Подозрения в инсайдерской торговле растут по мере увеличения криптовалютных резервов – отчет

Компании, покупающие крипто, наблюдают большие движения акций — и некоторые из этих движений происходили до новостей.

Отчет Fortune раскрыл, что несколько фирм, объявивших о крупных покупках криптовалюты, также наблюдали резкий рост акций в дни непосредственно перед их публичными объявлениями.

Это время вызвало красные флаги у трейдеров, регуляторов и инвесторов, которые говорят, что эти скачки цен выглядят как классический фронт-раннинг — торговля на существенной непубличной информации.

Подозрительные скачки перед объявлением

Согласно отчету, акции MEI Pharma почти удвоились непосредственно перед тем, как компания раскрыла покупку Litecoin на сумму 100 миллионов $.

Акции SharpLink выросли с 3 $ до 6 $ за три торговых дня до объявления о том, что компания добавит 425 миллионов $ в Ethereum в свой баланс.

Акции Mill City Ventures более чем утроились за два дня до объявления о сборе средств, связанном с криптовалютой. Никаких новых заявок в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, пресс-релизов или социальных обсуждений не было связано с этими движениями. Поэтому такой паттерн трудно игнорировать.

О Крипто, роудшоу и утечке информации

Согласно отчету, общей нитью, по-видимому, является роудшоу — частные встречи, где компании представляют сделки избранным инвесторам перед объявлением.

Роудшоу могут поставить многих людей в положение, когда они слышат конфиденциальные планы. Когда эти встречи совпадают с подозрительными всплесками акций, исследователи и руководители говорят, что утечка информации является вероятной причиной.

Некоторые аналитики сравнивают это поведение с тем же видом инсайдерской торговли, который часто проявляется вокруг попыток поглощения. Одно академическое исследование даже обнаружило, что многие случаи незаконной инсайдерской торговли связаны с новостями о поглощении, которые просачиваются до того, как они становятся публичными.

Что говорит закон

Закон США запрещает торговлю на основе существенной непубличной информации. Этот запрет распространяется на инсайдеров компании и любого другого, кто был "пересечен стеной" — то есть, получил конфиденциальные детали при условии, что они сохранят их в тайне.

Доказать, кто торговал на основе инсайдерской информации, не всегда легко, и определение конкретного источника утечки может быть сложным. Но резкие, необъяснимые движения цен непосредственно перед объявлением часто совпадают с поведением, которое расследуют регуляторы.

Компании пробуют новые шаги

Некоторые фирмы предпринимают шаги для сужения окна, когда информация может просочиться. CEA Industries и Verb Technology изменили тактику роудшоу.

Вместо того, чтобы сразу выдавать тикер, они ждут до закрытия рынка в пятницу, а затем делают публичное объявление в понедельник.

Это сокращает время, в течение которого кто-либо может торговать на инсайдерской информации. Это практическое решение, даже если оно не может остановить все утечки.

На что инвесторам следует обратить внимание

Краткосрочные всплески без публичных новостей заслуживают осторожности. Внезапные движения, которые совпадают с более поздними крупными корпоративными действиями, могут означать, что инсайдеры получили предварительную информацию.

Розничные трейдеры, которые вкладываются в эти акции, рискуют обжечься, если рынок скорректируется после объявления или если регуляторы позже вмешаются.

Наблюдатели рынка, которые хотят более справедливых условий игры, призывают к прозрачности и более четкому контролю над брифингами перед объявлением.

Изображение предоставлено Getty Images, график от TradingView