Paramount Skydance готова приобрести Warner Bros после того, как Netflix отозвала свою заявку

Paramount Skydance находится на пути к приобретению Warner Bros. Discovery (WBD) в сделке стоимостью приблизительно 111 миллиардов $ после того, как Netflix официально отозвала свою конкурирующую заявку 27 февраля 2026 года.

Пересмотренное полностью денежное предложение Paramount было признано «превосходным» советом директоров WBD и теперь заменяет более раннее предложение Netflix.

Сделка, которая охватывает весь бизнес WBD, а не отдельные активы, готова изменить медиа-ландшафт США, но остается предметом регуляторного контроля и антимонопольной проверки перед закрытием в конце этого года.

Ключевые условия сделки

Выигравшая заявка: Полностью денежное предложение Paramount составляет 31 $ за акцию, уровень, который совет директоров WBD объявил превосходящим предыдущее предложение Netflix.

Комиссии за расторжение: Paramount согласилась выплатить 2,8 миллиарда $ в качестве комиссий за разрыв, причитающихся Netflix, в рамках расторжения предыдущего соглашения между Netflix и WBD.

Обратная комиссия за расторжение (регуляторная гарантия): Для решения потенциальных антимонопольных препятствий Paramount включила обратную комиссию за расторжение в размере 7 миллиардов $, подлежащую уплате, если регуляторы в конечном итоге заблокируют слияние.

Объем приобретения: Заявка Paramount охватывает все активы WBD, включая:

• Линейные телевизионные сети (например, CNN)
• Студийные и производственные подразделения
• Стриминговые платформы

Это контрастирует с заявкой Netflix, которая, как сообщается, была сосредоточена на стриминге и отдельных студийных предприятиях, а не на полном предприятии.

Изменение цены

Акции трех компаний отразили расходящиеся реакции сразу после изменения заявки. Paramount Skydance Corporation (PSKY) закрылась на отметке 11,18 $, рост 10,04%, и торговалась выше на премаркете на отметке 12,12 $ (+8,41%).

Между тем, Warner Bros. Discovery (WBD) закрылась на отметке 28,80 $ (-0,35%) и снизилась дополнительно до 28,14 $ на премаркете (-2,29%).

В отличие от этого, Netflix (NFLX) закрылась на отметке 84,59 $ (+2,28%) и расширила прирост до 90,39 $ на премаркете (+6,84%).

Расхождение цен подчеркивает, как рынки перекалибруют риск: Paramount переоценивается по потенциалу исполнения, Netflix по финансовой дисциплине, а WBD по определенности сделки и регуляторному трению.

Последствия для отрасли и рынка

Предлагаемое приобретение, объединяющее основные объекты в области кино, телевидения и стриминга, значительно консолидирует владение контентом в Голливуде. Ключевые последствия для франшизы и платформы включают:

• Слияние Paramount+ с HBO Max и другими контентными портфелями WBD
• Объединение крупной интеллектуальной собственности, такой как Star Trek, DC Comics и Harry Potter, под единым корпоративным зонтом

После новостей о разрыве рынки отреагировали секторной ротацией: акции Netflix выросли более чем на 10%, отражая одобрение инвесторами финансовой дисциплины, в то время как акции WBD испытали умеренное снижение.

Он-чейн следователь обвиняет сотрудников биржи Axiom в злоупотреблении инсайдерскими кошельками

Антимонопольные перспективы и следующие шаги

Сделка теперь вступает в период регуляторной проверки, при этом ожидается, что антимонопольные органы оценят конкурентные воздействия на многочисленные медиа и дистрибьюционные секторы. Paramount ожидает процесс рассмотрения, который может продлиться до конца 2026 года, с ожидаемым окном закрытия между 30 сентября и 31 декабря 2026 года.

Для смягчения потенциальных юридических проблем включение значительной обратной комиссии за расторжение в размере 7 миллиардов $ подчеркивает признание сторонами регуляторного риска и попытки согласовать стимулы для завершения.

Структурные последствия для консолидации медиа

В случае завершения сделка:

• Значительно сократит количество независимых крупных студий в США
• Создаст объединенную структуру с широкими контентными, стриминговыми и сетевыми активами
• Повысит регуляторный фокус на межплатформенной конкуренции и влиянии на потребителей

Результат зависит от антимонопольных проверок и потенциальных условий, установленных регуляторами. Хотя предложение Paramount в настоящее время имеет структурные преимущества перед заявкой Netflix, развивающийся регуляторный ландшафт определит, может ли сделка быть завершена в прогнозируемые сроки.

Пост Paramount Skydance готова приобрести Warner Bros после отзыва заявки Netflix впервые появился на ETHNews.