Стоит ли покупать акции Walmart (WMT) перед сегодняшней публикацией отчетности?

Кратко

• Walmart отчитывается о прибыли за 4-й квартал финансового 2026 года в четверг, 19 февраля, под руководством нового генерального директора Джона Фернера
• Аналитики ожидают прибыль на акцию 73 цента при выручке ~190,5 млрд $, рост 5,2% в годовом исчислении
• Продажи электронной коммерции выросли на 27% в прошлом квартале; рекламные доходы и доходы от членства расширяются
• WMT торгуется с P/E ~43-45x форвардной прибыли, выше конкурентов и большинства акций Magnificent Seven
• Evercore ISI добавила WMT в свой тактический список недооцененных, ссылаясь на высокие ожидания и завышенную оценку

---

Walmart готовится отчитаться о прибыли за 4-й квартал финансового 2026 года утром в четверг, и ставки необычайно высоки. Это первый отчет о прибыли под руководством нового генерального директора Джона Фернера, который сменил Дуга МакМиллона менее месяца назад.

Walmart Inc., WMT

Фернер наследует компанию, торгующуюся вблизи исторических максимумов, с ростом около 14% с начала года. Ранее в этом году Walmart стал первым традиционным ритейлером, достигшим рыночной капитализации в триллион долларов.

Аналитики ожидают скорректированную прибыль на акцию 73 цента при выручке примерно 190,5 млрд $, согласно FactSet. Это будет означать рост прибыли на 10,6% и рост выручки на 5,2% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.

Прогнозируется, что продажи в магазинах США вырастут на 4,3% в годовом исчислении.

Walmart имеет средний положительный сюрприз по прибыли за последние четыре квартала 0,8%, и модели Zacks в настоящее время прогнозируют еще одно превышение, основываясь на положительном Earnings ESP +0,83% и Zacks Rank #3.

Цифровой рост в фокусе

Электронная коммерция была выдающейся. В прошлом квартале мировые продажи электронной коммерции выросли на 27%, обусловленные самовывозом и доставкой из магазинов, а также ростом маркетплейса. Walmart стремится к большей автоматизации выполнения заказов и более высокой доле продаж маркетплейса третьих сторон для улучшения цифровой маржи.

Рекламные доходы и доходы от членства Walmart+ также растут и имеют более высокую маржу, чем основная продуктовая деятельность. Эти потоки стали все более важной компенсацией давления затрат.

Международные операции в Китае, Мексике и Индии также внесли свой вклад в прошлом квартале, хотя колебания валютных курсов могут повлиять на годовые сравнения.

Со стороны затрат руководство отметило расходы, связанные с тарифами, более высокие расходы на претензии и текущие инвестиции в цены как препятствия.

Оценка оставляет мало места для ошибки

WMT в настоящее время торгуется с форвардным P/E около 43-45x, выше среднего по отрасли 41,22x и выше, чем у большинства акций Magnificent Seven, кроме Tesla. Costco является единственным крупным конкурентом в рознице, торгующимся с более высоким коэффициентом — 48,38x.

Kroger торгуется с 13,43x, а Target с 14,86x, что выделяет премиальную оценку Walmart в секторе.

Эта премия заставляет некоторых аналитиков быть осторожными. Грегори Мелич из Evercore ISI добавил WMT в тактический список недооцененных своей фирмы перед публикацией, отметив, что настроения "в основном позитивны", а планка для достижения высока.

Джей Вудс, главный рыночный стратег Freedom Capital Markets, назвал оценку акций "экстремальной" и сказал, что Walmart "может потребоваться превзойти и дать гораздо более высокие прогнозы, чем ожидается, чтобы продолжить свой впечатляющий рост".

Уолл-стрит прогнозирует прибыль на акцию за полный финансовый 2027 год 2,97 $, с ростом продаж около 5%. Мелич считает, что эти оценки могут быть уже слишком оптимистичными.

Аналитик Deutsche Bank Кристина Катаи представила изменения более конструктивно, написав, что Walmart, похоже, переходит от построения своей цифровой и AI-основы в "режим ускорения".

Помимо цифр, инвесторы следят за стратегическими приоритетами Фернера и любыми обновленными прогнозами на 2026 год. Walmart имеет историю консервативных прогнозов, и переход генерального директора может сделать компанию еще более осторожной, чем обычно.

Пост Стоит ли покупать акции Walmart (WMT) перед сегодняшним отчетом о прибыли? впервые появился на CoinCentral.