel Securities оказались на противоположных сторонах растущей конкуренции на Уолл-стрит. 

JPMorgan Chase недавно прекратил предоставление некоторых торговых услуг, которые ранее предоставлял Citadel Securities, после того как компания запустила конкурирующий сервис. 

Этот спор является симптомом того, как границы между клиентом и конкурентом стали размытыми в новом мире финансов.

Citadel Securities вторгся на территорию JPMorgan

На протяжении многих лет высококонтактная торговля акциями была основным бизнесом для крупных инвестиционных банков. 

Она охватывает сложные сделки, которые не могут быть обработаны исключительно через электронные системы, а также основанные на исследованиях предложения торговых идей. JPMorgan давно считает это одной из своих основных сильных сторон в работе с институциональными клиентами.

The Financial Times сообщила, что Citadel Securities изменила эту динамику, когда объявила о планах создать собственную высококонтактную операцию по торговле акциями. 

Фирма, известная электронной обработкой миллиардов сделок в качестве маркет-мейкера, теперь переходила на территорию, которую банки считают своей. Это решение создало условия для последовавшего столкновения.

Для управления новым бизнесом Citadel Securities обратилась непосредственно к команде JPMorgan. Она привлекла Элана Лугера, который руководил высококонтактной службой торговли акциями JPMorgan. Один этот найм отправил четкий сигнал о том, куда направляется Citadel Securities.

JPMorgan провел черту

JPMorgan не остался в стороне после того, как Citadel Securities сделала свой ход. Банк сообщил Citadel Securities, что больше не будет предоставлять высококонтактные услуги торговли акциями, по словам людей, знакомых с ситуацией. Это охватывало обработку неэлектронных сделок и предоставление клиентам рекомендаций на основе исследований.

При этом JPMorgan не полностью разорвал отношения. Банк продолжает предоставлять брокерские услуги премиум-класса и программную торговлю Citadel Securities. Отдельные отношения банка с хедж-фондом Citadel, также основанным Кеном Гриффином, не пострадали.

Ни JPMorgan, ни Citadel Securities не прокомментировали детали. Обе фирмы имеют общего основателя в лице Кена Гриффина, но работают как совершенно отдельные предприятия. Напряженность между ними отражает более широкую модель, разворачивающуюся на Уолл-стрит.

Что на самом деле строит Citadel Securities

Citadel Securities создала себе имя, тихо обрабатывая потоки заказов розничных инвесторов в массовом масштабе. Банки в значительной степени отошли от этого направления, потому что поддержание необходимых технологий чрезвычайно дорого. Именно здесь Citadel Securities создала свое преимущество за последнее десятилетие.

Новый высококонтактный бизнес акций нацелен на совершенно другую аудиторию. Citadel Securities теперь нацелена на крупных институциональных игроков, включая управляющих активами, таких как BlackRock, и хедж-фонды, такие как Millennium Management. 

Вместо того чтобы направлять блочные сделки через инвестиционные банки, она получает их напрямую от инвесторов, желающих продать.

Фирма провела бета-тестирование предложения в течение прошлого года и официально запустила его в начале 2026 года. Этот запуск превратил конкуренцию с JPMorgan из теоретической в очень реальную. Обе фирмы теперь ловят рыбу в одном пруду для одних и тех же клиентов.

Цифры показывают, что ни одна сторона не страдает

Бизнес по торговле акциями на Уолл-стрит очень хорошо работал в последние несколько лет. Волатильность, вызванная геополитическими проблемами и изменениями в денежно-кредитной политике, обеспечила высокие объемы торгов. JPMorgan и Citadel Securities получают выгоду от этого сценария.

Бизнес по торговле акциями JPMorgan зарегистрировал доход более 13 миллиардов $ в 2025 году, рост на 33 процента по сравнению с предыдущим годом. 

Прибыль Citadel Securities, которая не раскрывает свои финансовые показатели, выросла почти на 70 процентов в первом квартале 2025 года до 1,7 миллиарда $. Конкуренция происходит в сценарии, где обе стороны становятся победителями.

На мероприятии для акционеров в понедельник со-руководитель коммерческого и инвестиционного банкинга JPMorgan Трой Рорбо напрямую обратился к напряженности. Он сказал участникам, что у банка есть "долгий послужной список" отношений, в которых они одновременно конкурируют и обслуживают такие фирмы, как Citadel Securities. 

Затем Рорбо добавил: "Я чувствую себя очень уверенно, что мы можем удержать свои позиции и увеличить долю", отметив при этом, что любая территория, которую получит Citadel Securities, вероятно, будет за счет кого-то другого, а не JPMorgan.

Публикация JPMorgan сталкивается с Citadel Securities: вот почему впервые появилась на Live Bitcoin News.