Незаконные стейблкоины достигли 5-летнего максимума в $141 млрд в 2025 году, TRM Labs

Новые данные аналитической фирмы блокчейна TRM Labs показывают, что незаконные субъекты переместили около 141 млрд $ через Стейблкоины в 2025 году — самый высокий годовой показатель за пять лет. Отчет, опубликованный на этой неделе, предупреждает, что этот рост не сигнализирует о широком ускорении преступлений, связанных с криптовалютами, а скорее о более глубокой зависимости от Стейблкоинов для деятельности, где скорость, ликвидность и трансграничное движение предлагают явные операционные преимущества. Анализ подчеркивает связанные с санкциями сети и услуги по перемещению крупных денежных средств как доминирующие каналы для этих потоков, подчеркивая, как Стейблкоины стали предпочтительными рельсами для перемещения стоимости вне традиционного финансового контроля.

Согласно исследованию TRM, деятельность, связанная с санкциями, составила ошеломляющие 86% всех незаконных криптопотоков в 2025 году. Из 141 млрд $ активности Стейблкоинов примерно половина — около 72 млрд $ — была связана конкретно с привязанным к рублю токеном, известным как A7A5, чьи операции почти полностью сосредоточены в санкционированных экосистемах. Институциональный акцент на эти токены указывает на поразительную тенденцию: Стейблкоины — это не просто инструмент для повседневной коммерции, а специализированная инфраструктура, поддерживающая уклонение, связанное с государством, и финансы, избегающие правоприменения.

Помимо концентрации A7A5, отчет отмечает, что российские сети пересекаются с другими поддерживаемыми государством экосистемами, включая субъектов, связанных с Китаем, Ираном, Северной Кореей и Венесуэлой. По словам TRM, эти результаты показывают, как Стейблкоины превратились в соединительную инфраструктуру для санкционированных субъектов, стремящихся перемещать стоимость за пределами обычного финансового контроля. Эта взаимосвязанная сеть поднимает вопросы для регуляторов и финансовых учреждений о том, как отслеживать трансграничные потоки, которые идут по рельсам Стейблкоинов — даже когда большинство законной деятельности остается надежной и основной.

Со стороны спроса отчет обращает внимание на то, как незаконные рынки используют Стейблкоины на периферийных рынках. Хотя мошенничество, программы-вымогатели и взлом все еще происходят, эти действия, как правило, организуют свое использование криптовалюты в несколько этапов, часто начиная с Биткоин (CRYPTO: BTC) или других криптоактивов, прежде чем перейти к Стейблкоинам позже в последовательности отмывания. Исследование также определяет такие категории, как незаконные товары и услуги и торговля людьми, как демонстрирующие «почти полное использование Стейблкоинов», предполагая, что операторы отдают приоритет определенности платежей и ликвидности над потенциальным ростом цен. Практически это означает, что Стейблкоины обеспечивают предсказуемые расчетные рельсы, которые менее чувствительны к Волатильности рынка, особенность, которую незаконные сети высоко ценят при перемещении средств между юрисдикциями.

Объем на гарантийных рынках — цифровых платформах, которые облегчают разделение рисков или расчеты для незаконных услуг — вырос до более чем 17 млрд $ к концу 2025 года, при этом большая часть деятельности номинирована в Стейблкоинах. TRM утверждает, что поскольку примерно 99% этого объема рассчитывается в Стейблкоинах, эти платформы функционируют больше как инфраструктура для отмывания, чем спекулятивные площадки. Вывод заключается в том, что Стейблкоины стали предпочтительным средством для перемещения крупных сумм со скоростью и ликвидностью, даже если большая часть деятельности происходит за пределами законных рынков. Отчет также отмечает, что роль Стейблкоинов в таких экосистемах не является признаком присущей криптовалюте преступности, а скорее сигналом о том, как незаконные субъекты адаптируются к режимам правоприменения и контролю капитала.

Подтверждая более широкую картину, Chainalysis ранее выделила рост криптопотоков в предполагаемые сети торговли людьми, сообщив о 85% годовом увеличении в 2025 году. В этом анализе было отмечено, что международные эскорт-услуги и проституционные сети работают почти полностью на Стейблкоинах, отражая спрос на определенность платежей в незаконных сетях, а также предпочтение трансграничной ликвидности. Эти результаты подкрепляют оценку TRM Labs о том, что Стейблкоины служат основой передачи стоимости для нескольких видов деятельности с высоким риском, даже если сектор в целом остается гораздо большим и более разнообразным, чем предполагают модели незаконного использования.

С точки зрения масштаба TRM Labs наблюдала, что общая активность Стейблкоинов превысила 1 трлн $ в месячном объеме транзакций в нескольких случаях в 2025 году. Экстраполируя эти месячные всплески, исследование оценивает примерно в 12 трлн $ годовую активность Стейблкоинов, что подразумевает, что незаконное использование составляет около 1% от общего объема. Эта пропорция стоит рядом с глобальными оценками Управления ООН по наркотикам и преступности, которые оценивают отмывание денег примерно в 2%–5% мирового ВВП — сумма примерно в диапазоне от 800 млрд $ до 2 трлн $. Сопоставление этих цифр подчеркивает постоянное напряжение: Стейблкоины широко распространены в законных финансах, одновременно обеспечивая сложные незаконные сети, которые регуляторы продолжают проверять. Результаты появляются на фоне продолжающихся политических дискуссий о том, как лучше всего сбалансировать инновации с надежным соблюдением требований и Контролем рисков, особенно по мере развития санкционных режимов и ужесточения ориентиров правоприменения.

В контексте отчет TRM придает импульс более широкой отраслевой дискуссии о том, как обеспечить соблюдение санкций и бороться с незаконными финансами, не подавляя законное использование. Переплетение санкционированных субъектов с государственными и негосударственными сетями, как описано TRM, указывает на необходимость расширенной аналитики в блокчейне, трансграничного сотрудничества и более детального контроля над выпуском и расчетами Стейблкоинов. Хотя подавляющее большинство активности Стейблкоинов остается законной, видимость незаконного сегмента — особенно в высокодоходных потоках, связанных с санкциями — сигнализирует о том, что как политики, так и участники рынка должны уделять более пристальное внимание ликвидности и расчетным рельсам, которыми стали криптоэкосистемы. Результаты отчета являются напоминанием о том, что, к лучшему или худшему, Стейблкоины занимают центральную роль в современных финансах, формируя то, как стоимость перемещается через границы, даже когда регуляторы адаптируются к быстро развивающемуся цифровому ландшафту.

Почему это важно

Результаты TRM Labs освещают нюансированную реальность для криптовалютных рынков и политиков. Стейблкоины созрели в основной расчетный слой, который поддерживает повседневную коммерцию, но также служит критической инфраструктурой для незаконных финансов во время санкционных кризисов. Для криптовалютных бирж, провайдеров кошельков и финтех-компаний отчет подчеркивает важность внедрения надежной проверки санкций и Оценки рисков на уровне адресов, особенно для контрагентов, имеющих связи с санкционированными экономиками или серыми рыночными коридорами. Концентрация незаконной деятельности в нескольких Стейблкоинах также подчеркивает необходимость точной маркировки, отслеживаемости и мониторинга рисков в реальном времени для предотвращения неправомерного использования при сохранении законной ликвидности и трансграничных платежей.

Для регуляторов данные подчеркивают ограничения традиционного финансового контроля при столкновении с бесконечными цифровыми рельсами. Стабильность и скорость Стейблкоинов предлагают неоспоримые преимущества для законной коммерции, денежных переводов и трансграничной торговли, но они также создают трения для правоприменения. Анализ TRM усиливает призывы к более четкому раскрытию информации, связанной с Стейблкоинами, стандартизированным рамкам соблюдения требований и международному сотрудничеству для решения проблемы уклонения от санкций, не сдерживая при этом ненамеренно инновации. Инвесторы и разработчики могут понять, что ландшафт рисков остается динамичным: репутационный и регуляторный риск вокруг Стейблкоинов может быстро меняться по мере развития приоритетов правоприменения и появления новых инструментов для мониторинга поведения в блокчейне.

Для пользователей и более широкого рынка сообщение двоякое. Во-первых, незаконное использование представляет собой относительно небольшую долю общей активности Стейблкоинов, но его видимость важна, потому что она пересекается с политикой санкций и макроэкономической стабильностью. Во-вторых, события 2025 года демонстрируют, насколько быстро ликвидность Стейблкоинов может быть перенаправлена в ограниченные каналы, когда пробелы в управлении или действия по правоприменению не успевают за инновациями. Продолжающийся диалог между аналитическими фирмами, политиками и участниками отрасли будет формировать то, как развиваются Стейблкоины — от простых платежных рельсов до потенциальных векторов риска, требующих более строгого управления рисками и стандартов управления.

Что смотреть дальше

• Дальнейшие обновления методологии и разбивки от TRM Labs с подробным описанием того, какие Стейблкоины и связанные с санкциями коридоры доминируют в незаконных потоках.
• Регуляторные ответы и меры по правоприменению, связанные с санкционированными сетями, определенными в отчете, включая трансграничное сотрудничество и инициативы по соблюдению санкций.
• Мониторинг выпуска и моделей циркуляции Стейблкоинов по мере того, как политики рассматривают более строгий контроль или новые требования к соблюдению для эмитентов и хранителей.
• Продолжающиеся исследования от Chainalysis и других фирм о роли Стейблкоинов в сетях торговли людьми для оценки того, уменьшают ли новые инструменты отслеживания незаконную деятельность с течением времени.
• Регуляторные разработки, связанные с пакетами санкций и связанными правилами криптоэкспозиции в юрисдикциях, выделенных в отчете.

Источники и проверка

• TRM Labs, Стейблкоины в масштабе: широкое принятие и высококонцентрированные незаконные сети (официальный блог)
• Деятельность, связанная с санкциями, составила 86% незаконных криптопотоков в 2025 году (статья Cointelegraph)
• Российские сети и контекст пакета санкций ЕС (статья Cointelegraph)
• Tether оспаривает отчет о незаконной деятельности с участием USDT (статья Cointelegraph)
• Отчет Chainalysis об использовании криптовалюты в сетях торговли людьми
• Обзор отмывания денег UNODC

Незаконные Стейблкоины: санкционные сети и отмывочные рельсы

Незаконные субъекты переместили около 141 млрд $ через Стейблкоины в 2025 году, отражая сдвиг в том, как санкционированные операции используют цифровые рельсы для обхода традиционного финансового контроля. В рамках исследования деятельность, связанная с санкциями, доминирует в незаконном криптоландшафте, сигнализируя о том, что режимы правоприменения формируют каналы, через которые преступные субъекты перемещают средства. Данные показывают выраженную концентрацию вокруг привязанного к рублю Стейблкоина, известного как A7A5, при этом около 72 млрд $ от общей суммы привязаны к этому единственному активу. Эта кластеризация намекает на специализированную экосистему, где выбор актива соответствует операционным требованиям санкционированных сетей, а не спекулятивному поведению, стремящемуся к прибыли.

В рамках этой экосистемы отчет выделяет сети, которые размывают географические границы — российские субъекты пересекаются со сферами, связанными с Китаем, Ираном, Северной Кореей и Венесуэлой. Анализ подчеркивает, как Стейблкоины стали соединительной тканью для санкционированных субъектов, стремящихся перемещать стоимость за пределами обычного контроля, усиливая стабильность трансграничных переводов, усложняя правоприменение. Параллельно данные указывают на более широкую модель: незаконная деятельность в сфере санкций и крупномасштабного перемещения денег доминирует в незаконном использовании Стейблкоинов, даже поскольку другие категории все больше полагаются на эти цифровые рельсы для ликвидности и определенности расчетов.

С законной точки зрения Стейблкоины продолжают поддерживать широкий спектр применений, включая денежные переводы и трансграничные платежи, при этом общая активность Стейблкоинов превышает 1 трлн $ в месячном объеме в нескольких случаях в 2025 году. Если спроецировать годовой масштаб, цифра приближается к 12 трлн $, из которых незаконная часть — около 1% — принадлежит к строго регулируемой деятельности с высоким риском, связанной с санкциями и связанными сетями. Собственные оценки Управления ООН по наркотикам и преступности оценивают глобальное отмывание денег на уровне 2%–5% ВВП, что согласуется с более широким признанием того, что незаконные финансы сохраняются в масштабе, несмотря на улучшения в обнаружении и полицейской деятельности. Эти цифры в совокупности иллюстрируют криптовалютную среду, которая является большой, взаимосвязанной и постоянно адаптирующейся к давлению правоприменения и изменениям политики.

Картина нюансирована: те же рельсы, которые обеспечивают законные платежи и глобальную коммерцию, также предлагают устойчивость и скорость, которые незаконные субъекты научились эксплуатировать. Поскольку политики и участники рынка усваивают эти идеи, путь вперед включает целевые улучшения в мониторинге, отчетности и трансграничном обмене информацией для снижения рисков без подавления законных преимуществ Стейблкоинов. Продолжающийся диалог среди аналитических фирм, регуляторов и криптоиндустрии будет формировать контуры принятия Стейблкоинов в ближайшие годы, балансируя инновации с императивом надежного контроля AML/CFT.

Эта статья была первоначально опубликована как Незаконные Стейблкоины достигли 5-летнего максимума в 141 млрд $ в 2025 году, TRM Labs на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике криптовалютных новостей, новостей Биткоин и обновлений блокчейна.