Цена акций Tesla рискует упасть на 15% несмотря на рост продаж в Китае

Ключевые выводы

• Цена акций Tesla рухнула в коррекцию после падения на 15% от исторического максимума.
• Продажи компании в Китае продолжали расти в течение последних трех месяцев.
• Технический анализ предполагает, что цена акций TSLA имеет больший потенциал снижения.

Акции Tesla упали на 15% от декабрьского пика, сигнализируя о глубокой коррекции в 2026 году. TSLA сейчас торгуется по 421$ и сталкивается с риском дальнейшего снижения, даже несмотря на то, что продажи из Китая продолжают расти.

Продажи Tesla в Китае растут

Последний отчет из Китая показал, что продажи идут хорошо, даже несмотря на рост конкуренции в стране. Продажи выросли на 9% в январе до 69 129, третий подряд квартал роста.

Рост продаж произошел даже несмотря на то, что компания столкнулась с существенной конкуренцией в Китае. Там местные бренды, такие как BYD, SAIC, Nio, XPeng и Polestar. Это также произошло после того, как Китай ввел 5% налог на электромобили и гибриды.

Компания достигла роста продаж, запустив рекламные акции в стране, включая семилетний низкопроцентный кредит и страховую субсидию.

Китай стал ярким пятном для компании, в то время как другие рынки испытывают трудности. Например, европейский бизнес продолжает сталкиваться с серьезными препятствиями, с падением поставок на ключевых рынках, таких как Норвегия и Германия.

США также не показывают хороших результатов после того, как Дональд Трамп отменил популярную субсидию в размере 7 500$ на электромобили. Он также отменил кредиты на чистую энергию, которые приносили компании значительные суммы денег.

Самые последние результаты показали, что автомобильная выручка Tesla упала на 11% в четвертом квартале до более чем 17 миллиардов$. Это замедление было компенсировано увеличением на 25% выручки от энергетики и сегментов услуг и прочего.

В результате общая выручка упала на 3% в четвертом квартале до 24,9 миллиарда$. Операционная маржа упала до 5,7% с предыдущих 6,2%, в то время как маржа EBITDA упала до 16,7%. Что самое важное, свободный денежный поток Tesla упал на 30% до 1,4 миллиарда$.

Премия Илона Маска продолжается

Ключевая проблема цены акций Tesla заключается в том, что ее оценка сильно завышена из-за премии Илона Маска.

В идеале компания, сообщающая о падении выручки и роста прибыльности, должна привлекать слабый оценочный мультипликатор. Например, PayPal имеет коэффициент цена-прибыль 7,53, что ниже пятилетнего среднего значения 23. Это потому, что рост выручки застопорился в последние несколько лет.

Tesla, с другой стороны, продолжает торговаться с премией из-за премии Илона Маска. Данные показывают, что у нее форвардный PE 201, что намного выше пятилетнего среднего 114. Ее форвардное соотношение EV к EBITDA переместилось на 104, что также выше пятилетнего среднего 57.

Оценочные мультипликаторы Tesla |Источник: Seeking Alpha

Эти цифры делают ее одной из самых переоцененных компаний на Уолл-стрит, несмотря на то, что ее рост замедляется. Например, NVIDIA, компания с более быстрым ростом выручки и прибыльности, имеет форвардный коэффициент P/E 38.

Акции Tesla имеют премиальную оценку. Компания разрабатывает более дешевый автомобиль. Она фокусируется на искусственном интеллекте и робототехнике. Например, она планирует в ближайшее время запустить своих роботов Optimus.

Однако проблема заключается в том, что неясно, будут ли новые бизнесы успешными в долгосрочной перспективе. Кроме того, ее автономный бизнес столкнется с существенной конкуренцией со стороны Waymo, который занял лидирующую позицию.

Прогноз цены акций Tesla: технический анализ

График дневного таймфрейма показывает, что цена акций TSLA рухнула с декабрьского максимума 499$. Сейчас она торгуется по 421$. Она опустилась ниже уровня коррекции Фибоначчи 23,6%.

Кроме того, акции Tesla опустились ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Они также опустились ниже индикатора Supertrend, что является распространенным медвежьим сигналом. Акции TSLA сформировали паттерн "голова и плечи", распространенный медвежий сигнал разворота.

График цены акций Tesla | Источник: TradingView

Таким образом, акции Tesla, вероятно, продолжат падать, потенциально до уровня коррекции Фибоначчи 50% на отметке 357$. Это примерно на 15% ниже текущего уровня.

С другой стороны, движение выше уровня сопротивления 455$, правого плеча, аннулирует медвежий прогноз.

Пост "Цена акций Tesla рискует упасть на 15% несмотря на рост продаж в Китае" впервые появился на The Market Periodical.