Почему стратегия миллиардера Майкла Сейлора превосходит Биткоин – вот что вам нужно знать

Миллиардер Майкл Сейлор, исполнительный председатель Strategy, снова обратился к X (ранее Twitter), чтобы объяснить, почему акции $MSTR торгуются с премией к чистым активам Биктоина (NAV).

В своем посте Сейлор приписал это преимущество четырем ключевым факторам: Кредитному усилению, Преимуществу опционов, Пассивным потокам и Превосходному институциональному доступу — преимуществам, которые предлагают инструменты акций и кредитов по сравнению с товарными активами, такими как Биктоин.

Кредитное усиление: Использование кредитного плеча для максимизации воздействия Биктоина

Strategy использует интеллектуальное кредитное плечо для достижения 2x–4x усиления воздействия Биктоина. Этот уровень позиционирования на основе кредита недоступен для спотовых биржевых продуктов Биктоина (ETPs) или прямых владений Биктоином.

Стратегически используя кредитные рынки, MSTR может увеличить доходность, когда цена Биктоина растет, эффективно умножая влияние благоприятных рыночных движений. Однако этот подход также увеличивает риск при спадах, отражая высокую убежденность Сейлора в долгосрочной ставке на Биктоин.

Преимущество опционов: Более глубокие и ликвидные рынки деривативов

Еще одним отличием является открытый интерес Strategy в размере более 100 миллиардов $ на рынке процентных опционов. Для сравнения, спотовые ETPs Биктоина имеют около 30 миллиардов $, в то время как фьючерсы на Биктоин CME имеют примерно 20 миллиардов $ открытого интереса.

Эта ликвидность и глубина рынка дают MSTR большую гибкость для институциональных трейдеров и хеджеров, делая его более динамичным инструментом для крупномасштабных стратегических игр, чем сам Биктоин.

Пассивные потоки: Включение в индексы обеспечивает стабильный капитал

В отличие от Биктоина или его ETPs, Strategy получает выгоду от пассивных потоков благодаря включению в основные индексы акций, такие как NASDAQ 100, MSCI и Russell 1000.

Это означает, что когда инвесторы вкладывают деньги в индексные фонды и ETF, отслеживающие эти ориентиры, часть этого капитала автоматически поступает в акции MSTR. Этот постоянный спрос добавляет структурный попутный ветер к рыночным показателям MSTR, еще больше увеличивая премию над NAV Биктоина.

Институциональный доступ: Более крупные пулы капитала, чем у Биктоина

Институциональный доступ — это то, где преимущество MSTR, возможно, наиболее выражено. Профиль акций и кредитов компании обеспечивает доступ к примерно 35 триллионам $ на рынке акций и 60 триллионам $ на кредитных рынках.

Напротив, спотовые ETPs Биктоина используют около 700 миллиардов $ частного капитала, а физический Биктоин ограничен менее чем 150 миллиардами $. Этот более широкий институциональный охват дает MSTR больше возможностей для привлечения капитала, выполнения финансовых стратегий и масштабирования воздействия.

Пост Сейлора подкрепляет его основное сообщение: Strategy — это не просто прокси Биктоина, это инструмент с кредитным плечом, институционально интегрированный, который сочетает преимущества традиционных рынков акций с лазерно-сфокусированной стратегией Биктоина. Для инвесторов, ищущих усиленное воздействие Биктоина с глубокой рыночной инфраструктурой, Сейлор утверждает, что $MSTR предлагает уникальное преимущество.