Бум BitcoinFi: 7,39B $ в BTC заблокировано, поскольку стейкинг выходит на первый план

Стейкинг стал центральным компонентом BitcoinFi: заблокировано более 68 500 биткоинов, что составляет общую заблокированную стоимость (TVL) в размере 7,39 миллиардов $. Три протокола — Babylon, Solv и Lombard — доминируют на рынке, контролируя около 85% TVL.

Доминирование стейкинга и концентрация рынка

Стейкинг стал "основным двигателем BitcoinFi", заблокировав более 68 500 биткоинов (BTC) с общей заблокированной стоимостью (TVL) в 7,39 миллиардов $, согласно новому исследованию от Maestro. В отчете отмечается, что всего три протокола — Babylon, Solv и Lombard — доминируют на рынке, контролируя около 85% общего TVL. Только на Babylon приходится более 47% от общего объема, с TVL в 4,79 миллиардов $, за ним следуют Solv с 1,96 миллиардов $ и Lombard с 1,78 миллиардов $.

Тем временем, Lombard лидирует в категории рестейкинга с 14 100 BTC, за ним следует Solv с 7 000 BTC. В целом, TVL рестейкинга превысил 4,46 миллиардов $ по состоянию на 30 июня 2025 года. Отчет Maestro "Состояние BitcoinFi" также подчеркивает появление двойного стейкинга как модели с растущим интересом, отмечая, что только двойной стейк CoreDAO составил 615 миллионов $ в заблокированных BTC.

Хотя стейкинг является основным двигателем BitcoinFi, в отчете указывается на текущие проблемы, включая доходность ниже рыночной, фрагментированную компонуемость и недоказанную долговечность.

Размышляя о продолжающемся росте BitcoinFi, Maestro заявила, что ожидает всплеск объемов по мере того, как все больше учреждений добавляют BTC в свои балансы, а хостинги активируют неиспользуемые BTC в поисках доходности и полезности. Марвин Бертин, соучредитель и генеральный директор Maestro, сказал: "Мы наблюдаем конвергенцию TradFi и DeFi в капитальный рынок, деноминированный в Bitcoin. Впервые с 2009 года критические элементы для финансовых приложений на блокчейне Bitcoin находятся на своих местах, охватывая биржи, кредитование и стейблкоины. Bitcoin эволюционирует из статичного резервного актива в динамичную, продуктивную финансовую сеть".

Данные отчета также показывают, что более 5,5 миллиардов $ в TVL (52 000 BTC) теперь развернуты на слоях, связанных с Bitcoin, что подтверждает реальный спрос со стороны разработчиков и пользователей. Stacks лидировал среди всех слоев по росту, добавив примерно 2 000 BTC и более чем удвоив свой TVL во втором квартале. Сайдчейны по-прежнему удерживают большую часть BTC в BitcoinFi, но архитектура быстро диверсифицируется, с многообещающими перспективами для роллапов и исполнительных слоев.

Рост стейблкоинов и решений второго уровня

Согласно отчету, стейблкоины медленно укрепляют свои позиции в экосистеме BTC, с TVL в 860 миллионов $, что представляет собой квартальный рост на 42,3%. Стейблкоины с обеспеченной долговой позицией, такие как USDa от Avalon (559 миллионов $), нашли раннее применение в BitcoinFi. С другой стороны, запуск высокодоходных стейблкоинов, таких как предложение Hermetica с APY в 25%, подчеркивает спрос на активы, генерирующие доход в рамках BitcoinFi.

Что касается финансирования BitcoinFi в 2025 году, в отчете отмечается, что венчурные сделки в первых двух кварталах больше не были узко сфокусированы, при этом основная часть инвестиций приходилась на секторы децентрализованных финансов (DeFi), потребительский сектор и хостинг.