Mizuho Securities: Circle сталкивается со среднесрочными рисками из-за замедления роста USDC, увеличения затрат на распространение и возможного снижения процентных ставок

PANews сообщил 14 августа, что, согласно The Block, аналитики по акциям Mizuho Securities заявили, что акции Circle сталкиваются со среднесрочными рисками, включая более медленный, чем ожидалось, рост USDC, растущие затраты на распространение и потенциальное снижение процентных ставок Федеральной резервной системы. Аналитики прогнозируют базовую цену в 84$ за акцию Circle, в то время как медвежий прогноз предполагает цену в 40$ к 2027 году, что ниже цены закрытия компании в 153,16$ в среду, через день после того, как компания опубликовала свой квартальный отчет о доходах. Примечательно, что аналитики Bernstein сохранили свою целевую цену в 230$ за акцию.

Аналитики считают, что может быть три причины неожиданно низкой эффективности акций:

Во-первых, разрыв между "мечтой" и "реальностью" USDC в отношении его выпуска увеличивается. Хотя стейблкоин показал рост на 6% с начала квартала на фоне растущего интереса к криптовалютам, это все еще не дотягивает до долгосрочного совокупного годового темпа роста компании в 40%.

В сочетании с растущими затратами на выпуск, которые "выросли с 39% резервного пула в 2022 году до 61% в 2024 году... достигнув 64% во втором квартале", аналитики отмечают, что маржа прибыли Circle, по-видимому, еще больше сжимается. Усиление конкуренции с введением GENIUS Act может ускорить этот процесс. Несколько крупных учреждений выразили заинтересованность в запуске или внедрении стейблкоинов, а крупнейший конкурент Circle, Tether, разрабатывает планы по возвращению на рынок США.

Наконец, аналитики сказали: "Охлаждение ИПЦ - это хорошая новость для экономики, но плохая новость для CRCL". Министерство труда США сообщило во вторник, что индекс потребительских цен в США вырос на 2,7% в годовом исчислении в июле, что немного ниже ожиданий, что подогрело ожидания того, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки.