State Street предупреждает, что доллар может упасть на 10% на фоне растущего риска снижения ставок ФРС

Стратеги State Street Corp. заявляют, что доллар может упасть на целых 10% в этом году, если ФРС снизит процентные ставки более резко, чем ожидалось. 

Предупреждение поступает в то время, когда инвесторы остаются бдительными в отношении потенциальных изменений в политике и руководстве ФРС. Смягчение денежно-кредитной политики, по словам исследователей фирмы, вероятно, ослабит доллар, снижая его привлекательность для международных инвесторов и оказывая дополнительное давление на валюту. 

State Street, один из крупнейших в мире управляющих активами, сообщает, что доллар США уже находится в самом слабом положении почти за десятилетие. Стратег Ли Ферридж изложил эту точку зрения на конференции в Майами, где объяснил, что дальнейшее снижение может произойти, если финансовые условия станут более мягкими. 

Ферридж заявил, что основной прогноз фирмы на год заключался в том, что ФРС снизит процентные ставки дважды. Однако он добавил, что существует реальная возможность дополнительных сокращений сверх этого. Он пояснил, что два сокращения были разумным базовым сценарием, но отметил, что три сокращения также могут произойти в зависимости от того, как развивается экономика.

Когда ставки в США высоки, мировые инвесторы держат активы, номинированные в долларах, потому что они обеспечивают более высокую рентабельность. Но когда ставки падают, доходность становится менее привлекательной, и инвесторы уходят от нее, выводя средства из сектора и перемещаясь в другие места.

Когда процентные ставки снижаются, заимствования становятся доступным вариантом для многих. В результате растут модели расходов и инвестиций. И хотя это может стимулировать экономический рост, это может ослабить силу и спрос на доллар, особенно со стороны иностранных инвесторов, ищущих более высокую рентабельность в других местах.

Возможная смена руководства ФРС повышает ожидания снижения ставок

Еще одним фактором, который может повлиять на силу доллара, является потенциальная перестановка в руководстве ФРС. Президент Дональд Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на замену Джерома Пауэлла. Если он будет назначен, Уорш широко признается как человек, который также может поддержать более быстрое и глубокое снижение ставок. 

Подобная смена руководства может сигнализировать о том, что страна будет агрессивно смягчать свою денежно-кредитную политику. Такое изменение мышления повысит ожидания более низких ставок и может еще больше ослабить доллар. 

В настоящее время целевая процентная ставка ФРС составляет от 3,50% до 3,75%. Финансовые рынки теперь также ожидают осторожного подхода, ожидая два сокращения в этом году. 

Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, инвесторы делают ставку на то, что первое сокращение произойдет в июне, несмотря на два предстоящих заседания по политике. Если ФРС в конечном итоге снизит ставки больше, чем ожидалось ранее, доллар может столкнуться с еще большим давлением вниз. 

Инвесторы быстро реагируют на изменения в ожиданиях процентных ставок, и даже индикаторы будущих сокращений ставок могут оказать значительное влияние на валютный рынок.

Слабость доллара может изменить спрос на Bitcoin и другие активы

Более слабый доллар США часто стимулирует более рискованные активы, такие как Bitcoin. Исторически цены BTC, как правило, движутся обратно индексу доллара, что означает, что когда доллар падает, Bitcoin и другие альтернативные инвестиции могут стать более привлекательными для инвесторов.

Слабость доллара сыграла ту же роль, что и хорошие показатели на крипторынках. Некоторые инвесторы рассматривают Bitcoin как хеджирование рисков фиатных валют, особенно в периоды мягкой денежно-кредитной политики. Однако эта связь не всегда имеет место. 

Безусловно, были периоды, когда Bitcoin падал по мере ослабления доллара. Другие факторы, такие как настроение инвесторов, фиксация прибыли и общая экономическая неопределенность, также могут влиять на цены криптовалют. 

На данный момент предупреждение State Street отражает степень, в которой доллар чувствителен к политическому выбору и ожиданиям инвесторов.

Присоединяйтесь к премиальному крипто-торговому сообществу бесплатно на 30 дней - обычно 100 $/месяц.