Polymarket запускает китайскую версию; каковы риски участия из Китая?

Авторы оригинала: Дэн Сяоюй, Ли Хаоцзюнь

Недавно Polymarket, глобальная децентрализованная платформа рынка прогнозов, запустила упрощенный китайский интерфейс, привлекая значительное внимание на внутреннем рынке.

Означает ли тот факт, что зарубежные финансовые платформы приняли китайский интерфейс, что они открыли свои двери для китайского рынка? Ответ, скорее всего, да.

В глазах китайских регуляторов такое поведение посылает четкий сигнал – платформа намерена нацелиться на жителей Китая для бизнеса и, следовательно, будет подпадать под юрисдикцию и контроль китайского законодательства.

Polymarket, зарубежная платформа прогнозов, которая недавно привлекла внимание запуском упрощенной китайской версии, позволяет пользователям делать ставки, используя криптовалюты, на исходы различных событий. Является ли этот тип бизнеса, похожего на ставки, формой финансовых инноваций или он работает в правовой серой зоне?

Эта статья углубится в его бизнес-модель и, основываясь на текущих внутренних нормативных актах, прояснит истинную природу Polymarket в соответствии с китайским законодательством, и четко раскроет правовые красные линии и конкретные риски, с которыми могут столкнуться как обычные пользователи, так и промоутеры при участии в нем.

Анализ модели: Названный "прогнозом", но на самом деле "игра в ставки"?

На платформе Polymarket пользователи могут делать ставки на исходы различных событий, используя стейблкоины, такие как USDC. Однако с точки зрения китайского законодательства его бизнес-структура демонстрирует следующие три ключевые характеристики:

1. Структура ставок "либо/либо"

Платформа Polymarket просто разрабатывает исходы событий как противоположные опции "да или нет". Пользователи покупают и продают эти опции, и колебания цен отражают рыночные ожидания вероятности наступления события. После события расчет производится непосредственно наличными на основе результата, победители получают прибыль, а проигравшие несут убытки.

2. Спекулятивное поведение, где результат полностью зависит от "удачи".

Заработок пользователя полностью зависит от неопределенных будущих событий (таких как результаты выборов или исход соревнования). Весь процесс не создает никакой реальной ценности и не хеджирует риски; это по сути спекулятивное поведение, основанное на вероятности.

3. Весь процесс рассчитывается в криптовалюте.

Все потоки средств завершаются на блокчейне Polygon через криптовалюты, такие как USDC, полностью за пределами традиционной банковской и валютной регулирующей системы и за пределами области финансового надзора Китая.

Правовая характеристика: финансовые инновации или незаконная деятельность?

Хотя такие рынки прогнозов могут подпадать под регулирующую компетенцию в некоторых странах, таких как США, их правовая характеристика радикально отличается и более строга в правовой системе материкового Китая из-за отсутствия лицензионных требований и очевидной спекулятивной природы.

С точки зрения китайской юридической практики бизнес-модель Polymarket весьма вероятно будет одновременно классифицирована как "незаконная финансовая деятельность" и "интернет-мошенничество", и ей чрезвычайно легко стать каналом отмывания денег.

1. Характеристика незаконной финансовой деятельности

Согласно "Уведомлению о дальнейшем предотвращении и устранении рисков торговли виртуальной валютой и спекуляции" (Иньфа [2021] № 237), выпущенному Народным банком Китая и другими десятью министерствами и комиссиями в 2021 году:

"Предоставление услуг жителям моей страны через интернет через зарубежные биржи виртуальной валюты также считается незаконной финансовой деятельностью. Юридические лица, неюридические лица и частные лица, которые знали или должны были знать, что эти зарубежные биржи виртуальной валюты занимаются бизнесом, связанным с виртуальной валютой, и все же предоставляют им маркетинг, платежные расчеты, техническую поддержку или другие услуги, будут привлечены к ответственности в соответствии с законом."

Если Polymarket, как зарубежная платформа, предоставляет торговлю деривативами на основе криптовалюты внутренним жителям через китайский интерфейс, это явно подпадает под вышеупомянутые запрещенные нормативные акты.

2. По сути идентифицируется как интернет-мошенничество

Судебные органы приняли принцип "содержание важнее формы" в своих определениях. Хотя платформа заявляла, что она является "платформой рыночного прогноза", она полностью соответствовала трем элементам азартных игр:

• Инвестированные средства
• Зависимость от случайных результатов
• Есть выигрыши и потери денег.

Не имея финансовой лицензии и не обслуживая реальную экономику, его природа ничем не отличается от интернет-мошенничества.

3. Риски, связанные с новыми каналами отмывания денег

Из-за своей анонимности и механизмов хеджирования платформа легко используется для "отмывания денег": злоумышленники могут контролировать несколько счетов для одновременного размещения ставок на противоположные исходы, и после оплаты небольшой комиссии замаскировать незаконные средства как "прибыль от ставок", тем самым нарушая преступление отмывания денег в соответствии с Уголовным кодексом.

Анализ правовых рисков участников в материковом Китае

В зависимости от их уровня участия и роли правовые риски, с которыми сталкиваются субъекты в материковом Китае (включая физических лиц и институты), значительно различаются.

1. Обычные пользователи: риски, связанные с индивидуальным участием

Для внутренних лиц, которые получают доступ к платформе и проводят личные транзакции исключительно техническими средствами, основные риски, с которыми они сталкиваются, - это административные наказания и финансовые риски соблюдения требований.

• Административная ответственность за нарушения:

Те, кто участвует в азартных играх с крупными суммами денег, могут быть подвергнуты административным наказаниям, включая задержание и штрафы.

• Криминальный риск:

Поскольку Polymarket использует криптовалюты, такие как USDC, для расчетов, если пользователи вступают в контакт со средствами от телекоммуникационного мошенничества, азартных игр или других преступлений в процессе депозита и вывода средств (OTC-транзакции), они могут быть признаны виновными в сокрытии или маскировке доходов от преступления.

• Политические риски и риски цензуры:

Создание прогнозов, связанных с политическими фигурами или чувствительными событиями, может привлечь внимание и расследование соответствующих департаментов.

2. Промоутеры и агенты: роли с высоким риском

Внутренние субъекты, которые продвигают Polymarket через социальные сети и частные сообщества, размещают пригласительные ссылки, предоставляют торговое руководство, формируют группы торговых сигналов или предоставляют технические услуги доступа, сталкиваются с чрезвычайно высокими уголовно-правовыми рисками.

Управление казино: В судебной практике развитие даунлайна через пригласительные ссылки и получение части прибыли часто считается "действием в качестве агента для сайта азартных игр". Те, у кого серьезные правонарушения, могут быть приговорены к тюремному заключению на срок от пяти до десяти лет.

Пособничество и подстрекательство к киберпреступлениям: Даже если вы не получаете прямую прибыль от этого, заведомое предоставление рекламы, продвижения, технической поддержки или другой помощи платформе, подозреваемой в совершении преступления, может составить это преступление и влечь за собой наказание в виде лишения свободы на срок до трех лет.

Регуляторные тенденции и рекомендации по соблюдению требований

В настоящее время Китай сохраняет строгие меры против трансграничных онлайн-азартных игр и незаконных транзакций виртуальной валюты. Внедрение упрощенного китайского интерфейса Polymarket еще больше вероятно привлечет внимание регулирующих органов. На основе вышеупомянутого анализа рисков Манкив предлагает следующие советы для различных групп:

1. Практикующие и промоутеры: соблюдение нижней линии закона

Пожалуйста, не действуйте в качестве агента, не продвигайте и не оказывайте какой-либо поддержки зарубежным платформам прогнозов, таким как Polymarket. Если вы являетесь самомедийным KOL или оператором сообщества, рекомендуется немедленно прекратить связанные промоакции, разорвать любые финансовые связи с платформой и избежать пересечения линии в преступление "управления казино".

2. Обычные пользователи: защитите свои деньги.

Индивидуальным инвесторам рекомендуется полностью понимать правовую природу и финансовые риски трансграничных онлайн-азартных игр и избегать замораживания своих банковских счетов органами общественной безопасности или регистрации административных нарушений, что может повлиять на их личный кредит и карьерное развитие.

3. Платформы и связанные стороны: признайте правовые границы

Запустив китайский интерфейс и другие инициативы, Polymarket четко продемонстрировал свое намерение обслуживать китайских пользователей, фактически подчиняя свои операции китайскому законодательству. Даже если операционная структура расположена за рубежом, платформа и связанные поставщики услуг все еще могут столкнуться с такими рисками, как попадание в черный список, блокировка их услуг или даже уголовная ответственность. Рекомендуется соответствующим сторонам тщательно оценить правовые последствия их деловых отношений в Китае.

Заключение

Финансовые инновации должны проводиться в рамках законов и нормативных актов. Как новая экономическая модель, рынки прогнозов в настоящее время не имеют законного пути входа в Китае. Для внутренних субъектов участие в таких мероприятиях не только не имеет правовой защиты, но также сталкивается с серьезными административными и даже уголовными обязательствами. Рекомендуется всем участникам рынка оставаться рациональными и строго придерживаться соблюдения требований.