Ключевые моменты
- За последние 48 дней федеральный долг США вырос более чем на 1T долларов (или более 21B долларов в день)
- С 11 августа США добавили +200 миллиардов долларов к долгу
- The Kobeissi Letter объясняет, почему расходы правительства США достигли уровня Второй мировой войны в "сильной" экономике
Федеральный долг США вырос более чем на 1 триллион долларов всего за 48 дней. Это в среднем около 21 миллиарда долларов в день. Согласно данным Казначейства США и нескольких организаций по анализу бюджета, валовой национальный долг превысил ошеломляющие 37 триллионов долларов по состоянию на 11 августа 2025 года, при этом уровень расходов и дефицита сопоставим с предыдущими кризисами, такими как Вторая мировая война и 2008 год.
Федеральный долг США: последние факты
В настоящее время США имеют дефицит около 1,63 триллиона долларов на 2025 финансовый год, что на 7,4% выше по сравнению с предыдущим годом и на 109 миллиардов долларов больше, чем в 2024 финансовом году. Как пишет The Kobeissi Letter:
Государственные расходы выросли на 9,7% в годовом исчислении до 630 миллиардов долларов в прошлом месяце, что является вторым по величине показателем с января 2025 года, в то время как доходы выросли всего на 2,5% до 338 миллиардов долларов, а соотношение долга к ВВП сейчас составляет 100% и, по прогнозам, будет расти, повторяя уровни, наблюдавшиеся во время Второй мировой войны.
Список ужасающей статистики продолжается, как и расходы. Но почему федеральный долг США растет так быстро?
Почему долг США растет так быстро?
Существует несколько факторов, стоящих за драматическим увеличением долга, но безусловно главным виновником являются постоянные расходы. Правительство продолжает разрешать огромные расходы без эквивалентного роста доходов.
Недавнее законодательство, такое как закон Трампа "One Big Beautiful Bill Act", повысило потолок долга на 5 триллионов долларов и позволило дальнейшие заимствования.
Процентные ставки и рефинансирование являются другими важными факторами. По мере роста процентных ставок старый долг, выпущенный по более низким ставкам, заменяется по более высоким затратам. В настоящее время около 29 триллионов долларов государственного долга может быть рефинансировано по ставкам, почти вдвое превышающим те, что были несколько лет назад, что увеличивает годовые процентные расходы на сотни миллиардов.
Даже с увеличением тарифных доходов и некоторым экономическим ростом, доходы не успевают за расходами, что приводит к структурно более высоким дефицитам.
Почему это важно? Является ли банкротство реальным риском?
Масштаб и скорость роста федерального долга США представляют собой фискальный кризис, а не просто проблему процентных ставок. Даже агрессивное снижение ставок лишь немного уменьшит дефицит, но не решит его, поскольку большинство оценок предполагают сокращение в лучшем случае на 300 миллиардов долларов.
Текущий уровень расходов неустойчив в долгосрочной перспективе, если доходы не вырастут. Как объяснила Майя МакГиннес, президент Комитета за ответственный федеральный бюджет:
Сокращение расходов для сбалансирования бюджета рискует вызвать рецессию или депрессию, учитывая зависимость экономики США от стимулов, финансируемых за счет дефицита, и некоторые эксперты предупреждают, что без действий США столкнутся с нестабильностью, вызванной долгом.
Как мы видели на примере Японии, чрезмерный долг может привести к стагнации и потере контроля над денежно-кредитной политикой. По словам The Kobeissi Letter:
Бурная среда неконтролируемого федерального долга США, политического тупика и растущих процентных расходов делает альтернативные активы, такие как Bitcoin, привлекательными, как несуверенное средство сохранения стоимости, устойчивое к обесцениванию из-за чрезмерных государственных расходов.
США наращивают долг темпами, невиданными вне военного времени, с дефицитами и процентными расходами, растущими быстрее, чем доходы могут догнать.
Поскольку законодатели продолжают откладывать структурные исправления, экономика остается зависимой от все больших доз заемных денег для функционирования. The Kobeissi Letter заявляет:
Или, словами другого известного макроаналитика, Лин Алден:
"Ничто не остановит этот поезд."
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2025/08/26/us-federal-debt-ballooned-by-1-trillion-in-48-days-why/
