IREN делает ставку на облако ИИ в рискованном отходе от корней Bitcoin

IREN Ltd., ранее известная майнингом Bitcoin, переживает драматическое преобразование в поставщика инфраструктуры ИИ — трансформация, которая столкнется с критическим испытанием, когда компания опубликует отчет о прибыли за второй квартал в четверг.

Резюме

• IREN перешла от майнинга Bitcoin к облачной инфраструктуре ИИ, перепрофилируя свои энергетические объекты в центры обработки данных и заключив партнерство с Microsoft на сумму 9,7 миллиарда $ для поддержки вычислений следующего поколения.
• Акции резко упали перед отчетом о прибыли за второй квартал, поскольку инвесторы сосредоточились на риске размывания.
• Предстоящий отчет о прибыли вызывает беспокойство инвесторов по поводу того, может ли финансирование примерно 140 000 GPU к концу года потребовать выпуска акций.

Ранее известная как Iris Energy, IREN отошла от майнинга криптовалют и перешла к тому, что она называет моделью «Neocloud», перепрофилируя свои Bitcoin-объекты с изолированной энергией в крупномасштабные центры обработки данных, предназначенные для поддержки рабочих нагрузок искусственного интеллекта.

Партнерство с Microsoft на сумму 9,7 миллиарда $ помогло позиционировать IREN как потенциального игрока в гонке за поставку вычислительных мощностей следующего поколения.

Амбиции обошлись недешево

Перед отчетом о прибыли акции IREN упали, снизившись почти на 19% внутри дня в среду и примерно на 28% за последние пять дней, поскольку инвесторы беспокоятся, что финансирование расширения облака компании с большим количеством GPU может потребовать размывающего выпуска акций.

После роста на 314% за прошлый год откат рынка подчеркивает растущий скептицизм относительно того, сможет ли IREN масштабировать свой облачный бизнес ИИ без снижения стоимости для акционеров.

Предстоящий отчет о прибыли представляет собой явный разрыв с прошлым майнинга Bitcoin компании, переключая внимание на выполнение облачных задач, финансовую дисциплину и конкуренцию с устоявшимися игроками, такими как Amazon и Oracle, что делает его критическим испытанием поворота компании.

IREN не одинока

Другие компании пытались осуществить сопоставимые трансформации — некоторые успешно, другие не очень:

• Core Scientific – Перешла от чистого майнинга Bitcoin к предложению высокопроизводительных вычислений и услуг колокации ИИ после выхода из банкротства, используя существующую инфраструктуру для привлечения клиентов ИИ.
• Hut 8 – Расширилась за пределы майнинга криптовалют в услуги HPC и центров обработки данных, позиционируя свои энергетические активы как идеальные для рабочих нагрузок ИИ.
• Northern Data – Репозиционировалась как европейский поставщик инфраструктуры ИИ и облака, переключая внимание инвесторов с экспозиции Bitcoin на вычислительные мощности на основе GPU.
• Nvidia (ранняя эра) – Хотя и не была майнером криптовалют, Nvidia успешно перешла от игровых GPU к тому, чтобы стать основой вычислений ИИ, показывая, как игроки инфраструктуры могут переопределить свою идентичность через изменения спроса.
• IBM – Перешла от устаревшего оборудования к облачным услугам и услугам ИИ за последнее десятилетие, используя партнерства и гибридную инфраструктуру для переосмысления своей истории роста.

IREN теперь присоединяется к этому списку в момент, когда спрос на инфраструктуру ИИ растет, но терпение рынков капитала истончается. Станет ли она примером умного обновления или дорогостоящего перебора, может зависеть от того, что она предоставит в этом сезоне отчетности.