Как edgeX, деривативная DEX, которая даже не выпустила токен, достигла дохода, превышающего Uniswap?

Большинство людей знают, что самый прибыльный бизнес в мире криптовалют — это контракты.

Но можете ли вы представить, что малоизвестная, темная лошадка DEX, работающая всего год, превзошла ведущие публичные цепи, такие как Ethereum и Base, по 24-часовому доходу? Если рассматривать семидневный период, она сокрушает устоявшихся игроков DeFi, таких как Uniswap, Jupiter, AAVE и Lido. Это не только один из немногих проектов в топ-15 рейтинга ежедневных доходов, который еще не выпустил токен, но и предлагает самую глубокую ликвидность для покупки BTC и ETH в пределах спреда 0,01%.

Этот новый "монстр" кривой доходности называется edgeX.

Почему кривая доходности такая впечатляющая?

В отличие от известного Hyperliquid, edgeX — это перпетуальная децентрализованная биржа, построенная на ZK-архитектуре. Инкубированная Amber, ее основная команда включает ветеранов из Goldman Sachs, Jump Trading и других учреждений с обширным опытом в высокочастотной торговле. С точки зрения формы продукта, edgeX больше похож на "полностековый он-чейн финансовый центр": помимо перпетуальной децентрализованной биржи, он также предлагает две другие продуктовые линейки: eStrategy (казначейство) и edgeX Chain.

Как упоминалось в начале статьи, качество продукта напрямую отражается в его доходе, поэтому сравнение доходов в сегменте перпетуальных децентрализованных бирж может более наглядно показать мощь edgeX.

Как перпетуальная децентрализованная биржа, работающая всего год, edgeX сгенерировала 10,53 миллиона $ в виде комиссий за последние 30 дней, что значительно превышает 3,85 миллиона $, заработанные такими устоявшимися игроками, как GMX, и dYdX, который заработал 1,92 миллиона $. Это означает, что доход edgeX почти вдвое превышает доход GMX и более чем в пять раз превышает доход dYdX.

 Источник данных: DefiLlama

Итак, как edgeX прорвался в высшую лигу перпетуальных децентрализованных бирж благодаря своей кривой доходности? Ответ может заключаться в глубине транзакций и комиссиях — двух наиболее важных и интуитивно понятных данных для трейдеров.

С точки зрения глубины ликвидности, edgeX в настоящее время занимает второе место среди всех перпетуальных DEX. Взяв в качестве примера основную пару BTC/USDT, в пределах спреда 0,01% книга ордеров edgeX поддерживает до 6 миллионов $ в ордерах BTC, превосходя Hyperliquid (5 миллионов $), Aster (4 миллиона $) и Lighter (1 миллион $). Хотя edgeX все еще немного отстает от Hyperliquid по общей глубине, он может похвастаться самой глубокой перпетуальной DEX за пределами Hyperliquid для большинства валют. Для получения дополнительной информации по этой теме см. статью главы исследовательского отдела edgeX, Дэна, в его последней статье "Понимание ликвидности DEX: сравнительный взгляд на эффективность торговли", которая предоставляет более глубокое обсуждение. Я не буду здесь подробно останавливаться на этом.

EdgeX также предлагает высококонкурентные комиссии как для мейкеров, так и для тейкеров: мейкеры всего 0,015%, а тейкеры 0,038%, что значительно ниже, чем 0,045% у Hyperliquid. Кроме того, пользователи, которые регистрируются через реферальную ссылку амбассадора, могут разблокировать статус VIP1, дополнительно снижая комиссию тейкера до 0,036%. Становясь амбассадором, пользователи также могут получать до 35% комиссионных возвратов с комиссий за транзакции, экономя на транзакционных издержках и продолжая накапливать очки аирдропа.

С такими преимуществами в глубине торговли и комиссиях edgeX естественным образом сформировал конкурентное преимущество, стимулируя рост доходов. Даже без выпуска токена edgeX демонстрирует свою способность поддерживать обратный выкуп токенов и вносить вклад в развитие экосистемы.

Еще более интригующим является то, что, когда мы смотрим на рейтинги доходов всей сети, среди 15 лучших протоколов (исключая двух эмитентов стейблкоинов, USDT и USDC) есть только четыре, которые достигли вершины, но еще не выпустили монету, и edgeX — один из них.

 Источник данных: DefiLlama

Многие друзья в китайскоязычном мире, возможно, не слышали об этой темной лошадке, потому что эта перпетуальная децентрализованная биржа редко занимается так называемой нарративной упаковкой, и ее аудитория сообщества больше находится в корейских и североамериканских сообществах.

Другими словами, это явно редкая Альфа с высоким доходом, низкой оценкой и все еще находящаяся в периоде окна токена.

В настоящее время edgeX использует edgeX Points в качестве измерения вклада и распределяет их еженедельно. На данный момент распределено 2,4 миллиона. Способы их получения включают объем торгов, удержание, участие в хранилище и приглашения и т.д. В то же время программа Messenger Ambassador Program от edgeX находится в процессе реализации.

Объем транзакций может быть раздут, но доход от прибыли трудно подделать. Как в традиционных финансах, так и в индустрии web3, только реальная готовность пользователей платить является наиболее прямой проверкой устойчивости продукта.

Менее чем за год edgeX достиг ведущего в отрасли денежного потока в топ-15. Это высокопрогнозируемая траектория роста, а возможно, и высокопрогнозируемая альфа. Мы с нетерпением ждем, с какой полностью разводненной оценкой он запустится на следующем этапе и какие вознаграждения предложит ранним пользователям.