Предложение Bitcoin в убытке растет — ранний сигнал медвежьего рынка?

Данные на цепочке показывают, что индикатор Bitcoin Supply in Loss продемонстрировал изменение направления, которое часто приводило к медвежьим фазам в прошлых циклах.

365-дневная SMA Bitcoin Supply in Loss недавно растет

Как отметил аналитик в публикации CryptoQuant Quicktake, Bitcoin Supply in Loss снова начал расти. Этот показатель измеряет, как следует из его названия, процент от общего оборотного предложения BTC, который в настоящее время удерживается с некоторыми чистыми нереализованными убытками.

Индикатор работает путем сканирования истории транзакций каждого токена в обращении, чтобы определить цену, по которой он был последний раз совершен в сети. Если предыдущая стоимость транзакции для любой монеты была выше последней спотовой цены, то показатель предполагает, что этот конкретный токен находится в убытке.

Supply in Loss суммирует все монеты, попадающие в эту категорию, и определяет, какую часть предложения они составляют. Аналогичный показатель, известный как Supply in Profit, отслеживает предложение противоположного типа. Однако, поскольку общее предложение должно составлять 100%, Supply in Profit просто равен Supply in Loss, вычтенному из 100.

Теперь вот график, показывающий тренд 365-дневной простой скользящей средней (SMA) Bitcoin Supply in Loss за всю историю криптовалюты:

Как показано на графике выше, 365-дневная SMA Bitcoin Supply in Loss упала до самой низкой точки цикла в октябре. Это падение произошло, когда актив поднялся до нового исторического максимума (ATH) выше уровня 126 000$.

Однако с минимума индикатор продемонстрировал быстрый рост, что является следствием медвежьего импульса, с которым столкнулся BTC после своего ATH. Пока индикатор не поднялся до значительного уровня по сравнению с прошлыми уровнями капитуляции, но изменение направления укрепляется.

«Исторически этот сдвиг отмечал раннюю фазу медвежьих рынков, когда убытки начинают распространяться за пределы краткосрочных держателей и постепенно достигают более долгосрочных участников», — объяснил квант. Из графика видно, что медвежьи переходы в прошлых циклах происходили по мере резкого роста индикатора, при этом его высокое значение совпадало с дном цикла.

Является ли недавний разворот Supply in Loss началом чего-то подобного, еще предстоит увидеть. Ранее в этом цикле восходящий поворот индикатора оказался лишь временным, поскольку просадка H1-2025 уступила место возобновлению бычьего импульса, а не продолжительной медвежьей фазе.

Цена BTC

На момент написания Bitcoin торгуется около 89 000$, выросший более чем на 1% за последние 24 часа.