Акции Fiverr (FVRR): падение на 17% из-за слабого прогноза на 2026 год

Кратко

• Акции Fiverr (FVRR) упали на 17,4% на премаркете после того, как прогноз на 2026 год сильно не оправдал ожиданий Уолл-стрит.
• Скорректированная прибыль на акцию за 4 квартал составила 0,86 $, превзойдя прогноз в 0,74 $, но выручка в 107,2 млн $ немного не дотянула до консенсуса в 108,98 млн $.
• Прогноз выручки на весь 2026 год в 380–420 млн $ предполагает потенциальное снижение на 3–12% по сравнению с 2025 годом.
• Годовое количество активных покупателей снизилось на 13,6% в годовом исчислении до 3,1 млн, в то время как расходы на покупателя выросли на 13,3% до 342 $.
• Генеральный директор назвал изменения в принятии ИИ и стратегический переход от транзакций с низкой стоимостью причинами широкого диапазона прогнозов.

---

Fiverr International (FVRR) превзошла ожидания по прибыли за 4 квартал в среду, но этого оказалось недостаточно, чтобы удовлетворить инвесторов. Слабый прогноз на 2026 год отправил акции вниз на 17,4% в премаркете.

Fiverr International Ltd., FVRR

Скорректированная прибыль на акцию за 4 квартал составила 0,86 $, опередив прогноз аналитиков в 0,74 $. Выручка в 107,2 млн $ выросла на 3,4% в годовом исчислении, но немного не дотянула до консенсуса в 108,98 млн $.

За весь 2025 год выручка выросла на 10,1% до 430,9 млн $, а скорректированная маржа EBITDA достигла 21,3%.

Прогноз отправляет акции вниз

Распродажа была вызвана перспективным прогнозом. Fiverr спрогнозировала выручку за 1 квартал 2026 года на уровне 100–108 млн $, что значительно ниже 112,26 млн $, заложенных аналитиками.

Прогноз на весь 2026 год в 380–420 млн $ был еще труднее воспринять. Это означает, что выручка может упасть на 3–12% по сравнению с 2025 годом и находится намного ниже прогноза Стрит в 456,80 млн $.

Fiverr связала широкий диапазон прогнозов с "повышенной неопределенностью" в процессе реализации плана трансформации, намеренно отходя от транзакций низкого уровня, чтобы сосредоточиться на работе с более высокой стоимостью.

Количество покупателей снижается, расходы на покупателя растут

Показатели маркетплейса были неоднозначными. Годовое количество активных покупателей снизилось на 13,6% в годовом исчислении до 3,1 млн. Однако расходы на покупателя выросли на 13,3% до 342 $ — покупатели, остающиеся на платформе, тратят больше.

Выручка маркетплейса упала на 2,7% в годовом исчислении до 71,5 млн $, в то время как выручка от услуг выросла на 18,2% до 35,6 млн $.

Свободный денежный поток за 4 квартал составил 21,8 млн $, снизившись на 26,5% в годовом исчислении, хотя это включало единовременный платеж эскроу в размере 5,7 млн $.

Оценка после падения

После падения акций показатели оценки опустились до многолетних минимумов. Коэффициент P/E составляет 22,2, что близко к трехлетнему минимуму. P/S составляет 1,15, а P/B — 1,21, оба близки к историческим минимумам. RSI 24,14 переводит FVRR в зону перепроданности.

Консенсус аналитиков — умеренная покупка с целевой ценой 32,11 $.

Валовая маржа остается сильной на уровне 81,11%, а чистая маржа составляет положительные 5,23%. Альтман Z-Score 0,61 сигнализирует о риске финансовых затруднений, а соотношение долга к собственному капиталу составляет 1,16.

Эсти Леви Дадон была повышена до главного финансового директора в рамках перестановки руководства, при этом Офер Кац продолжает работать президентом.

Рыночная капитализация Fiverr составляла примерно 483,82 млн $ перед началом торгов в среду.

Статья Акции Fiverr (FVRR): акции упали на 17% из-за слабого прогноза на 2026 год впервые появилась на Blockonomi.