Япония готовит свою финансовую систему к миру стейблкоинов и токенизированных активов, при этом банки, регуляторы и финансовые конгломераты работают над переносом экономики иены в блокчейн.
Страна является четвертой по величине экономикой в мире, а ее иена — одной из важнейших валют в мировых финансах. По данным Международного валютного фонда, иена составляет 5,82% мировых валютных резервов, занимая третье место в мире.
Основной причиной системной важности иены является керри-трейд. Из-за низких процентных ставок инвесторы берут дешевые займы в иенах, конвертируют их в другие валюты и инвестируют в активы с более высокой доходностью, что делает иену одной из самых надежных валют для глобальных рынков.
Иена неизменно занимает третье место среди валют по валютным резервам, уступая доллару США и евро. Источник: МВФТем не менее, центральная роль Японии в мировых финансах не нашла отражения в блокчейн-экономике. Это начало меняться после того, как президент США Дональд Трамп вступил в должность в январе прошлого года, что ускорило обсуждение криптовалютной политики во всем мире.
Как и США, правящая партия Японии заявила о своих амбициях стать мировым центром Web3. Достижение этой цели может зависеть от стейблкоинов, способных перенести иену в блокчейн. Однако розничная криптовалютная активность в Японии остается относительно низкой, несмотря на то, что местная индустрия поддерживается некоторыми крупнейшими финансовыми конгломератами и банками.
Криптоиндустрия Японии имеет поддержку правительства и конгломератов
Санаэ Такаити стала первой женщиной-премьер-министром Японии в октябре 2025 года. Всего за несколько месяцев пребывания в должности она распустила нижнюю палату для досрочных выборов. Ее Либерально-демократическая партия (ЛДП) получила две трети большинства голосов 8 февраля, а 10 дней спустя законодатели проголосовали за переизбрание Такаити на второй срок.
Генеральный директор Startale Group Сота Ватанабэ сообщил Cointelegraph, что ее широко рассматривают как политически и стратегически согласованную с администрацией Трампа, что ускоряет местное внедрение криптовалют.
В апреле 2024 года ЛДП Такаити выпустила белую книгу Web3, в которой заявила о своем стремлении «сделать Японию центром Web3». Документ описывает 11 криптовалютных вопросов, которые необходимо решить «немедленно», включая реформу подоходного налога для физических лиц, стейблкоины и токены безопасности.
Приход Такаити к власти был положительно воспринят местной криптоиндустрией. Источник: Офис премьер-министра ЯпонииЭти приоритеты также заложены в блокчейн-стратегии SBI Group, одного из крупнейших финансовых конгломератов Японии, возглавляемого Ёситакой Китао.
«Китао-сан — лучший человек для криптореволюции в Японии, потому что он создал SBI в эпоху развития интернета», — сказал Ватанабэ, чья Startale Group совместно разработала блокчейн Strium для SBI. Layer 1 нацелен стать расчетной инфраструктурой для институциональной торговли токенизированными акциями и активами реального мира (RWA).
Китао ранее занимал руководящие должности в Nomura, крупнейшем брокере ценных бумаг Японии, а затем в SoftBank вместе с Масаёси Соном, который занимает второе место в списке богатейших людей Японии по версии Forbes. Затем Китао основал SBI для SoftBank.
Связанная статья: Новый криптоналог Японии может разбудить «спящего гиганта» розничных инвесторов
Ватанабэ заявил, что SBI рассматривает следующую эволюцию криптовалют в блокчейне как ценные бумаги и акции, хотя для этого требуется одобрение правительства.
«Сейчас легко создать дериватив в блокчейне, но для реализации реальных дивидендов в блокчейне, реальных прав голоса по акциям необходимо соответствие регулированию», — сказал Ватанабэ, добавив, что он ведет переговоры с японским правительством.
Кроме того, дивиденды по активам в блокчейне не могут выплачиваться вне блокчейна, поэтому необходим стейблкоин, обеспеченный иеной.
Почему стейблкоин иены имеет значение
Процентные ставки Японии и керри-трейд иены являются основными силами, способными двигать рынки. Банк Японии повысил процентные ставки в марте 2024 года с -0,1% до 0,1%, что стало первым повышением за 17 лет. В следующем июле центральный банк объявил о более агрессивном увеличении до 0,25%, встряхнув мировые рынки и Bitcoin (BTC).
Bitcoin упал резче, чем Nikkei после повышения ставок Банком Японии в августе 2024 года. Источник: TradingViewСтейблкоин, обеспеченный иеной, может расширить керри-трейд на блокчейн-рынки, перенеся низкие затраты на заимствование Японии в блокчейн.
Например, инвестор может занять стейблкоин, номинированный в иенах, по низким процентным ставкам. Эти средства затем могут быть использованы в качестве залога для заимствования стейблкоинов в долларах США, которые можно развернуть в кредитовании децентрализованных финансов (DeFi), предоставлении ликвидности или других стратегиях генерации доходности.
В пятницу Startale представила собственный стейблкоин, обеспеченный иеной, JPYSC, нацеленный на запуск во втором квартале. По словам Ватанабэ, стейблкоин специально разработан для обеспечения керри-трейда иены в блокчейне.
Связанная статья: Банки, похоже, не могут обслуживать криптовалюты, даже когда они становятся мейнстримом
«Как только мы внедрим стейблкоин, обеспеченный трастовым банком, глобальные инвесторы и институты смогут выполнять керри-трейд иены в блокчейне», — сказал он.
Керри-трейды обычно занимают время. Процесс может занять один-два дня, поскольку рабочие часы Японии и США не совпадают.
«Но если мы сможем делать это в блокчейне, мы сможем делать это 24/7 и мгновенно», — сказал Ватанабэ.
Теоретически это может привести институциональное заимствование иены в DeFi. Но Джастин д'Анетан, глава исследовательского отдела Arctic Digital, сообщил Cointelegraph, что керри-трейд в блокчейне не будет иметь влияния, если он не будет поддержан крупными игроками и большой рыночной капитализацией.
Ватанабэ сообщил Cointelegraph, что он вел переговоры с крупнейшими финансовыми институтами США, заинтересованными в керри-трейдах и внутридневных свопах, хотя отказался раскрывать имена. Он сказал, что также поддерживал контакт с «топовыми игроками» в DeFi.
Процесс все еще нуждается в одобрении японских властей, в то время как регулирующее отношение к стейблкоинам на балансах банков остается неразрешенным. Такие органы, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США, все еще работают над прояснением капитальных и бухгалтерских требований.
Комиссия по ценным бумагам и биржам сократила дисконт брокерского дилера по стейблкоинам со 100% до 2%. Источник: SECКриптосцена Японии ускоряется, но розница остается в стороне
Стейблкоин, обеспеченный иеной, уже существует в Японии в виде JPYC, но он в первую очередь предназначен для платежей. На момент написания его относительно небольшая рыночная капитализация около $20 миллионов делает его непригодным для керри-трейдов, которые требуют глубокой ликвидности и большой емкости для заимствования.
SBI — не единственная финансовая организация, изучающая стейблкоины в Японии. Три крупнейших банка страны — Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui Banking Corporation и Mizuho — как сообщается, рассматривают возможность совместного выпуска стейблкоина, привязанного к иене.
Несмотря на интерес со стороны местных традиционных финансовых гигантов и правительства, розничная активность в отрасли остается приглушенной.
Медленное внедрение розницей часто объясняют налоговым сбором до 55%, с которым сталкиваются криптоинвесторы. Это также может меняться. Япония изучает реклассификацию криптовалют из платежного инструмента в финансовый продукт, что снизит налог на криптовалюты до 20% и позволит использовать биржевые фонды на основе криптовалют.
Ватанабэ сказал, что розница присоединится к блокчейн-экономике, как только налог будет снижен. Источник: Сота ВатанабэОжидается, что реформа налоговых вычетов начнется с 2028 года. Это недостаточно хорошо, по словам Ватанабэ.
«Японское правительство очень медленное», — сказал он. «Учитывая, что США ускоряют финансирование в блокчейне, чтобы догнать, налоговый вычет в 2027 году необходим».
В течение десятилетий иена служила глобальной валютой финансирования через керри-трейды, но она в значительной степени отсутствует в криптоиндустрии. Розничное участие остается ограниченным жесткими налоговыми правилами, но правительство и институты уже позиционируют иену для работы внутри рынков капитала на основе блокчейна.
Журнал: Копит ли Китай золото, чтобы юань стал мировым резервом вместо доллара США?
Cointelegraph Features и Cointelegraph Magazine публикуют длинную журналистику, анализ и повествовательные репортажи, подготовленные внутренней редакционной командой Cointelegraph и отобранными внешними авторами с экспертными знаниями предмета. Все статьи редактируются и проверяются редакторами Cointelegraph в соответствии с нашими редакционными стандартами. Материалы от внешних авторов заказываются за их опыт, исследования или перспективу и не отражают взгляды Cointelegraph как компании, если прямо не указано иное. Контент, опубликованный в Features и Magazine, не является финансовой, юридической или инвестиционной консультацией. Читатели должны проводить собственные исследования и консультироваться с квалифицированными специалистами, где это уместно. Cointelegraph сохраняет полную редакционную независимость. Выбор, заказ и публикация контента Features и Magazine не зависят от рекламодателей, партнеров или коммерческих отношений.
Источник: https://cointelegraph.com/news/yen-stablecoins-japan-crypto-ambitions?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
