Robinhood падает на 11,5% после того, как спад криптовалютной выручки повлиял на результаты IV квартала

Акции Robinhood упали на 11,5% до $75,83 11 февраля 2026 года после того, как компания опубликовала результаты за четвертый квартал, которые не оправдали ожиданий по выручке, в основном из-за резкого замедления торговой активности криптовалют.

Распродажа последовала за неоднозначным отчетом о прибылях, в котором годовая выручка достигла рекордных 4,5 миллиарда $, но квартальная выручка от транзакций на основе криптовалют значительно снизилась.

Реакция отражает чувствительность инвесторов к волатильности, обусловленной криптовалютами, которая остается значимым компонентом в структуре транзакционной выручки компании.

Недобор выручки из-за слабости криптовалют

Robinhood сообщила о выручке в четвертом квартале в размере 1,28 миллиарда $, что ниже оценок Уолл-стрит в диапазоне от 1,32 миллиарда $ до 1,34 миллиарда $. Несмотря на недобор выручки, разводненная прибыль на акцию составила 0,66 $, превысив консенсус-прогноз в 0,63 $.

Основным негативным фактором стала выручка от криптовалютных транзакций, которая снизилась на 38% в годовом исчислении до 221 миллиона $ в четвертом квартале 2025 года, по сравнению с 358 миллионами $ в том же периоде 2024 года. Снижение совпало с уменьшением интереса к розничной торговле и более широкой коррекцией цен на Bitcoin.

Показатели вовлеченности пользователей также снизились. Ежедневно активные пользователи сократились на 13% в годовом исчислении до 13 миллионов, не достигнув ожиданий FactSet в 14,2 миллиона. Сочетание более слабых объемов торгов и меньшей активности пользователей негативно отразилось на общей выручке от транзакций.

Аналитики снижают целевые показатели, но сохраняют долгосрочные рейтинги

После публикации отчета о прибылях несколько аналитиков снизили целевые цены, сохранив при этом конструктивные долгосрочные прогнозы.

JPMorgan снизил целевую цену до 113 $ со 130 $, ссылаясь на замедление роста и сложные сравнения с сильными показателями 2025 года. Barclays сократил целевую цену до 124 $ со 159 $, указывая на снижение ставок комиссий в опционах и торговле криптовалютами, хотя сохранил рейтинг Overweight. Piper Sandler снизил целевую цену до 135 $ со 155 $, отметив повышенную краткосрочную волатильность, но описав Robinhood как ведущую платформу "супер-приложения" для розничных инвесторов.

Zacks Investment Research заняла более осторожный тон, предположив, что замедление криптовалют носит скорее структурный, чем сезонный характер, и подчеркнула, что объемы торговли криптовалютами через приложение упали еще на 57% в январе 2026 года.

Ликвидность стейблкоинов падает по мере сокращения покупательной способности на биржах

Диверсификация частично компенсирует давление криптовалют

Несмотря на сокращение торговли криптовалютами, другие бизнес-сегменты продемонстрировали устойчивость. Рынки прогнозов стали выдающейся категорией: только в четвертом квартале было заключено 8,5 миллиарда контрактов.

Подписки на Robinhood Gold выросли на 58% в годовом исчислении до рекордных 4,2 миллиона пользователей, поддерживая регулярные потоки выручки. Чистая процентная выручка увеличилась на 39% до 411 миллионов $, обусловленная ростом процентных активов и более высокими процентными ставками.

Эти сегменты частично компенсировали волатильность в транзакционных категориях, хотя криптовалюты остаются важным рычагом прибыли в периоды активных рыночных циклов.

Структурные последствия

Отчет о прибылях подчеркивает эволюционирующую структуру выручки Robinhood. Хотя криптовалютная активность продолжает вносить циклическую волатильность, рост подписок, процентного дохода и рынков прогнозов свидетельствует о продолжающейся диверсификации.

Реакция акций отражает краткосрочную неопределенность в отношении вовлечения розничных инвесторов в криптовалюты, а не разрушение более широкой платформенной стратегии. Будущие показатели, вероятно, будут зависеть от того, стабилизируется ли торговля цифровыми активами или диверсифицированные потоки выручки продолжат поглощать слабость, связанную с криптовалютами.

Публикация Robinhood падает на 11,5% после снижения выручки от криптовалют, что повлияло на результаты четвертого квартала впервые появилась на ETHNews.