Bitcoin как защитный актив: глава CryptoQuant выявил критическое непонимание рынка в анализе 2025 года

BitcoinWorld

Биткоин как защитный актив: Генеральный директор CryptoQuant раскрывает критическое непонимание рынка в анализе 2025 года

СЕУЛ, Южная Корея – март 2025 года: Рынок криптовалют сталкивается с фундаментальной переоценкой, поскольку генеральный директор CryptoQuant Чу Ки Ён заявляет, что Биткоин функционирует как защитный актив, фундаментально бросая вызов традиционным финансовым классификациям, которые доминировали в инвестиционных стратегиях на протяжении многих лет. Это значительное заявление, сделанное через платформу социальных сетей X, позиционирует Биткоин наряду с золотом и серебром как защитные активы во время экономической неопределенности, а не спекулятивные инструменты. Следовательно, участники рынка должны пересмотреть свои оценочные рамки для крупнейшей в мире криптовалюты.

Классификация Биткоина как защитного актива объяснена

Заявление Чу Ки Ёна представляет собой смену парадигмы в анализе криптовалют. Традиционно финансовые рынки классифицируют активы как рисковые или защитные на основе их поведения во время экономического стресса. Рисковые активы обычно включают акции, валюты развивающихся рынков и сырьевые товары, которые процветают во время экономического расширения. Напротив, защитные активы, такие как золото, казначейские облигации США и японская иена, обеспечивают стабильность во время спадов. Анализ CryptoQuant предполагает, что Биткоин принадлежит к последней категории, фундаментально изменяя то, как инвесторы должны подходить к распределению криптовалют.

Рыночные данные с 2020 по 2025 год все больше поддерживают эту классификацию. Во время банковского кризиса 2023 года Биткоин вырос на 40%, в то время как традиционные технологические акции снизились на 15%. Аналогично, во время геополитической напряженности в Восточной Европе Биткоин продемонстрировал обратную корреляцию с рынками акций. Эти модели более точно отражают историческое поведение золота, чем динамику технологических акций. Следовательно, институциональные инвесторы начали соответствующим образом корректировать свои портфельные стратегии.

Доказательства, стоящие за классификацией

Исследовательская группа CryptoQuant проанализировала множество рыночных циклов, чтобы прийти к своему заключению. Их методология изучала ценовые движения Биткоина во время конкретных стрессовых событий:

• Крах пандемии в марте 2020 года: Биткоин первоначально упал вместе с акциями, но восстановился быстрее основных индексов
• Всплеск инфляции 2022 года: Биткоин показал более сильную корреляцию с золотом, чем с NASDAQ
• Стресс банковского сектора 2024 года: Биткоин вырос, в то время как акции региональных банков рухнули
• События девальвации валюты: Принятие Биткоина увеличилось в странах, переживающих гиперинфляцию

Эти модели последовательно демонстрируют защитные характеристики Биткоина. Кроме того, он-чейн метрики раскрывают поведение накопления во время рыночного стресса, а не распределения. Крупные держатели позиций, часто называемые "китами", обычно увеличивают свои позиции во время волатильности, предполагая, что они рассматривают Биткоин как защитный актив.

Рыночные последствия переклассификации Биткоина

Практические последствия этой переклассификации существенны как для розничных, так и для институциональных инвесторов. Если рынки продолжают рассматривать Биткоин как рисковый актив, как предполагает Чу, они систематически недооценивают криптовалюту. Эта неправильная оценка создает потенциальные возможности для информированных инвесторов, которые признают истинную природу Биткоина как цифрового безопасного убежища. Методологии построения портфеля должны эволюционировать, чтобы отражать фактическое рыночное поведение Биткоина, а не теоретические классификации.

Традиционные портфели 60/40 акции-облигации показали низкие результаты в последние инфляционные периоды. Добавление Биткоина как защитного компонента может улучшить доходность с поправкой на риск. Несколько институциональных исследований теперь предполагают оптимальное распределение Биткоина между 2-5% в сбалансированных портфелях. Это представляет собой значительный сдвиг по сравнению с предыдущими рекомендациями, которые рассматривали криптовалюту как чисто спекулятивную. Крупные финансовые институты начали публиковать исследования, поддерживающие эту новую структуру.

Производительность активов во время рыночных стрессовых событий (2020-2025)

Актив	Пандемия 2020	Инфляция 2022	Банковский кризис 2024
Bitcoin	-20% / +120% восстановление	-35%	+40%
Золото	+15%	+8%	+25%
S&P 500	-34%	-20%	-8%
NASDAQ	-30%	-33%	-15%

Экспертные перспективы изменения

Финансовые аналитики в традиционном и криптовалютном секторах отреагировали на анализ CryptoQuant. Майкл Сейлор, исполнительный председатель MicroStrategy, прокомментировал, что характеристики Биткоина эволюционировали с принятием. "Ранний Биткоин вел себя как технологическая акция," отметил Сейлор, "но зрелый Биткоин все больше напоминает цифровую собственность с золотоподобными атрибутами." Эта эволюция отражает изменяющуюся роль Биткоина в глобальных финансах, поскольку институциональное принятие увеличивает ликвидность и снижает волатильность.

Исследование Goldman Sachs от января 2025 года аналогично выявило изменяющиеся модели корреляции Биткоина. Их анализ показывает, что 90-дневная корреляция Биткоина с золотом достигла 0,45 в 2024 году, самого высокого зарегистрированного уровня. Между тем, корреляция с NASDAQ снизилась до 0,25 в тот же период. Эти статистические меры обеспечивают количественную поддержку качественной оценки Чу. Следовательно, управляющие активами должны обновить свои модели рисков, чтобы отразить эти изменяющиеся отношения.

Исторический контекст классификации активов

Понимание потенциальной переклассификации Биткоина требует изучения того, как рынки исторически классифицируют активы. Статус золота как окончательного защитного актива развивался на протяжении веков, а не десятилетий. Первоначально золото служило валютой, прежде чем перейти к средству сохранения стоимости во время краха Бреттон-Вудской системы. Биткоин, похоже, следует сжатой версии этой траектории, переходя от спекулятивного цифрового токена к потенциальному цифровому золоту в течение пятнадцати лет.

Рыночная психология играет решающую роль в этих переходах. По мере того, как все больше участников воспринимают актив как безопасный, их поведение усиливает это восприятие через покупки во время стресса. Это создает самосбывающееся пророчество, которое укрепляет характеристики актива. Биткоин в настоящее время находится в точке перегиба, где увеличенное институциональное принятие может закрепить его защитный статус навсегда. Регуляторная ясность на основных рынках будет значительно влиять на этот процесс в течение 2025 года.

Технические и фундаментальные факторы

Техническая архитектура Биткоина способствует его защитным характеристикам. Фиксированное предложение в 21 миллион монет создает дефицит, аналогичный драгоценным металлам. Децентрализованная сеть работает без вмешательства центральной власти, обеспечивая защиту от решений денежно-кредитной политики. Эти функции становятся особенно ценными в периоды девальвации валюты или геополитической неопределенности. Страны, переживающие гиперинфляцию, все чаще принимают Биткоин как альтернативное средство сохранения стоимости.

Фундаментально, безопасность сети Биткоина продолжает расти, несмотря на волатильность цен. Хешрейт, измеряющий вычислительную мощность, обеспечивающую безопасность сети, увеличился на 400% с 2020 года. Это демонстрирует надежное развитие инфраструктуры независимо от рыночных настроений. Такая устойчивость во время спадов контрастирует с рисковыми активами, которые обычно видят сокращение инвестиций в стрессовые периоды. Эти технические фундаментальные основы поддерживают эволюционирующую рыночную роль Биткоина.

Заключение

Заявление генерального директора CryptoQuant Чу Ки Ёна о том, что Биткоин функционирует как защитный актив, представляет собой значительное развитие в анализе криптовалют. Эта перспектива бросает вызов традиционным рыночным классификациям и предполагает потенциальную недооценку, если инвесторы продолжают рассматривать Биткоин как чисто спекулятивный. Доказательства из множественных рыночных циклов все больше поддерживают эту переклассификацию, причем Биткоин демонстрирует характеристики, более согласованные с золотом, чем с технологическими акциями. Поскольку рынки развиваются в течение 2025 года, инвесторы должны пересмотреть свои оценочные рамки Биткоина и методологии построения портфеля. Дебаты о Биткоине как защитном активе, вероятно, будут продолжать формировать стратегии инвестирования в криптовалюту и регуляторные обсуждения в ближайшие годы.

FAQ

Q1: Что именно такое защитный актив?
Защитный актив - это инвестиция, которая обычно поддерживает или увеличивает свою стоимость в периоды экономической неопределенности, рыночного стресса или геополитической напряженности. Традиционные примеры включают золото, казначейские облигации США и определенные валюты, такие как японская иена и швейцарский франк.

Q2: Как поведение Биткоина сравнивается с золотом во время рыночного стресса?
Недавний анализ показывает, что корреляция Биткоина с золотом значительно увеличилась, достигнув примерно 0,45 в 2024 году. Во время конкретных стрессовых событий, таких как банковский кризис 2024 года, оба актива выросли, в то время как акции снизились, предполагая аналогичные защитные характеристики.

Q3: Почему рынки традиционно рассматривали Биткоин как рисковый актив?
Высокая волатильность Биткоина, технологическая природа и корреляция с технологическими акциями во время его раннего развития привели рынки к классификации его как рискового. Кроме того, его принятие розничными инвесторами, ищущими высокую доходность, усилило это восприятие, несмотря на эволюционирующие фундаментальные основы.

Q4: Какие доказательства поддерживают переклассификацию Биткоина как защитного?
Множественные точки данных поддерживают переклассификацию: производительность Биткоина во время банковских кризисов, увеличивающаяся корреляция с золотом, накопление крупными держателями во время волатильности, принятие в гиперинфляционных экономиках и изменяющиеся институциональные модели распределения в сбалансированных портфелях.

Q5: Как инвесторы должны скорректировать свои стратегии, если Биткоин является защитным?
Инвесторы должны пересмотреть роль Биткоина в построении портфеля, потенциально распределяя его на защитную часть, а не спекулятивную часть. Это может включать меньшие распределения (2-5%) в сбалансированных портфелях и различные стратегии ребалансировки во время рыночных стрессовых периодов.

Эта публикация Биткоин как защитный актив: Генеральный директор CryptoQuant раскрывает критическое непонимание рынка в анализе 2025 года впервые появилась на BitcoinWorld.