Корпоративное использование криптовалют выходит за рамки платежей, поскольку ряд компаний принимает Биктоин BTC115 244,11 $ и другие цифровые активы в качестве основных казначейских резервов. Отчет, опубликованный в четверг рейтинговой компанией Morningstar DBRS, предупреждает, что эта стратегия может повысить профили кредитного риска.
Согласно BitcoinTreasuries.net, примерно 3,68 миллиона BTC (стоимостью около 428 миллиардов $ по состоянию на 19 августа) находятся в распоряжении компаний, биржевых фондов (ETF), правительств, протоколов децентрализованных финансов (DeFi) и кастодианов. Это около 18% оборотного предложения биткоина.
Фонды доминируют с 40% всех активов, за ними следуют публичные компании с 27%. Эта экспозиция остается высококонцентрированной. Одна фирма, Strategy (MSTR), контролирует более 629 000 BTC, что составляет 64% всех казначейских активов публичных компаний, отмечается в отчете.
Morningstar DBRS выделил ряд уязвимостей в корпоративных стратегиях криптовалютных казначейств, включая неопределенность регулирования, проблемы с ликвидностью в периоды волатильности и подверженность контрагентам бирж.
Сильная зависимость от резервов биткоина может создать нагрузку на управление ликвидностью, в то время как резкие колебания цен актива добавляют дополнительный риск.
Фирма также отметила, что разные токены несут различные технологические и управленческие проблемы, а хостинг, будь то внутренний или через третьих лиц, остается критической проблемой безопасности.
Ожидается, что корпоративное внедрение стратегий криптовалютных казначейств будет расти под руководством таких компаний, как Strategy и MARA Holdings (MARA). Morningstar DBRS предупредил, что концентрация, волатильность и сложность регулирования означают, что такие стратегии могут существенно изменить то, как кредитные рынки оценивают корпоративный риск.
Читайте больше: Bitcoin Treasury Firm Semler Scientific Still Has 3X Upside: Benchmark
Source: https://www.coindesk.com/markets/2025/08/21/corporate-bitcoin-treasuries-could-raise-credit-risks-morningstar-dbrs-says
