Ключевые выводы:
-
Спрос на фьючерсы Биткоина продолжает расти, несмотря на недавнюю слабость цены, что указывает на устойчивую вовлеченность трейдеров.
-
Пут опционы сохраняли премию над колл опционами, отражая устойчивые медвежьи настроения среди инвесторов.
Биткоин (BTC) в понедельник упал до 109 400 $, достигнув самого низкого уровня за более чем шесть недель. Коррекция последовала за продажей на 11 миллиардов $ китом, который был неактивен в течение 5 лет, при этом выручка была перенаправлена в спот и фьючерсы Ether (ETH) на децентрализованной бирже Hyperliquid.
Несмотря на падение цены, спрос на фьючерсы Биткоина вырос до исторического максимума, что заставило трейдеров задаться вопросом, является ли 120 000 $ следующим логическим шагом.
Открытый интерес по фьючерсам Биткоина, BTC. Источник: CoinGlassОткрытый интерес по фьючерсам Биткоина в понедельник вырос до исторического максимума в 762 700 BTC, что на 13% больше, чем две недели назад. Более высокий спрос на позиции с кредитным плечом показывает, что трейдеры не покидают рынок, несмотря на 10% падение цены с момента исторического максимума Биткоина 14 августа.
Хотя это положительный индикатор, 85 миллиардов $ открытого интереса по фьючерсам не обязательно отражает оптимизм, поскольку лонги (покупатели) и шорты (продавцы) всегда сбалансированы. Если быки слишком сильно полагаются на кредитное плечо, падение ниже 110 000 $ может вызвать каскадные ликвидации.
Годовая премия по двухмесячным фьючерсам Биткоина. Источник: Laevitas.chПремия по фьючерсам Биткоина в настоящее время находится на нейтральном уровне 8%, что выше 6% предыдущей недели. Примечательно, что этот показатель не оставался выше нейтрального порога в 10% более шести месяцев, что означает, что даже исторический максимум в 124 176 $ не смог вселить широкий оптимизм.
Встряска кредитного плеча подчеркивает ликвидность, но вызывает подозрения
Недавнее падение застало врасплох трейдеров с чрезмерным кредитным плечом, что привело к ликвидации лонг позиций на сумму 284 миллиона $, согласно данным CoinGlass. Это событие показало, что Биткоин сохраняет глубокую ликвидность даже в выходные дни, но скорость исполнения вызвала подозрения, учитывая, что продавец удерживал позицию в течение многих лет.
Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов Биткоина. Источник: Laevitas.chСтавка финансирования бессрочных фьючерсов Биткоина вернулась к 11% после кратковременного роста. На нейтральных рынках ставка обычно колеблется между 8% и 12%. Некоторые приглушенные настроения можно объяснить чистым оттоком в размере 1,2 миллиарда $ из спотовых ETF Биткоина, зарегистрированных в США, в период с 15 по 22 августа.
Чтобы оценить, является ли этот уровень осторожности тревожным, трейдерам следует изучить рынок опционов BTC.
30-дневный дельта-скью опционов Биткоина (пут-колл). Источник: Laevitas.chПут (продажа) опционы в настоящее время торгуются с 10% премией по сравнению с колл (покупка) инструментами, что является явным признаком медвежьих настроений. Хотя чрезмерный страх очевиден, это не является необычным после падения цены Биткоина на 6 050 $ всего за два дня. Психология рынка, вероятно, находилась под влиянием китов, переключающих экспозицию с Биткоина на Ether, хотя такие потоки со временем имеют тенденцию к стабилизации.
Связанное: Стратегия покупает Биткоин на 357 миллионов $ при падении цены до 112 000 $
Хотя недавняя слабость повлияла на настроения, перспектива ралли Биткоина к 120 000 $ не исчезла. Тем не менее, любой устойчивый рост, вероятно, зависит от возобновления притока в спотовые ETF, особенно в условиях неопределенности глобального роста. Пока что ежемесячное истечение опционов на сумму 13,8 миллиарда $ в пятницу может послужить катализатором, который определит, вернутся ли инвесторы на рынок.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Источник: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-futures-demand-rises-even-as-btc-sells-off-what-gives?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed%3F__%3D1756217180824%26sid%3D87b013d050b6b4b1&utm_campaign=rss_partner_inbound
