Акции стратегии падают, несмотря на то, что цена Биткоина достигла исторического максимума: вот почему

Акции Strategy продолжили нисходящий тренд в четверг, несмотря на то, что цена Биктоина достигла нового исторического максимума в 124 420 $. 

Резюме

• Цена акций MSTR перешла на медвежий рынок после падения на 20% от максимума с начала года.
• Она упала даже несмотря на то, что Биктоин сегодня подскочил до рекордного максимума.
• Технические показатели показывают, что существует риск дальнейшего снижения, если будет потерян ключевой уровень поддержки.

Акции MSTR упали до 375,80 $, что на 20% ниже максимума с начала года в 457 $ и на 30% ниже самого высокого уровня в 2024 году.

Акции Strategy отступили из-за опасений по поводу оценки

Одной из возможных причин недавнего снижения цены акций MSTR является их оценка. Данные показывают, что компания владеет 628 946 монетами стоимостью более 74,78 миллиарда $. Средняя стоимость одной монеты составляет 73 288 $, что означает реализацию прибыли в 62%.

Рыночная капитализация компании составляет 107 миллиардов $, что дает ей мультипликатор NAV 1,428. Этот мультипликатор постепенно снижался после пика в 3,31 в ноябре прошлого года.

Тем не менее, компания переоценена из-за разрыва в 33 миллиарда $ между ее текущей рыночной капитализацией и ее запасами Биктоина. Поэтому продолжающееся падение акций MSTR, вероятно, связано с попытками инвесторов сократить разрыв в оценке.

Падающая премия также, вероятно, связана с тем, что индустрия казначейства Биктоина становится насыщенной. Сейчас более 100 компаний пытаются повысить цены своих акций, следуя модели MicroStrategy.

Акции Strategy также испытывали трудности на фоне притока шорт-селлеров, делающих ставки против них. Данные SeekingAlpha показывают, что их короткий интерес вырос почти до 10%. Джим Чанос, один из самых известных шорт-селлеров, входит в число тех, кто делает ставки против компании и ее бизнес-модели.

Еще одной возможной причиной колебаний акций MSTR являются опасения по поводу размывания капитала, поскольку компания продолжает выпускать больше акций для покупки Биктоина (BTC). Общее количество их акций в обращении выросло до 261 миллиона с 78 миллионов в 2022 году.

Strategy утверждает, что это размывание стоило того, поскольку их акции выросли более чем на 2 100% от самой низкой точки в 2022 году.

С положительной стороны, Strategy торгуется по выгодной цене по сравнению с прогнозами аналитиков. Данные Yahoo Finance показывают, что средняя оценка аналитиков составляет 569 $, что на 55% выше текущего уровня.

Анализ цены акций MSTR

Дневной таймфрейм показывает, что цена акций Strategy снизилась за последние несколько недель. Она упала до 367 $, что на 20% ниже максимума с начала года.

MSTR приближается к критическому уровню поддержки в 358 $, ниже которого она не опускалась с 28 мая. Она также опустилась ниже 50-дневной и 100-дневной скользящих средних. Поэтому падение ниже этого уровня поддержки подтвердит медвежий прорыв и укажет на дальнейшее снижение в направлении 300 $. Движение выше уровня сопротивления в 415 $ опровергнет медвежий прогноз.