Реформа токеномики Aptos нацелена на дефляционное предложение APT через механизмы, основанные на производительности

Коротко:

• Aptos Foundation предлагает сократить годовое вознаграждение за стейкинг с 5,19% до 2,6% для снижения долгосрочной эмиссии токенов. 
• Жесткий хардкап на уровне протокола в 2,1 миллиарда APT навсегда ограничит общее предложение после утверждения через управление. 
• Полностью работающая на цепочке модель исполнения DEX Decibel, по прогнозам, будет сжигать более 32 миллионов APT ежегодно при 100+ рынках. 
• Aptos Foundation навсегда заблокирует в стейкинге 210 миллионов APT, изымая почти 18% обращающегося предложения из распределения.

---

Токеномика Aptos проходит структурную реорганизацию, призванную заменить субсидии эпохи запуска на механизмы предложения, привязанные к производительности.

Aptos Foundation представила семь предложений по реформе, связанных с активностью сети, ставками сжигания и корректировками стейкинга.

Эти изменения нацелены на достижение точки пересечения, когда изъятие токенов превысит выпуск новых токенов. С уже активными на цепочке крупными институтами и запуском новой децентрализованной биржи сеть позиционирует себя для экономической модели институционального уровня.

Хардкап предложения и сокращения ставок стейкинга закрепляют реформу

Наиболее определенным предлагаемым изменением является жесткий хардкап на уровне протокола в 2,1 миллиарда APT. В настоящее время в обращении находится 1,196 миллиарда APT без потолка для будущего выпуска. Хардкап навсегда закроет этот открытый выпуск после утверждения через управление.

Наряду с хардкапом, Aptos Foundation планирует предложить сокращение годовой ставки вознаграждения за стейкинг с 5,19% до 2,6%.

Предыдущая ставка уже была снижена через AIP-119. Это дальнейшее сокращение направлено на замедление выпуска новых токенов без полного устранения стимулов для валидаторов.

«Aptos Foundation считает критически важным сбалансировать сильные стимулы для валидаторов с долгосрочной дисциплиной предложения». — Aptos Foundation

Чтобы сбалансировать сокращение, Foundation изучает многоуровневую модель стейкинга. Участники, обязующиеся на более длительные периоды блокировки, будут получать более высокие ставки вознаграждения, чем краткосрочные стейкеры.

Ожидается также снижение затрат валидаторов благодаря новой архитектуре, предложенной в AIP-139, что сохранит жизнеспособность операций даже при более низких ставках вознаграждения.

Увеличение комиссии за газ и DEX Decibel ускоряют сжигание

Реформа токеномики Aptos также нацелена на сторону сжигания через предлагаемое 10-кратное увеличение комиссии за газ. Все торговые комиссии на Aptos навсегда сжигаются, поэтому повышение комиссий напрямую ускоряет изъятие APT из обращения. Даже после увеличения переводы стейблкоинов будут стоить примерно 0,00014$, оставаясь самыми низкими в мире.

Запуск Decibel, полностью работающей на цепочке децентрализованной биржи, созданной Aptos Labs, добавляет структурный механизм сжигания.

В отличие от большинства DEX-платформ, Decibel выполняет каждый ордер, совпадение и отмену на цепочке. Эта архитектура непрерывно генерирует высокий объем транзакций, что напрямую выливается в устойчивое сжигание APT.

«Чем больше рынков и продуктов поддерживает Decibel, тем выше необходимый операционный TPS. Поскольку Decibel приближается к 100+ рынкам в следующем году, прогнозируется сжигание более 32 миллионов APT в год». — Aptos Foundation

В масштабе Decibel прогнозируется сжигать более 32 миллионов APT ежегодно по мере приближения к 100 активным рынкам. По мере роста пропускной способности до 10 000 TPS и выше эта цифра пропорционально масштабируется.

Вместе с увеличением комиссии за газ это создает усиливающееся дефляционное давление, напрямую связанное с торговой активностью.

Блокировка Foundation, обратный выкуп и гранты за производительность завершают структуру

Aptos Foundation обязалась навсегда заблокировать в стейкинге 210 миллионов APT, изымая эти токены из любой будущей продажи или распределения. Это представляет примерно 18% текущего обращающегося предложения.

Foundation будет финансировать свою деятельность через вознаграждения за стейкинг этих заблокированных токенов, а не через продажу токенов.

«Это функционально эквивалентно сжиганию токенов с 210 миллионами APT, изъятыми из любой продажи или распределения». — Aptos Foundation

Кроме того, Foundation изучает программу программного обратного выкупа. Программа будет использовать денежные резервы и доходы от лицензирования и инвестиций в экосистему для покупки APT на открытом рынке. Время обратного выкупа будет основываться на рыночных условиях, а не на фиксированном графике.

Выпуск грантов также реструктурируется на основе вестинга, привязанного к вехам. Будущие гранты, связанные с позиционированием Aptos в качестве глобального торгового движка, будут вестироваться только при достижении конкретных целей производительности.

Если KPI не достигнуты, гранты откладываются, но не отменяются, до достижения этих целей. Это напрямую связывает выпуск токенов с измеримыми результатами сети.

Взятые вместе, эти механизмы предназначены для создания точки пересечения, где сожженные и заблокированные APT последовательно превышают выпущенные APT.

Естественное сокращение разблокировок уже идет, четырехлетний цикл разблокировки для инвесторов и участников завершится в октябре 2026 года, сократив ежегодные разблокировки предложения на 60%. Распределение грантов Foundation также падает более чем на 50% в годовом исчислении с 2026 по 2027 год.

Сочетание этой естественной динамики с предлагаемыми структурными реформами позиционирует предложение APT на устойчивую дефляционную траекторию, поскольку финансовые приложения с высокой пропускной способностью продолжают масштабироваться в сети.

Публикация «Реформа токеномики Aptos нацелена на дефляционное предложение APT через механизмы, основанные на производительности» впервые появилась на Blockonomi.