SharpLink высвобождает сундук сокровищ ETH на 2,6B $ – 728 804 в стейкинге, но какой ценой?

SharpLink Gaming, Inc. (Nasdaq: SBET) стала одним из крупнейших корпоративных держателей Ethereum в мире после осуществления кардинального изменения в своей казначейской стратегии во втором квартале 2025 года.

В результатах за второй квартал 2025 года компания сообщила, что по состоянию на 30 июня 2025 года она владела 728 804 ETH, почти все из которых находятся в стейкинге для получения доходности.

Переход на Ethereum в качестве основного казначейского актива

В начале июня SharpLink определила ETH в качестве своего основного резервного казначейского актива, описывая этот шаг как расчетную ставку на будущее Ethereum как "основного доверительного товара финансовой системы следующего поколения".

Компания приобретает ETH посредством дисциплинированного формирования капитала и активно управляет своими активами для максимизации доходности и сложного роста.

Председатель Джозеф Любин, соучредитель Ethereum и генеральный директор Consensys, заявил, что агрессивная стратегия накопления и стейкинга SharpLink отличает ее от других публичных компаний.

"Ethereum является уровнем доверия для децентрализованной экономики, и SharpLink активно наращивает стоимость для наших акционеров через генерацию доходности и интеллектуальное размещение капитала", - сказал он.

В руководство входит со-генеральный директор Джозеф Чалом, 20-летний ветеран BlackRock. С момента запуска плана SharpLink привлекла более 2,6 миллиарда $ через частные инвестиции в публичный капитал (PIPE), рыночные предложения и прямые зарегистрированные предложения для финансирования приобретений ETH.

Быстрое накопление ETH и вознаграждения за стейкинг

SharpLink сообщает, что разместила в стейкинге почти 100% своих ETH, генерируя накопленные вознаграждения примерно в 1 326 ETH на сегодняшний день. Метрика концентрации ETH компании — мера эффективности накопления — выросла на 98% с 2,00 до 3,95 всего за несколько недель. Руководство говорит, что это отражает высокоэффективное масштабирование активов за короткий промежуток времени.

Чалом отмечает, что стратегия ставит SharpLink "в центр трансформационной возможности в глобальных финансах и технологиях".

Финансовые результаты под влиянием неденежного обесценения

За квартал, закончившийся 30 июня 2025 года, SharpLink сообщила о выручке в 0,7 миллиона $ и валовой прибыли в 0,2 миллиона $, или 30% от выручки.

Операционные расходы составили 2,3 миллиона $, с дополнительными неденежными расходами, включая 16,4 миллиона $ в виде компенсаций на основе акций, связанных с консультационным соглашением с Consensys.

Наибольшим фактором чистого убытка квартала в 103,4 миллиона $ стало неденежное обесценение в 87,8 миллиона $ по активам liquid-staked-ETH (LsETH), требуемое по правилам бухгалтерского учета U.S. GAAP из-за падения рыночной цены примерно до 2 300 $ в течение периода.

Компания подчеркнула, что не продавала и не погашала никаких активов LsETH.

Позиционирование для создания долгосрочной стоимости

Несмотря на бухгалтерский убыток, SharpLink утверждает, что ее стратегия, ориентированная на Ethereum, разработана для создания долгосрочной акционерной стоимости.

Объединяя экспертизу рынка капитала, стратегические партнерства и активное управление казначейством, компания заявила, что стремится использовать роль ETH в децентрализованных финансах для обеспечения как доходности, так и роста стоимости активов.

Динамика цены ETH

В четверг Ethereum достиг самого высокого уровня с ноября 2021 года, при этом рыночная активность показала решительный наклон в сторону второй по величине криптовалюты по рыночной капитализации.

Согласно исследовательской заметке CryptoQuant, цена ETH достигла сегодня 4 781,24 $ — самого высокого уровня с ноября 2021 года и лишь немного не дотянула до своего рекордного пика.