Биткоин теряет послевыборные приросты, поскольку крипторынки потеряли 2,2 триллиона $ с октября

TLDR:

• Биткоин упал на 10% ниже своей цены после выборов, стерев все прибыли, полученные после ноябрьской победы Трампа. 
• Криптовалютные рынки потеряли 2,2 триллиона $ в стоимости с 10 октября, что ознаменовало снижение на 50%, вызванное структурными проблемами. 
• Рекордная ликвидация на сумму 19,5 миллиардов $ 10 октября спровоцировала разрушение рыночной структуры, которое сохраняется по сегодняшний день. 
• Глубина рынка Биткоина остается на 30% ниже октябрьских пиков, соответствуя условиям, наблюдавшимся в последний раз после краха FTX в 2022 году.
  

---

Биткоин стер все прибыли, полученные с ноябрьских выборов, упав на 10% ниже своего уровня после выборов на фоне краха более широких криптовалютных рынков.

The Kobeissi Letter сообщает, что рынки криптовалют упали на 50% с 10 октября, ликвидировав 2,2 триллиона $ общей рыночной капитализации.

Это структурное снижение заставило инвесторов искать ответы на фоне устойчивого давления продаж и ухудшающихся рыночных условий.

Рыночная структура разрушается после октябрьского события ликвидации

Текущий спад восходит к 6 октября, когда криптовалютные рынки достигли своего самого последнего пика. Четыре дня спустя, 10 октября, рынки испытали рекордное событие ликвидации на сумму 19,5 миллиардов $, которое, похоже, вызвало фундаментальный сдвиг в рыночной структуре.

Биткоин так и не восстановился полностью после этого шока, войдя в продолжительный период диапазонной торговли между 15 ноября и 15 января.

Во время этой фазы консолидации краткие эпизоды ликвидации создали ценовые разрывы в обоих направлениях. Эти хаотичные движения сигнализировали о базовой слабости рыночной структуры, а не о здоровом процессе определения цены.

Диапазон окончательно пробился вниз 16 января, ознаменовав начало ускоренного снижения. Только с 24 января было ликвидировано позиций с кредитным плечом на сумму 10 миллиардов $, что составляет 55% от рекордной октябрьской суммы.

Давление продаж не осталось сдержанным в рамках криптовалютных рынков. Акции технологических компаний с большой капитализацией резко снизились, несмотря на сильные доходы и минимальные фундаментальные изменения.

Это заражение между активами предполагает, что снижение происходит из-за проблем с ликвидностью, а не из-за проблем, специфичных для криптовалют. Данные о глубине рынка подтверждают эту точку зрения: емкость книги заказов Биткоина по-прежнему находится на 30% ниже октябрьских пиков.

The Kobeissi Letter отметило, что такая истощенная глубина рынка наблюдалась в последний раз после краха FTX в 2022 году. Сегодняшняя сессия оказалась особенно суровой: Биткоин упал более чем на 9 000 $ на фоне постоянного давления продаж.

В определенные моменты цены падали на 2 000 $ или более в течение нескольких минут, что позволяет предположить, что крупные институциональные игроки могли ликвидировать позиции в течение торгового дня.

Коллапс настроений питает самоусиливающийся нисходящий цикл

Настроение рынка снижалось почти линейным образом с 10 октября, согласно анализу The Kobeissi Letter. Даже временные ралли облегчения не смогли изменить медвежье настроение среди трейдеров и инвесторов.

Это ухудшение настроений создало порочный круг, при котором негативные перспективы приводят к ликвидациям, что еще больше ухудшает настроения и вызывает дополнительные продажи.

Фундаментальная картина для криптовалют оставалась в значительной степени неизменной за последние 60 дней. Этот разрыв между фундаментальными показателями и ценовым действием оставил многих участников рынка в недоумении относительно факторов, стоящих за текущим снижением.

Предыдущие циклы криптовалютного рынка демонстрируют, что настроения часто имеют большее значение, чем базовые фундаментальные показатели в периоды экстремальной волатильности.

Отсутствие фундаментальных катализаторов снижения указывает на технические и структурные факторы в качестве основных движущих сил. Раскрутка кредитного плеча продолжает оказывать давление на цены вниз, поскольку маржин-коллы заставляют закрывать позиции.

Сочетание низкой ликвидности и высокого кредитного плеча усиливает волатильность в обоих направлениях, создавая коварные торговые условия для участников рынка.

Восстановление, похоже, зависит от восстановления структурной ликвидности на криптовалютных рынках. Этот процесс, скорее всего, потребует как капитуляции в цене и кредитном плече, так и достижения настроениями максимальных медвежьих уровней.

The Kobeissi Letter предполагает, что рынки могут приближаться к этим условиям, хотя точное время любого дна остается неопределенным.

Пост Биткоин стирает прибыли после выборов, поскольку криптовалютные рынки теряют 2,2 триллиона $ с октября впервые появился на Blockonomi.