Акции Global-E Online (GLBE): отчет за 4-й квартал взметнул котировки — вот разбор ситуации

Кратко

• Акции GLBE выросли более чем на 17% в среду после того, как прибыль за 4 квартал и прогнозы превзошли ожидания
• Выручка 4 квартала составила 336,7 млн $, рост на 28% в годовом исчислении; скорректированная прибыль на акцию 0,49 $ против 0,30 $ год назад
• GMV за 4 квартал достиг 2,36 млрд $, рост на 37,8% в годовом исчислении; компания впервые превысила 1 млрд $ GMV за один месяц
• Прогноз выручки на 2026 год в размере 1,21–1,27 млрд $ превысил оценки аналитиков
• Свободный денежный поток вырос на 68% в 2025 году до 280,7 млн $; денежные средства на руках составили 623 млн $

---

Акции Global-E Online (GLBE) выросли более чем на 17% в среду после того, как компания представила сильный отчет о прибыли за 4 квартал 2025 года и выпустила прогноз на 2026 год, который превзошел ожидания Уолл-стрит.

Выручка за 4 квартал составила 336,7 миллиона $, что на 28% больше, чем год назад. Скорректированная прибыль на акцию выросла до 0,49 $ с 0,30 $ в прошлогоднем периоде. Обе цифры превзошли оценки аналитиков.

GMV достиг 2,36 миллиарда $ в 4 квартале, рост на 37,8% в годовом исчислении. В ноябре компания превысила 1 миллиард $ GMV за один месяц — впервые в своей истории.

Global-e Online Ltd., GLBE

Выручка за весь 2025 год выросла на 28% до 962 миллионов $. GMV за полный год вырос на 35% до 6,57 миллиарда $.

Рентабельность и денежный поток достигли новых максимумов

Валовая маржа за 4 квартал по non-GAAP улучшилась до 46,8%, рост примерно на 80 базисных пунктов в годовом исчислении. Скорректированный EBITDA вырос на 53% до 87,2 миллиона $ с маржой 25,9%.

За весь год скорректированный EBITDA вырос на 41% до 198,5 миллиона $. Global-E также достигла рентабельности по GAAP за полный год, сообщив о прибыли на акцию по GAAP в размере 0,39 $.

Свободный денежный поток вырос на 68% до 280,7 миллиона $ за полный год. Компания закончила 2025 год с 623 миллионами $ наличных и выкупила акций на 72 миллиона $ в течение 4 квартала, погасив 1,8 миллиона акций. Еще 128 миллионов $ остаются в рамках разрешения на обратный выкуп.

Удержание мерчантов оставалось сильным: чистое долларовое удержание составило 122%, а валовое долларовое удержание — 96%.

Прогноз на 2026 год превосходит оценки

Руководство дало прогноз выручки на весь 2026 год в размере 1,21–1,27 миллиарда $ — впервые Global-E ожидает превысить 1 миллиард $ годовых продаж — вместе с GMV в размере 8,45–8,80 миллиарда $ и скорректированным EBITDA в размере 259–284 миллиона $.

На 1 квартал 2026 года компания дала прогноз выручки в размере 247–254 миллиона $ и GMV в размере 1,705–1,745 миллиарда $, оба показателя выше предыдущего консенсуса.

Руководство отметило некоторые краткосрочные риски. Изменения тарифов и отмена минимальных порогов ЕС создают краткосрочное давление на объемы. Благоприятные курсы валют и сильные продажи в одних и тех же магазинах поддержали 4 квартал, но прогноз на 2026 год предполагает нормализацию обоих факторов. Внедрение Shopify Managed Markets v2 все еще находится на ранней стадии и может затормозить краткосрочный рост, прежде чем превратиться в попутный ветер.

Прогноз на 1 квартал 2026 года предусматривает выручку в размере 247–254 миллиона $ и скорректированный EBITDA в размере 46,5–49,5 миллиона $.

Пост Акции Global-E Online (GLBE): прибыль за 4 квартал только что подняла акции в полет — вот разбивка впервые появился на Blockonomi.