SharpLink сохраняет курс на стратегию ETH стоимостью 2,6 миллиарда $ несмотря на неденежные убытки в размере 87 миллионов $

Результаты SharpLink за второй квартал показывают неденежное обесценение LsETH на 87,8 миллиона долларов, но компания остается полностью приверженной своей многомиллиардной стратегии казначейства ETH. С 728 804 ETH в блокировке и накоплении, SharpLink, похоже, играет более долгую игру, чем предполагают квартальные отчеты.

Резюме

• SharpLink сообщает о результатах второго квартала 2025 года с неденежным обесценением ликвидного стейкинга ETH на 87,8 миллиона долларов.
• Компания владеет 728 804 ETH стоимостью примерно 2,6 миллиарда долларов и продолжает агрессивное накопление.
• ETH не продавался и не погашался; стейкинг продолжается, генерируя постоянные вознаграждения.

15 августа SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET) объявила о своих доходах за второй квартал 2025 года, раскрыв неденежное обесценение на 87,8 миллиона долларов, связанное с ее активами в ликвидном стейкинге ETH (LsETH). Этот бумажный убыток был предписан правилами бухгалтерского учета U.S. GAAP, а не отражал фактическое отчуждение.

Гигант iGaming из Миннеаполиса, который быстро позиционировал себя как один из крупнейших корпоративных держателей Ethereum, не сообщил о продажах своего стейкинга Ethereum (ETH) и вместо этого подчеркнул свою стратегию продолжающегося накопления, теперь владея 728 804 ETH стоимостью примерно 2,6 миллиарда долларов.

При поддержке соучредителя Ethereum Джозефа Любина в качестве председателя и бывшего стратега по цифровым активам BlackRock Джозефа Чалома в качестве со-генерального директора, SharpLink разместила в стейкинге почти весь свой ETH, сгенерировав более 1 300 ETH в виде вознаграждений с момента основания.

Парадокс GAAP и непоколебимая ставка SharpLink на Ethereum

SharpLink определила обесценение в 87,8 миллиона долларов своих активов LsETH, используя стандартные правила бухгалтерского учета U.S. GAAP. Компания сравнила балансовую стоимость каждой единицы LsETH с самой низкой ценой, котируемой на активной бирже с момента приобретения.

Когда балансовая стоимость превышала этот минимум, регистрировалось неденежное обесценение, снижая балансовую стоимость LsETH до 382,4 миллиона долларов по состоянию на 30 июня 2025 года. Важно отметить, что SharpLink не продавала и не погашала ETH, что означает, что корректировка отражает техническую деталь, а не экономический спад.

Обесценение подчеркивает волатильность, присущую учету цифровых активов, но не отпугнуло SharpLink от удвоения ставок на Ethereum.

Почему Ethereum? Убеждение институционального уровня

SharpLink заявила, что ее стратегия казначейства ETH зависит от роли Ethereum как основы децентрализованных финансов, тезис, подчеркнутый ее громкими наймами и партнерствами.

Это согласование измеримо. Метрика концентрации ETH SharpLink, собственный показатель эффективности накопления, подскочила на 98% с 2,00 до 3,95 за несколько недель, отражая агрессивные покупки и стейкинг. Компания вложила более 2,6 миллиарда долларов, привлеченных через PIPE и прямые предложения, для накопления своих массивных активов ETH, почти все из которых размещены в стейкинге и приносят вознаграждения.

Финансовые реалии за пределами шума обесценения

В финансовом плане SharpLink сообщила о доходе в 0,7 миллиона долларов и валовой прибыли в 0,2 миллиона долларов за второй квартал 2025 года по сравнению с 1,0 миллиона долларов и 0,3 миллиона долларов соответственно в аналогичном квартале предыдущего года.

Операционные расходы выросли до 2,3 миллиона долларов, включая 16,4 миллиона долларов неденежной компенсации на основе акций, связанной со стратегическим консультативным соглашением с Consensys, наряду с другими нереализованными прибылями и убытками, связанными с ETH.

Согласно пресс-релизу, чистый убыток за квартал составил 103,4 миллиона долларов, в основном из-за неденежного обесценения и компенсации на основе акций. Тем не менее, компания подчеркивает, что ее долгосрочная стратегия накопления и стейкинга ETH остается неизменной.