Рынок серебра и золота вырос на $1,6 трлн, поскольку премии на физический металл разоблачили манипуляции на бумажном рынке

Краткое содержание:

• Физическое серебро в Китае торгуется по 141$ за унцию, с премией 26% по сравнению с ценами бумажного рынка по всему миру.
• Крупные банки, включая JPMorgan, держат миллиарды в коротких позициях по серебру, рискуя банкротством, если цены продолжат расти.
• Бумажные рынки упали из-за скоординированных ордеров на продажу, в то время как запасы физических дилеров остаются недоступными по более низким ценам.
• Рыночная капитализация золота и серебра увеличилась на 1,6 триллиона$ за несколько часов, выявив уязвимости рынка деривативов. 

---

Рынок драгоценных металлов пережил беспрецедентную волатильность, поскольку оценки золота и серебра выросли на 1,6 триллиона$ за несколько часов.

Рыночные аналитики ставят под сомнение легитимность недавних колебаний рынка, с опасениями по поводу институционального манипулирования рынком, возникающими на торговых платформах.

Премии на физическое серебро остаются повышенными, несмотря на коррекции бумажного рынка, что указывает на разрыв между деривативными контрактами и фактической доступностью металла. Расхождение вызвало новую проверку позиций банковского сектора на рынках драгоценных металлов.

Бумажные цены расходятся с реальностью физического рынка

Крупные финансовые учреждения держат существенные короткие позиции на рынках серебра, согласно недавним рыночным наблюдениям. Эти позиции создают давление для подавления цен через скоординированные стратегии продаж.

Предполагаемое манипулирование включает заполнение книг ордеров ордерами на продажу, которые запускают алгоритмические торговые реакции. Затем банки якобы отменяют ордера перед исполнением и приобретают активы по искусственно сниженным ценам.

JPMorgan и аналогичные учреждения сталкиваются с потенциальными рисками банкротства, если цены на серебро продолжат расти. Это создает структуры стимулов, благоприятствующие подавлению цен над естественным рыночным определением.

Стратегия представляет собой подход принудительной ликвидации, который защищает институциональные балансы. Между тем, розничные инвесторы и более мелкие участники рынка поглощают волатильность от этих действий.

Рынки физического серебра рассказывают иную историю, чем предполагают фьючерсные контракты. Дилеры по всему миру сообщают о премиальном ценообразовании, которое противоречит недавнему снижению бумажных цен.

Дефицит запасов сохраняется, несмотря на теоретические коррекции цен на рынках деривативов. Этот разрыв между бумажным и физическим ценообразованием указывает на лежащие в основе ограничения предложения.

Глобальное премиальное ценообразование отражает ограничения предложения

Китайские рынки в настоящее время оценивают серебро примерно в 141$ за унцию, что представляет собой премию 26% по сравнению со спотовыми ценами. Японские трейдеры видят аналогичные повышения, при этом серебро торгуется около 135$ за унцию или на 20% выше стандартных ставок.

Ближневосточные рынки показывают ценообразование 128$ за унцию, сохраняя премию 14%, несмотря на глобальные колебания цен.

Эти региональные премии демонстрируют сильный физический спрос, который фьючерсные рынки не отражают. Дилеры не могут получить запасы по более низким ценам, наблюдаемым на бумажных рынках.

Структура премии предполагает, что фактический дефицит металла противоречит ценообразованию деривативных контрактов. Глобальные покупатели продолжают платить повышенные цены за немедленную доставку, а не за расчеты по контрактам.

Наблюдатели рынка прогнозируют продолжающуюся волатильность, поскольку разрыв между бумажными и физическими рынками сохраняется. Текущая фаза переоценки может продлиться несколько недель, пока динамика спроса и предложения корректируется. Институциональные позиции на рынках деривативов сталкиваются с давлением от требований физической поставки.

Исторические модели предполагают, что разрешение требует либо значительного роста цен, либо закрытия деривативных позиций банками, держащими короткие позиции.

Пост Рынок серебра и золота взлетает на 1,6 триллиона$, поскольку физические премии выявляют манипулирование бумажным рынком впервые появился на Blockonomi.