Глава ФРС Стивен Миран утверждает, что иностранные компании поглощают тарифные издержки через ослабление валют

Управляющий Федеральной резервной системы пошел против течения в понедельник, заявив, что тарифы Трампа на самом деле оплачивают иностранные компании, а не американские потребители. Комментарии Стивена Мирана в Бостонском университете противоречат тому, что обнаружили большинство экономистов и исследователей.

Миран сообщил аудитории, что бухгалтерские уловки скрывают, кто на самом деле платит. Когда данные показывают, что издержки несет американская компания, он говорит, что это часто просто американское подразделение иностранного бизнеса.

"Совершенно неуместно говорить, что мы можем сделать вывод из этих данных, что бремя тарифа несут американские агенты, потому что некоторые из этих компаний на самом деле являются дочерними предприятиями иностранных компаний," - сказал он.

Но исследование Yale Budget Lab от ноября рассказывает другую историю. Самые бедные семьи платят около 964 $ ежегодно, в то время как самые богатые платят 4 056 $, но домохозяйства с низким доходом страдают в три раза сильнее в качестве доли от того, что они зарабатывают. Yale подсчитал, что цены выросли примерно на 1,2% из-за тарифов.

Tax Foundation пошел дальше, назвав тарифы Трампа "крупнейшим увеличением налогов в США в процентах от ВВП с 1993 года." Их данные показывают, что средняя тарифная ставка подскочила с примерно 2% в 2024 году до примерно 10% в 2025 году, самый высокий уровень с 1946 года.

Федеральное правительство собрало 264 миллиарда $ тарифных доходов в 2025 году, согласно исследованию Tax Foundation, что намного меньше триллионов, о которых регулярно упоминает Белый дом.

Счета за продукты показывают реальное влияние

Полки продуктовых магазинов рассказывают реальную историю. Цены на кофе выросли на 33,6%, говяжий фарш вырос на 19,3%, салат ромэн поднялся на 16,8%, а замороженный апельсиновый сок увеличился на 12,4%, на основе данных Бюро статистики труда. Эти товары пострадали, потому что они либо не производятся внутри страны, либо выращиваются за рубежом. Электроника, игрушки и автомобили столкнулись с аналогичным давлением.

Генеральный директор Amazon Энди Джесси сказал на прошлой неделе, что покупатели видели, как тарифные издержки отражаются в ценах. Экономист Пол Кругман подсчитал, что тарифы добавили 0,8 процентных пункта к инфляции в начале февраля.

Белый дом решительно возразил. "Средняя тарифная ставка Америки увеличилась почти в десять раз за последний год, в то время как инфляция фактически снизилась, реальная заработная плата выросла, рост ВВП ускорился, и триллионы инвестиций продолжают поступать для производства и найма в Америке," - сказал представитель Куш Десаи.

Самые последние правительственные данные показывают годовую инфляцию в декабре на уровне 2,7%, примерно такую же, как когда Трамп вступил в должность.

Но исследование Tax Foundation обнаружило, что тарифы сведут на нет большую часть экономических выгод от новых налоговых льгот Трампа, которые вступили в силу в этом году. Это создает ситуацию, когда администрация дает одной рукой через налоговые льготы, забирая другой через импортные налоги.

Миран пришел в ФРС в прошлом году, когда Трамп назначил его на свободное место. До этого он был главным экономическим советником Трампа. Он даже взял спорный отпуск из Белого дома, одновременно работая в центральном банке.

Его идея заключается в том, что иностранные продавцы несут тарифные издержки через более слабые валюты вместо повышения цен для американцев. Сам Трамп признал в конце прошлого года, что американцы столкнулись с некоторым повышением цен, хотя он сказал, что политика все же помогла в целом. "Я думаю, что они могут что-то платить," - сказал Трамп.

Сентябрьские данные Yale показали, что типичное домохозяйство платит 2 000 $ в год в виде тарифных издержек. Cryptopolitan сообщал в декабре, что UBS предупредил, что подход Трампа к тарифам создаст проблемы для цели ФРС по инфляции в 2%. Банк заявил, что медленное добавление новых тарифов усложнит борьбу с инфляцией.

Это имеет значение, потому что ФРС говорит, что тарифы подняли инфляцию выше целевого показателя в этом году. Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал в январе, что тарифы, вероятно, вызывают разовый скачок цен, а не устойчивую инфляцию. Другие чиновники ФРС заявили, что ущерб был не таким серьезным, как ожидалось.

Бывшие председатели ФРС присоединяются к 50 экономистам против тарифов

Позиция Мирана создает трения в ФРС, в то время как Верховный суд решает, были ли тарифы Трампа вообще законными. Бывшие председатели ФРС Бен Бернанке и Джанет Йеллен собрали почти 50 экономистов вместе в октябре прошлого года, прося суд отменить большинство глобальных тарифов. Они назвали тарифы экономически бессмысленными и юридически шаткими.

То, что будет дальше, зависит от двух вещей. Во-первых, решение Верховного суда о том, являются ли тарифы законными. Во-вторых, подтверждают ли данные по инфляции утверждение Мирана о том, что тарифы не наносят большого вреда. Данные о занятости уже показывают проблемы, поскольку Cryptopolitan сообщал в сентябре, что производители прекратили наем из-за постоянного изменения тарифной политики.

Миран также сказал в понедельник, что тарифные деньги помогают сократить федеральный дефицит. Но исследование Yale обнаружило, что более медленный экономический рост от тарифов фактически снижает общие налоговые поступления на 400 миллиардов $ до 1 триллиона $ за десять лет, что съедает то, что приносят тарифы.

Хотите, чтобы ваш проект оказался перед ведущими умами криптоиндустрии? Представьте его в нашем следующем отраслевом отчете, где данные встречаются с влиянием.